En ny postanvisning: Wall Street, tekniska titaner omfamnar Stablecoins när reglering närmar sig

I takt med att stablecoins närmar sig mainstream-användning omformar en virvelvind av företags- och lagstiftningsaktiviteter det finansiella landskapet i USA.

På torsdagen gjorde Circle Internet Financial en fantastisk debut på New York Stock Exchange och steg med 168% när investerare samlades bakom företaget som ger ut USDC – det näst största stablecoinet efter Tether.

På fredagen hade Circles aktie stigit med ytterligare 38%, vilket understryker investerarnas växande aptit för digitala tillgångar som är knutna till fiatvalutor.

Jeremy Allaire, Circles medgrundare och VD, fångade stämningen i en Bloomberg-intervju och förklarade: "Världen har redan vaknat upp till det faktum att stablecoin-pengar är här för att stanna."

Circles iögonfallande debut kommer precis när lagstiftarna förbereder sig för att anta ett lagförslag som kan se över stablecoin-marknaden på 250 miljarder dollar och omdefiniera hur digitala dollar används.

Den känslan verkar nu delas av en växande krets av företagsledare, beslutsfattare och finansiella institutioner.

Ripples RLUSD stablecoin vinner dragkraft

Ripple, en annan tungviktare inom kryptobetalningar, har i tysthet utökat sin räckvidd.

I december 2024 lanserade företaget RLUSD – ett dollarkopplat stablecoin som ges ut på både Ethereum-blockkedjan och XRP Ledger.

Även om det ursprungligen debuterade på utvalda globala börser, har RLUSD nyligen fått regulatoriskt godkännande från Dubai Financial Services Authority, vilket tillåter dess användning inom Dubai International Financial Centre.

Detta godkännande integrerar inte bara RLUSD i Ripples licensierade betalningsplattform utan godkänner också att det används av andra reglerade företag som är verksamma i DIFC.

Ripples dubbla strategi – som stöder både kryptonativ infrastruktur och institutionell efterlevnad – belyser den hybridmetod som nu definierar stablecoin-utrymmet.

Stora banker utforskar i tysthet att ge ut ett delat stablecoin

Landets största banker – inklusive JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup och Wells Fargo – uppges vara i tidiga diskussioner om att skapa ett gemensamt utgivet stablecoin, enligt Wall Street Journal.

Dessa samtal, som involverar företag som Early Warning Services (operatören av Zelle) och Clearing House, speglar en växande oro över att förlora mark i det snabbt föränderliga betalningslandskapet.

En enhetlig bankverksamhet stablecoin skulle inte bara tjäna till att bevara de etablerade företagens inflytande över den amerikanska betalningsindustrin på 5 biljoner dollar, utan också till att konkurrera med nya kryptonativa lösningar.

Idén är fortfarande i sin linda, men källor säger att målet är att utveckla en token som kan användas av institutioner och så småningom även utanför banksektorn.

Deutsche Bank AG undersöker också stablecoins och olika former av tokeniserade insättningar.

Tysklands största långivare utvärderar stablecoin-alternativ, vilket kan inkludera att ge ut sin egen token eller gå med i ett branschomfattande initiativ, sa Sabih Behzad, Deutsche Banks chef för omvandling av digitala tillgångar och valutor, i en intervju.

Källa: The Block

Från Uber till Stripe: teknik- och fintech-aktörer testar vattnet

Drivkraften är inte begränsad till bankerna.

Vid Bloomberg Tech Summit i San Francisco den 5 juni avslöjade Ubers vd Dara Khosrowshahi att företaget aktivt utvärderar stablecoins som en billigare och snabbare metod för att flytta pengar globalt.

"Vi är fortfarande i studiefasen, skulle jag säga, men stablecoin är en av, för mig, mer intressanta instansieringar av krypto som har en praktisk fördel förutom krypto som ett värdeförråd," sa han.

John Collison, medgrundare av betalningsjätten Stripe, berättade också för Bloomberg i maj att företaget hade inlett tidiga diskussioner med banker om att integrera stablecoins i sina tjänster.

PayPal har under tiden redan tagit språnget: dess stablecoin, PYUSD, som lanserades 2023, användes i sin första kommersiella transaktion 2024 för att betala Ernst & Young.

GENIUS Act: Capitol Hill förbereder den första stora stablecoin-lagstiftningen

Att lägga bränsle på elden är en viktig milstolpe i lagstiftningen. GENIUS Act – en förkortning för "Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins of 2025" – förväntas passera den amerikanska senaten inom några dagar.

Om det antas skulle det ge det första omfattande federala ramverket för stablecoin-reglering, vilket skapar tydliga regler kring utfärdande, reservkrav och konsumentskydd.

Anhängare, inklusive aktörer inom kryptoindustrin som hällde betydande medel i valkampanjer, säger att lagförslaget skulle ge välbehövlig legitimitet till marknaden och katalysera institutionell adoption.

Christian Catalini, grundare av MIT:s kryptoekonomilaboratorium, sa att lagförslaget kan utlösa konkurrens mellan Wall Street-företag och kryptostartups för att ge ut sina egna stablecoins.

Vissa lagstiftare uttrycker oro

Men alla är inte med på tåget.

Senator Josh Hawley, en republikan från Missouri, har lovat att rösta emot lagförslaget i dess nuvarande form och varnar för att det ger för mycket finansiell kontroll till teknikföretag.

"Det är en enorm gåva till Big Tech", sa han till reportrar.

Hawley uttryckte oro för att teknikföretag skulle kunna utfärda stablecoins med begränsad tillsyn och sedan utnyttja dem för att utöka övervakningen av användarnas ekonomiska beteende.

"Det gör det möjligt för dessa teknikföretag att ge ut stablecoins utan någon form av kontroll," sa han. "Jag förstår inte varför vi skulle göra det."

Detta är inte ogrundade farhågor.

Facebooks tidigare stablecoin-projekt – ursprungligen känt som Libra och senare Diem – dog 2022 efter intensiva regulatoriska motreaktioner, bland annat från Federal Reserves ordförande Jay Powell, som citerade "allvarliga farhågor" om konsekvenserna för den globala penningpolitiken.

Löftet och faran med stablecoins

Trots ett växande institutionellt intresse är stablecoins inte riskfria.

Deras grundläggande attraktionskraft ligger i deras prisstabilitet – de flesta är knutna 1:1 till den amerikanska dollarn eller andra tillgångar.

Men historien har visat att inte alla pinnar håller.

År 2022 kollapsade TerraUSD – en algoritmisk stablecoin – och utplånade miljarder i värde och utlöste en förtroendekris för tillgångsklassen.

"Om tillgångarna som backar upp myntet sjunker i värde och en-till-en-kopplingen faller sönder kan det orsaka motsvarande en bankrusning", varnade Darrell Duffie, finansprofessor vid Stanford, i en CNN-rapport.

Det finns också praktiska problem: användare som förlorar tillgång till plånböcker, brist på transparens i reservinnehav och säkerhetsbrister förföljer fortfarande marknaden.

Men dessa farhågor har inte dämpat entusiasmen hos företag som vill kringgå långsamma, dyra traditionella räls till förmån för mer smidiga digitala betalningar.

En vändpunkt för själva pengarna

När Circles IPO-spänning sprider sig genom Wall Street och GENIUS Act närmar sig att bli lag, är stablecoins inte längre i utkanten av finansvärlden.

De håller snabbt på att bli en av de mest betydelsefulla innovationerna.

Det som började som ett spekulativt experiment inom kryptohandel är nu redo att omforma allt från remitteringar och business-to-business-betalningar till hur vi definierar och distribuerar pengar.

Oavsett om den drivs av banker, teknikjättar eller kryptoinhemska företag, är stablecoin-eran här, och den går snabbt.