Metas AI-push driver aktien högre: finns det ytterligare uppsida eller är aktien fullt prissatt?

Meta Platforms Inc. har återigen fångat Wall Streets uppmärksamhet med sin aggressiva satsning på artificiell intelligens, vilket har fått aktien att stiga med mer än 40% från bottennivåerna i april och tillbaka nära rekordhöga nivåer.

Den senaste katalysatorn: en investering på 14,3 miljarder dollar i Scale AI, en startup för datamärkning vars vd kommer att ansluta sig till Metas växande team som fokuserar på att utveckla artificiell generell intelligens.

Scale AI-affären, som slutfördes förra veckan, kommer i hälarna på Meta som höjde sin investeringsprognos för 2025 till så mycket som 72 miljarder dollar – en siffra som understryker VD Mark Zuckerbergs obevekliga strävan efter dominans i AI-kapprustningen.

Trots investeringarnas omfattning har marknadssentimentet förblivit optimistiskt med analytiker som är positiva till företagets användning av AI för att öka intäkterna och påskynda tillväxten.

Vissa analytiker uppskattar att generativa AI-verktyg kan lägga till 1–2 % till Metas årliga annonsintäkter på kort sikt och upp till 4 % i slutet av decenniet.

Men vissa fruktar också att fortsatta stora utgifter för AI kan göra företaget sårbart eftersom dess inverkan på resultatet fortfarande är oklar än så länge.

AI-momentum lyfter den bredare marknadsoptimismen

Metas rally är en del av ett bredare uppsving för AI-relaterade aktier, som har fått upp ångan efter att första kvartalets resultat hjälpte till att dämpa rädslan för att stora teknikföretag kan komma att minska utgifterna för AI-infrastruktur.

Global X Artificial Intelligence & Technology ETF, som följer företag som Meta och Amazon, har stigit med 32 % sedan den 8 april, vilket vida överträffar S&P 500:s vinst på 20 % och Nasdaq 100:s 27 % under samma period.

Vissa tillskriver denna återkomst till den geopolitiska utvecklingen, särskilt den tillfälliga pausen i USA:s tullar som tillkännagavs av president Donald Trump, vilket ledde till ett brett lättnadsrally över aktier.

Strategisk omställning från metaversum till AI ger resultat

Metas omprofilering och omställning från metaverse-projekt till AI-driven annonsering och automatisering verkar löna sig.

En Bloomberg-rapport citerade hur Allen Bond, portföljförvaltare på Jensen Investment Management, köpte Meta-aktier för första gången de senaste veckorna, delvis på grund av företagets aggressiva utgifter för AI.

"Att använda AI för att optimera de data som den har om användare för intäkter är en tydlig applikation, en som gör det möjligt för Meta att spela offensiv medan Alphabet spelar försvar", sa Bond i rapporten och hänvisade till oro för att Googles moderbolag kan förlora marknadsandelar i den lukrativa sökverksamheten till AI-tjänster som ChatGPT.

"Även om AI är dyrt finns det goda bevis för att det verkligen lönar sig hittills."

Under första kvartalet 2025 rapporterade Meta en rekordhög avkastning på 31 % på investerat kapital – mer än dubbelt så mycket som 2023 när höga utgifter för metaverse-projekt dämpade marginalerna.

Företaget använder nu AI i stor utsträckning för att förbättra annonsinriktningen, öka engagemanget på plattformar som Instagram och WhatsApp och till och med automatisera annonsskapandet.

Aktieutvecklingen överträffar konkurrenternas – men hur länge?

META-aktien har visat anmärkningsvärda vinster under de senaste två åren och stigit med 194 % 2023 och ytterligare 66 % 2024.

Detta resultat markerar en dramatisk vändning från nedgången på 64 % 2022.

Frågor kvarstår dock om hållbarheten i dessa vinster.

"Det är fortfarande i köpintervallet, eftersom du får ganska stark tillväxt till ett ganska rimligt pris", säger Greg Halter, forskningschef på Carnegie Investment Counsel.

"Rallyn som detta fortsätter dock inte för evigt, och det är verkligen inte det skrikande köp som det var för inte så länge sedan."

Även om Wall Street fortfarande är brett optimistisk – nästan 90% av analytikerna som följs av Bloomberg rekommenderar köp – handlas aktien nu nära konsensuskursmålet.

META framstår som fullt prissatt ur värderingssynpunkt

Enligt Forbes, som citerar insikter från Trefis, verkar Meta ur värderingssynpunkt vara fullt prissatt.

Aktierna handlas till 24,5 gånger den beräknade vinsten, billigare än andra megacaps, men fortfarande över sitt eget genomsnitt under det senaste decenniet på cirka 22 gånger.

Den handlas för närvarande till 10,6 gånger efterföljande intäkter – långt över sitt fyraåriga genomsnittliga P/S-förhållande (Price-to-Sales) på 6,8.

Trefis värderar för närvarande Meta till 702 dollar per aktie. Dess nuvarande aktiekurs är $682,87.

Vidare, säger Trefis, är den långsiktiga effekten av AI på företagets resultat fortfarande oklar, vilket gör dess fortsatt tunga utgifter på detta område till en potentiell sårbarhet.

Sedan 2023 har Meta redan avsatt 77 miljarder dollar i investeringar, med planer på att investera ytterligare 64 till 72 miljarder dollar i år, till stor del för att bygga AI-infrastruktur.