Inflationen i Mexiko i mitten av juni ligger inom prognoserna, vilket gör att centralbanken fortsätter att lätta

Den totala inflationen i Mexiko steg något under första halvan av juni och låg nära vad analytiker förväntade sig och stärkte marknadens syn på att centralbanken kommer att hålla sig på rätt spår för att gradvis sänka räntorna.

Konsumentpriserna steg med 0,10 procent under första halvan av juni, något under de 0,11 procent som analytiker hade förutspått i en Reuters-enkät, enligt uppgifter som släpptes på tisdagen av Mexikos nationella statistikbyrå.

Den senaste avläsningen tyder på att inflationstrycket verkar vara begränsat, även om den underliggande konsumentprisinflationen ser ut att stiga en aning snabbare än föregående månad.

Kärninflationen är fortfarande klibbig

Kärninflationsindexet, ett centralt mått som exkluderar effekterna av volatila råvaror som livsmedel och energi, ökade med 0,22 % under första halvan av juni jämfört med föregående månad.

Denna siffra undersöks ofta av beslutsfattare eftersom den ger en mer fullständig bild av underliggande prisrörelser.

Även om den månatliga huvud- och kärnstatistiken i stort sett överensstämde med marknadens förväntningar, steg den årliga inflationstakten mer betydligt.

Konsumentpriserna ökade med 4,51 % under året som slutade i mitten av juni, upp från 4,22 % föregående år.

Detta pressar inflationen ytterligare över Bank of Mexicos målintervall på 3 %, plus eller minus en procentenhet.

Inflationen i Mexiko: Fortsatt tydlig bana

Men de nya uppgifterna, även om de kompenserar för den årliga nedgången i inflationen, kommer sannolikt inte att övertyga centralbanken att avbryta sina penningpolitiska lättnader.

Referensräntan, som Bank of Mexico sänkte med 50 punkter med sin tredje sänkning i rad, nådde 8,5 % i maj, den lägsta nivån för centralbanken sedan augusti 2022.

Denna lättnadscykel representerar en omsvängning av den serie av aggressiva räntehöjningar som setts under de senaste åren när banken försökte få ner inflationstrycket orsakat av störningar i de globala leveranskedjorna och högre råvarupriser.

Inflationen är fortfarande hanterbar och den ekonomiska tillväxten måttlig, vilket får nästan alla marknadsaktörer att förvänta sig att centralbanken kommer att tillkännage ytterligare räntesänkningar på 50 punkter senare i veckan.

Detta skulle stärka den inhemska efterfrågan i den näst största ekonomin i Latinamerika och skulle upprätthålla lånekostnaderna efter bankens lättnadsplan.

Marknadsutsikter

Kongruensen i inflationsstatistik och analytikers uppskattningar tyder på att de penningpolitiska justeringarna kommer att vara konsekventa och förutsägbara på kort sikt.

Centralbanken har indikerat att dess val kommer att förbli datadrivna och balansera inflationstrender med indikatorer för ekonomisk aktivitet.

Eftersom den totala inflationen ligger kvar över målet samtidigt som den rör sig inom de förväntade intervallen kommer investerare och analytiker sannolikt att behålla sina förväntningar på en långvarig lättnadscykel.

Den optimala takten i räntesänkningarna under de kommande månaderna kommer dock att avgöras av den löpande övervakningen av kärninflationen och det potentiella pristrycket.

Samtidigt upprätthåller Bank of Mexicos väl avvägda strategi stabiliteten på finansmarknaderna och visar förtroende för sin förmåga att styra inflationen mot sitt långsiktiga mål utan att äventyra den ekonomiska återhämtningen.