Freeport-McMoRans aktier stiger på Trumps 50% koppartullar: varför är det ett "toppval"

Aktierna i den USA-baserade kopparjätten Freeport-McMoRan steg med 3,75% till 47,30 dollar under förhandeln på onsdagen, då investerare reagerade på en ny 50-procentig tull på importerad koppar som tillkännagavs av den tidigare presidenten Donald Trump.

Tullen, som kommer att träda i kraft den 1 augusti, är en del av en bredare satsning för att återföra strategisk metallproduktion till USA.

JPMorgan-analytiker gav ytterligare fart åt aktien och kallade Freeport-McMoRan för sitt "toppval" för kopparexponering i en ny forskningsanteckning.

Banken höjde sitt kursmål för aktien till 56 dollar från 42 dollar, vilket återspeglar en uppsida på nästan 23% från den senaste stängningen.

Scotiabank höjde också sin PT till 52 dollar per aktie från 48 dollar, vilket innebär att aktien ligger kvar på "sector outperform".

Stifel Canada inledde en köpranking på Freeport-McMoRan på $56 PT.

Trumps nationella säkerhetsargument för koppar

I ett inlägg på Truth Social sa Trump att tullbeslutet följde en nationell säkerhetsbedömning och skulle säkerställa tillräcklig inhemsk tillgång på material som är kritiskt för försvaret och högteknologisk infrastruktur.

"Koppar är nödvändigt för halvledare, flygplan, fartyg, ammunition, datacenter, litiumjonbatterier, radarsystem, missilförsvarssystem och till och med hypersoniska vapen, av vilka vi bygger många", skrev Trump.

Han beskrev koppar som det näst mest använda materialet av det amerikanska försvarsdepartementet.

Åtgärden kommer mitt i en aggressiv tullsatsning från presidenten, som tidigare fördubblade importtullarna på stål och aluminium i början av juni.

USA:s handelsminister Howard Lutnick sa till CNBC att administrationen har för avsikt att anpassa koppartullarna till andra metaller och öka den inhemska produktionskapaciteten, även om han erkände att övergången kommer att ta tid.

Kopparpriserna stiger i USA, vilket skapar globala skillnader

Kopparterminerna steg med 2,62% på onsdagen, vilket utökade vinsterna från en dramatisk ökning på 13,12% föregående session – den största ökningen på en enskild dag sedan 1989.

Den globala prisdynamiken avslöjade dock en växande klyfta.

Tremånaders benchmark koppar på London Metal Exchange föll med 1,63% till 9 630,50 dollar per ton i den tidiga Singaporehandeln.

Analytiker säger att den amerikanska kopparmarknaden snart kan handlas till en premie på 5 000 dollar per ton jämfört med de globala priserna, med inhemska köpare som potentiellt betalar så mycket som 15 000 dollar per ton i augusti, jämfört med cirka 10 000 dollar globalt, enligt Benchmark Mineral Intelligence.

USA importerar nästan hälften av den koppar som konsumeras, det mesta från Chile.

Trumps tullutspel kommer sannolikt att skapa både kortsiktigt utbudstryck och långsiktiga investeringsskiften i den inhemska gruvsektorn.

Varför är analytiker hausse på Freeport-McMoRan?

JPMorgans hausseartade uppmaning till Freeport-McMoRan fokuserar på dess strategiska position och operativa effektivitet.

JPM-analytiker sa i en forskningsanteckning att de fortsätter att föredra koppar inom basmetallkomplexet "på förväntningar om kommande utbudsbrister och starka elektrifieringstrender globalt."

Med en försäljningsprognos för 2025 på 4,0 miljarder pund koppar och nettokassakostnader på 1,65 dollar per pund är Freeport-McMoRan väl positionerat för att dra nytta av stigande priser.

En ökning av kopparpriserna med 0,25 dollar per pund kan översättas till uppskattningsvis 1 miljard dollar i ytterligare operativt kassaflöde årligen, enligt företagets prognoser.

Guldproduktionen, som uppskattas till 1,6 miljoner uns år 2025, ger en ytterligare intäktsström som stöder den finansiella stabiliteten.

Företagets skuldsättningsgrad på 0,30 understryker dess disciplinerade kapitalstruktur.

Ska du köpa FCX?

Även om koppar fortfarande är en volatil råvara, är analytiker fortfarande optimistiska om Freeport-McMoRans fundamenta.

MarketBeat citerade gruvföretagets lågkostnadsverksamhet och strategiska marknadsposition som nyckelfaktorer som ligger till grund för dess blue-chip-status.

"Även om alla gruvaktier har inneboende risker kopplade till volatilitet i råvarupriser, gör Freeport-McMoRans blandning av marknadsledarskap, kostnadsdisciplin och finansiell styrka det till ett förstklassigt blue-chip-företag," sa MarketBeat.

Företaget har ett Moderate Buy-konsensusbetyg från Wall Street-analytiker, och dess PEG-förhållande på 0,84 indikerar attraktivt värde i förhållande till förväntad vinsttillväxt.

Experter varnar dock för att det kommer att ta tid och långsiktigt politiskt stöd att bygga upp ny gruvkapacitet i USA.

Fram till dess kan de inhemska konsumenterna drabbas av högre kostnader för insatsvaror i takt med att de globala marknaderna anpassar sig till USA:s handelspolitik.

"För investerare som letar efter direkt och meningsfull exponering mot den långsiktiga kopparberättelsen presenterar FCX ett övertygande, fundamentalt drivet fall," säger MarketBeat.