Coinbase står inför svaga Q2-utsikter när handelsvolymen sjunker, men de långsiktiga utsikterna är fortsatt starka, säger Oppenheimer

Coinbase Global står inför vad analytiker på Oppenheimer beskriver som en "ogynnsam" inställning på väg in i sin resultatrapport för andra kvartalet, med handelsvolymer och intäkter som förväntas understiga Wall Streets uppskattningar.

Det kryptobörs förväntas se en betydande sekventiell nedgång i handelsaktiviteten, trots att aktien har mer än fördubblats i år.

I en anteckning som utfärdades på måndagen reviderade Oppenheimer sin uppskattning av handelsvolymen för kvartalet som slutade juni till 220 miljarder dollar, en minskning från sin tidigare prognos på 230 miljarder dollar och långt under konsensus på 285,4 miljarder dollar för FactSet.

Mäklarhuset sa att detta motsvarar en minskning med 44% från föregående kvartal och en minskning med 3% jämfört med året innan.

Oppenheimer sänkte också sin intäktsprognos för Coinbase till 1,42 miljarder dollar, jämfört med de 1,67 miljarder dollar som analytiker förväntade sig. Företaget är planerat att rapportera resultat senare denna månad.

"Upplägget för (Coinbase) när det går in i (andra kvartalet) verkar vara ogynnsamt," sa Oppenheimer-analytikerna Owen Lau och Guru Sidaarth.

"Med det sagt verkar köpsidan vara väl medveten om detta svaga tryck och nedrevideringen av vinstestimaten."

Diversifierade tillväxtvägar ger stöd för framtida

Medan de amerikanska spothandelsvolymerna minskade kraftigt under andra kvartalet, betonade Oppenheimer att Coinbases derivat och nominella volymer på internationella börser höll sig mer motståndskraftiga.

Även om dessa områden för närvarande bidrar minimalt till intäkterna, ser mäklarhuset dem som nyckeln till Coinbases långsiktiga tillväxt.

Oppenheimer behöll sitt "outperform"-betyg för aktien och höjde sitt kursmål från 395 till 417 dollar.

De tillade att en bättre ingångspunkt för investerare kan dyka upp efter den kommande resultatrapporten.

"Vi tror att en mer attraktiv ingångspunkt kan komma efter tryckningen", säger Oppenheimer.

Mäklarhuset höjde sitt prismål för Coinbase-aktien till 417 dollar från 395 dollar, med ett outperform-betyg.

Företagets aktier steg med 1,95% under måndagseftermiddagens handel.

Lagstiftning underblåser optimism mitt i prisuppgången på kryptotillgångar

Coinbase-aktien har stigit med mer än 100% sedan början av året.

Rallyt har tillskrivits flera faktorer, bland annat företagets inkludering i S&P 500, förbättrad regulatorisk synlighet och den bredare ökningen av priserna på digitala tillgångar.

På måndagen steg kryptotillgångarna kraftigt när investerare väntade på att viktig lagstiftning som övervägs i det amerikanska representanthuset skulle antas.

Tre stora lagförslag – Clarity Act, Genius Act och Anti-CBDC Surveillance State Act – är planerade att granskas den här veckan som en del av "Crypto Week". President Trump har uppmanat lagstiftarna att påskynda lagstiftningen.

Bitcoin nådde en ny rekordnivå på måndagsmorgonen, medan kryptorelaterade aktier också steg högre.

Coinbase nådde en milstolpe på 100 miljarder dollar i börsvärde för första gången, och Robinhood-aktien steg med 1,3% under middagshandeln.

Benchmark-analytikern Mark Palmer sa att Clarity Act, i synnerhet, kan vara omvälvande.

"Vi tror att antagandet av Clarity Act sannolikt skulle sporra den utbredda användningen av digitala tillgångar av institutionella investerare," noterade Palmer och hänvisade till långvarig oro över regulatorisk tvetydighet som har hållit stora finansiella aktörer på sidlinjen.