Rysslands dåliga lånekris: är räddningsaktioner oundvikliga nästa år?

Chefer på flera stora ryska banker, som betecknats som systemviktiga av Rysslands centralbank, har träffats bakom stängda dörrar för att diskutera det potentiella behovet av en statligt finansierad räddningsaktion om ökningen av dåliga lån i deras böcker intensifieras under nästa år.

Enligt en Bloomberg-rapport återspeglar samtalen, som involverar minst tre ledande långivare, en ökande oro inom sektorn över den verkliga kvaliteten på banktillgångarna när de ekonomiska påfrestningarna fördjupas i samband med höga räntor.

Officiellt uppvisar Rysslands banksektor fortfarande motståndskraft: vinsterna är fortsatt robusta och andelen nödlidande lån till företag ligger på cirka 4 %, medan andelen osäkrade konsumentskulder som har varit försenade i mer än 90 dagar är 10,5 %.

Ändå avslöjar chefer och interna dokument som granskats av Bloomberg och andra källor att bankernas interna uppskattningar av tillgångskvaliteten är betydligt dystrare än vad officiell statistik antyder.

Vissa fruktar att branschen närmar sig en kritisk tidpunkt om volymen av dåliga lån fortsätter att öka, trots för närvarande starka kapitalreserver och centralbankernas försäkringar nyligen.

Hur djup är Rysslands kris med osäkra lån?

Inför ett växande finansiellt tryck har Rysslands centralbank uppmanat bankerna att omstrukturera problemlån i stället för att officiellt stämpla dem som dåliga.

Även om detta drag hjälper långivare att undvika en plötslig ökning av nödlidande lån på pappret, väcker det också oro över hur exakt deras balansräkningar återspeglar verkligheten.

Det är tydligt att betalningsinställelserna ökar, att döma av de senaste rapporterna. Under första kvartalet 2025 såg Sberbank, Rysslands största bank, en nästan fördubbling av problemfyllda bolån.

Samtidigt ökade andelen förfallna konsumentlån med över 22 %, vilket gjorde att andelen dåliga lån nådde sin högsta punkt på tre år. VTB, landets näst största långivare, registrerade också en anmärkningsvärd ökning av nödlidande privatlån.

Bankcheferna skyller ökningen på de stigande räntorna, som har gjort det betydligt dyrare att låna och nått nivåer som senast sågs under den finansiella turbulensen 2014 till 2016.

Vad som gör saken värre är regeringens ökande användning av banker för att finansiera politiskt drivna projekt som ligger utanför den officiella budgeten, särskilt inom försvaret och andra Kreml-stödda sektorer.

I stället för att hålla sig till vanliga utlåningsregler styrs pengarna mot områden som bedöms vara strategiskt viktiga.

Inte en fullskalig kris ännu

Guvernör Elvira Nabiullina har tonat ner rädslan för en bredare kris och säger att systemet är tillräckligt starkt för att stå emot det nuvarande trycket.

CBR har också signalerat att de är redo att gå in med verktyg som makroprudentiell kapitalbuffert, som kan hjälpa banker att hålla sig flytande även om deras kapitalnivåer tillfälligt sjunker.

Ändå är vissa analytiker och tidigare tillsynsmyndigheter inte övertygade och varnar för att om förlusterna fortsätter att hopa sig kanske dessa skyddsåtgärder inte räcker.

Analytiker säger att en fullskalig kris inte är i horisonten ännu, men att andelen nödlidande lån (NPL) ligger på 4,2 %, vilket fortfarande är lägre än tidigare toppar.

Men trenden är svår att ignorera: tillgångskvaliteten sjunker och fler låntagare ber om omstruktureringar av lån.

För närvarande ser de flesta observatörer detta som en del av en typisk nedåtgående cykel snarare än början på en kollaps.

Ändå fungerar sektorns meritlista av att förlita sig på statliga räddningsaktioner, som de massiva räddningarna på 1 biljon rubel av Otkritie, Promsvyazbank och B&N Bank redan 2017, som en skarp påminnelse om de djupare sårbarheter som är inbakade i Rysslands finansiella system.