Asiatiska raffinaderier ökar Kazakstans CPC Blend-inköp mitt i Medelhavets överutbud

Kazakstan CPC Blend råolja ser ökade inköp av asiatiska raffinaderier för lastningar i augusti jämfört med juli.

Ökningen av inköpen tillskrivs lägre europeisk efterfrågan, vilket har drivit ner priserna, enligt en Reuters-rapport.

Följaktligen kommer den asiatiska efterfrågan på jämförbara lättsura råoljekvaliteter, som Abu Dhabis Murban, sannolikt att vara begränsad, hävdade rapporten.

CPC Blend-råolja, som är planerad att lastas under den senare halvan av augusti, upplevde en märkbar ökning av rabatterna med cirka 1 dollar per fat jämfört med föregående månad.

Enligt rapporten beror skiftet främst på en avmattning i efterfrågan från raffinaderier i Medelhavsområdet.

Den minskade aptiten från dessa nyckelköpare har skapat en påtaglig möjlighet för handlare att dra nytta av prisskillnaden, vilket indikerar ett potentiellt lukrativt arbitragescenario för dem som är skickliga på att navigera på råoljemarknaderna.

Potentiellt överutbud

Denna utveckling tyder på ett potentiellt överutbud eller en minskning av raffineringsmarginalerna i Medelhavsområdet, vilket leder till mindre akuta upphandlingsbehov för CPC Blend.

CPC-råolja för leverans i Nordasien ligger på cirka 3,50 dollar till strax under 4 dollar per fat, vilket är högre än noteringarna i Dubai i september.

Detta är lägre än Murbans kostnad, som ligger på ungefär 4,70 dollar per fat över Dubais noteringar på kostnads- och fraktbasis (C&F).

Råolja från murban, en viktig kvalitet som främst levereras till de asiatiska marknaderna, upplever för närvarande minskade exportvolymer.

Detta beror på ett strategiskt beslut av Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) att omdirigera sina Murban-råoljeleveranser till sitt inhemska raffinaderi.

Syftet med denna interna omläggning är att uppfylla raffinaderiets operativa krav och optimera den lokala bearbetningskapaciteten.

Som en följd av detta har tillgången på Murban för internationella köpare, särskilt i Asien, minskat.

Förändringen i utbudsfördelningen understryker ADNOC:s fokus på inhemsk raffineringskapacitet och dess potentiella inverkan på de globala råoljeflödena och prisdynamiken för Murban-råolja.

Flera källor uppgav för Reuters att Unipec, handelsdivisionen inom Sinopec, Asiens största raffinaderi, tillsammans med Sydkoreas ledande raffinaderier, SK Energy och GS Energy, och Indiens Reliance Industries, var och en har förvärvat minst 1 miljon fat CPC Blend-råolja.

Konkurrens

Halterna i Atlantbassängen har blivit mer konkurrenskraftiga för asiatiska köpare på grund av den krympande premien för Brent-råolja jämfört med Dubai, riktmärket för Mellanöstern.

På torsdagen stängde Brent-Dubai Exchange of Futures for Swaps (EFS) under 1,60 dollar per fat och nådde nivåer som senast observerades i maj, enligt LSEG-data.

Fraktpriserna för mycket stora råoljefartyg (VLCC) som reser från Mellanöstern till Kina har stigit, vilket leder till ökade kostnader för råolja från Persiska viken.

Denna uppgång i fraktpriserna har gjort arbitrageleveranser från Kazakstan, USA och Brasilien mer konkurrenskraftiga, enligt June Goh, senioranalytiker på Sparta Commodities.

Hon tillade:

Handlare vill skicka US West Texas Intermediate (WTI) råolja till Asien. Detta kommer efter att premierna för WTI i East Houston (MEH) sjönk till den lägsta nivån på mer än två veckor.

Handlare rapporterade att erbjudandena för WTI-råoljeleveranser till Nordasien ligger cirka 5 dollar per fat över Dubai-noteringarna i september, en liten ökning jämfört med Murban.