Stigande GE Vernova-aktiekurs står inför en avgörande värderingsrisk

GE Vernovas aktiekurs steg till en rekordhög nivå efter att företaget publicerade starka finansiella resultat och framåtblickande vägledning. Aktien steg med 15% till en topp på 630 dollar, en ökning med 150% från den lägsta punkten i år, vilket innebär att börsvärdet uppgår till över 171 miljarder dollar.

GEV-aktien har varit en av de bäst presterande spin-off-aktierna eftersom de har stigit med över 450% sedan uppdelningen från GE Aerospace.

GE Vernova starkt resultat

GE Vernova, ett företag som tillverkar olika kraftprodukter, publicerade starka finansiella resultat, som vi förutspådde här. De utfärdade också en hausseartad framåtblickande vägledning, med hänvisning till den pågående starka efterfrågan på kraft i USA och andra länder.

Företagets order ökade med 4% för att överstiga 12,4 miljarder dollar, medan dess utrustningseftersläpning ökade med över 5,2 miljarder dollar till 50 miljarder dollar. Dessa siffror indikerade att företagets intäkter ökade med 11% till 9 miljarder dollar, vilket överträffade konsensusuppskattningen på 8,8 miljarder dollar.

Företagets nettoresultat och justerade EBITA växte blygsamt till över 0,5 miljarder dollar respektive 0,8 miljarder dollar.

Dess viktigaste segment blomstrar, med win-verksamheten som den enda fläcken. Dess effekt-EBITDA steg till 770 miljoner dollar när dess tunga gasturbiner ökade till 20.

Dessutom upplevde elektrifieringsverksamheten en stark tillväxt, med en EBITDA som hoppade från 129 miljoner dollar under andra kvartalet förra året till 322 miljoner dollar i år. Intäkterna ökade med 20% på grund av de pågående nätlösningarna. Man förväntar sig att divisionens intäktstillväxt kommer att vara cirka 20% i år.

Vinddivisionen fortsatte att försämras under kvartalet. Medan vindkraftens intäkter ökade med 9% på årsbasis, försämrades EBITDA till en förlust på över 165 miljoner USD. Dess ledning sa:

GE Vernova höjde sedan sin prognos för framtiden. De förväntar sig att intäkterna för året kommer att ligga mellan 36 miljarder och 37 miljarder dollar, medan den justerade EBITDA-marginalen och det fria kassaflödet kommer att ligga mellan 3 miljarder och 3,5 miljarder dollar. Analytiker förväntar sig att intäkterna för året kommer att uppgå till 37 miljarder dollar, följt av 40 miljarder dollar nästa år.

Oron för värderingen kvarstår

Det största problemet med GE Vernova är att dess aktie har blivit mycket övervärderad. Den har ett framåtriktat PE-förhållande på 97, mycket högre än de 45 som den hade vid samma tid förra året.

Enligt SeekingAlpha är företagets framåtriktade EV-to-EBITDA 44, vilket är mycket högre än genomsnittet för industrisegmentet på 11.

Dessa siffror är mycket högre än genomsnittet för S&P 500-indexet på 24. De är också högre än för företag som NVIDIA och Microsoft, som fortfarande växer och har högre marginaler.

Därför kommer företaget att få en värderingsåterställning under de närmaste månaderna när investerare börjar bokföra vinster.

GE Vernova aktiekurs teknisk analys

GEV aktiediagram | Källa: TradingView

Det dagliga diagrammet indikerar att GEV-aktiekursen har upplevt en stark uppgång i år och nu har nått en rekordnivå på $630. Risken är dock att alla oscillatorer, som Relative Strength Index (RSI) och den stokastiska oscillatorn, har blivit mycket överköpta.

Samtidigt har aktien avvikit från de glidande medelvärdena. 50-dagars glidande medelvärde ligger på $498, medan 100-dagars MA ligger på $445. Därför finns det en risk att aktien kommer att gå igenom mean reversion, där den sjunker och testar dessa två medelvärden igen.