Trots den senaste tidens nedgång kommer guldets säkra värde att lyfta priserna på medellång sikt

Guldpriserna förväntas förbli höga på medellång sikt eftersom handelsspänningar och geopolitiska problem håller investerarna kvar i intresset.

Även om den amerikanska centralbankens hökaktiga ton vid sitt senaste policymöte tyngde den gula metallen, tror experter att guldpriserna kan få ett uppsving från handelsrelaterad utveckling.

"Guldpriset lockar vissa köpare för andra dagen i rad, även om det saknar hausseartad övertygelse och förblir begränsat i föregående dags bredare intervall fram till den asiatiska sessionen på fredag," sa Haresh Menghani, redaktör på FXstreet i en kommentar.

I skrivande stund låg det mest aktiva guldkontraktet för december på COMEX på 3 345,62 dollar per uns, en minskning med 0,1% från föregående stängning.

Feds hökaktiga ton tynger priserna

Efter det amerikanska Fed-mötet på onsdagen fortsatte priset på guld att sjunka och föll kortvarigt långt under 3 300 dollar per troy ounce.

På presskonferensen var Fed-chefen Jerome Powells hökaktiga hållning mycket mer uttalad än väntat, vilket visade sig vara den avgörande faktorn.

Detta avvek från det ursprungliga uttalandet, där man inte hade nämnt någon tidigare stark ekonomisk tillväxt och i stället belyste en avmattning i tillväxten under första halvåret.

Powell utnyttjade dock inte detta tillfälle för att signalera en nära förestående räntesänkning till marknaden.

Han ville inte svara på frågor om huruvida villkoren för en sådan åtgärd kan komma att uppfyllas vid det kommande mötet i september.

"Powell gav därmed intrycket av att allt fortfarande var öppet", sade Thu Lan Nguyen, chef för valuta- och råvaruforskning på Commerzbank AG, i en kommentar.

Politiska påtryckningar

Även om Feds senaste möte inte gav någon berättelse kring räntesänkningar kan politiska påtryckningar i USA leda till sänkningar snart, enligt Commerzbank.

USA:s president Trump har varit mycket högljudd om räntesänkningar i landet och har också riktat in sig på Fed-chefen Powell tidigare.

Trots en potentiell försening av en räntesänkning i september från Fed pekar de långsiktiga utsikterna på aggressiva räntesänkningar, vilket bådar gott för icke-avkastande metaller som guld och silver.

Detta beror främst på den höga sannolikheten för att en Trump-allierad efterträdare tar över efter Powells mandatperiod.

En sådan förändring i ledarskapet förväntas inleda en period av mer proaktiva penningpolitiska lättnader, vilket har en betydande inverkan på den ekonomiska politiken och marknadsförhållandena, sade Commerzbank Nguyen.

Nguyen tillade:

Efterfrågan på guld

Efterfrågan på guld ökade med cirka 3 % under andra kvartalet och nådde strax under 1 250 ton, enligt uppgifter från World Gold Council.

Detta är anmärkningsvärt, särskilt med tanke på att guldpriset ökade med över 40 % jämfört med samma kvartal förra året. Exklusive kategorin "OTC och övrigt" var ökningen ännu mer signifikanta 10,4 procent.

Detta berodde främst på en stark ökning av investeringsefterfrågan med 78 procent, främst drivet av fortsatt starka inflöden i börshandlade fonder (ETF:er).

Efterfrågan på investeringar överträffade den vanligtvis högre efterfrågan på smycken.

Ökad efterfrågan på guld som en säker hamn ledde till en minskning med 14 % av efterfrågan på smycken jämfört med föregående år, främst på grund av höga priser.

Centralbankernas guldköp har minskat med 21 % på årsbasis och nått sin lägsta punkt på tre år, vilket tyder på en avmattning i denna trend.

Det första halvåret speglade denna trend, med en efterfrågan på investeringar som ökade till nästan 1 030 ton – mer än en fördubbling jämfört med föregående år. Denna tillväxt drevs av betydande ETF-inflöden och starka köp av ädelmetaller och mynt.

WGC förväntar sig en märkbar ökning av investeringsefterfrågan för hela året jämfört med förra året.

De förutser dock en nedgång i efterfrågan på tillverkning, som omfattar smycken och teknik, samt minskade guldköp från centralbankerna.