Privata investerare skiftar fokus till Europa när de amerikanska värderingarna sträcker sig

När detaljhandlare börjar tröttna på kortlivade rallyn i meme-aktier som Krispy Kreme och Kohl's, tar en bredare och potentiellt mer hållbar trend form på de globala marknaderna.

Ett växande antal enskilda investerare roterar in i europeiska aktier och satsar på att aktier över Atlanten är redo att överträffa sina amerikanska motsvarigheter – en sällsynt dynamik efter år av amerikansk dominans.

Det skiftet fick förnyad fart på fredagen efter att en svagare amerikansk jobbrapport än väntat skickade dollarn och de stora amerikanska indexen lägre.

Flytten återuppväckte intresset för berättelsen om att global diversifiering – särskilt mot Europa – kan ge starkare avkastning i det nuvarande geopolitiska och ekonomiska klimatet.

Försvar och diversifiering driver den europeiska drivkraften

Europeiska försvarsföretag har framstått som tydliga förmånstagare av den nuvarande makromiljön, särskilt i ljuset av president Donald Trumps "America First"-politik och den efterföljande omorienteringen av de globala försvarsutgifterna.

Tyska Rheinmetall AG har mer än tredubblats i dollar i år, medan italienska Leonardo SpA nästan har fördubblats.

Båda företagen har väckt stort intresse från detaljhandeln och ibland till och med märkts som "meme-aktier" på grund av deras snabba vinster och växande fanbas bland onlineinvesterare.

Vädjan sträcker sig bortom försvaret. Frankrikes BNP Paribas SA och Finlands Nordea Bank Abp har också sett en anmärkningsvärd tillväxt, medan välkända europeiska blue chips som Nestlé SA, Bayer AG och Adidas AG har blivit allt mer populära bland USA-baserade investerare.

Enligt Samuel Nofzinger, chef för aktiemäklaren Public Holdings, har detaljhandelns aptit för internationella aktier varit mer stabil än de volatila flöden som ses i traditionella meme-namn.

"De flesta som har gått in i internationella namn håller dem", sa han.

ETF:er fångar rekordflöden när de amerikanska marknaderna släpar efter

Europeiska aktiefokuserade börshandlade fonder (ETF:er) har dragit in mer än 12 miljarder dollar i inflöden hittills under 2025, vilket positionerar tillgångsklassen för sitt starkaste år sedan 2021.

Enbart Vanguards europeiska ETF (VGK) har lockat över 5 miljarder dollar hittills i år, vilket vänder de 2 miljarder dollar i utflöden som den såg förra året.

S&P 500 har ökat med 6,1 % under 2025 fram till fredagens stängning – en blygsam prestation jämfört med rallyt på 31 % för Tysklands DAX och ökningen på 17 % för Storbritanniens FTSE 100, båda mätt i dollartermer.

För icke-professionella investerare gjorde överavkastningen och den geopolitiska bakgrunden Europa till ett övertygande val. Joseph Begonis från Tampa investerade nyligen 10 000 dollar i VGK, med hänvisning till ökade europeiska försvarsutgifter som en nyckelfaktor. "Jag tror att man följer pengarna", sa han.

Svagare dollar, ansträngda amerikanska värderingar driver på ombalansering av portföljen

De europeiska aktiernas attraktionskraft har också förstärkts av en svagare dollar och uppfattningar om att de amerikanska värderingarna har blivit överdrivna.

Många finansiella rådgivare uppmuntrar nu sina kunder att öka exponeringen mot utländska aktier som en hedge mot potentiella nedgångar på den amerikanska marknaden.

Privata investerare som Lia Holmgren från Miami följer efter.

"Europa har haft det väldigt tufft under det senaste decenniet, så det finns mycket värde", säger hon och konstaterar att hon har lagt till både Rheinmetall och Leonardo i sin portfölj vid sidan av VGK.

För Holmgren och andra blir det allt svårare att bortse från behovet av internationell diversifiering.