Celanese sjunker på svaga efterfrågeutsikter trots bättre resultat än väntat

Celaneses aktier föll på tisdagen efter att kemikalietillverkaren utfärdade en svagare prognos än väntat för tredje kvartalet och varnade för en avmattning i efterfrågan på de flesta av sina slutmarknader.

Den varnande vägledningen överskuggade ett resultat för andra kvartalet som överträffade Wall Streets uppskattningar.

Aktien föll så mycket som 20% till 37,81 dollar under den tidiga handeln innan den återhämtade sig några förluster för att handlas ned 13% till 40,65 dollar på förmiddagen i New York.

S&P 500 var 0,6% högre.

Resultatet överträffade prognoserna, men prognosen är en besvikelse eftersom efterfrågan fortfarande är låg

För kvartalet som slutade den 30 juni redovisade Celanese ett justerat resultat på 1,44 dollar per aktie, över analytikernas förväntningar på 1,40 dollar, enligt FactSet.

Intäkterna ökade med 6% från ett år tidigare till 2,53 miljarder dollar, vilket matchade konsensusuppskattningarna.

"Vi är också nöjda med att de medvetna åtgärder vi vidtog drev resultatresultatet för oss detta kvartal ... Efterfrågemiljön verkar dock inte förbättras," sa verkställande direktör Scott Richardson.

För tredje kvartalet förutspådde Celanese en vinst på mellan 1,10 och 1,40 dollar per aktie, med en mittpunkt långt under de 1,68 dollar som analytiker hade förväntat sig.

Företaget bekräftade sin prognos för det fria kassaflödet för 2025 på mellan 700 miljoner och 800 miljoner dollar.

Branschens utmaningar tynger utsikterna

Celanese sa att de förväntar sig en svagare efterfrågan på de flesta större marknader under andra halvåret 2025, med hänvisning till fortsatt press inom bygg-, industri- och fordonssektorerna.

En sekventiell smäll på 25 miljoner dollar från lagerminskningsåtgärder förväntas också försämra tredje kvartalets resultat.

Den bredare kemiska industrin har mött motvind i år, inklusive förhöjda energikostnader och trög europeisk efterfrågan.

Celaneses aktier har fallit med 31% hittills i år, jämfört med en uppgång på 8,4% för S&P 500.

"I denna miljö med låg efterfrågan som fortfarande är osäker kommer vi att fortsätta att betona kassaflödet," sa Richardson.

Företaget planerar att upprätthålla den operativa flexibiliteten för att matcha produktionen med tillgänglig efterfrågan.

Planerna på att avyttra Micromax går framåt

Celanese går vidare med planer på att sälja sin Micromax-elektronikdivision, som producerar specialbläck och pastor för högpresterande applikationer inom navigering, försvar, medicinsk övervakning och kretskort.

Företaget sa att det har gått in i den andra omgången av avyttringsprocessen, vilket lockar intresse från flera potentiella köpare.

Den planerade försäljningen, som först tillkännagavs i maj, är en del av en bredare strategi för att minska skuldsättningen och stärka likviditeten.

Analytiker ser begränsad uppsida fram till 2026

RBC Capital Markets, som betygsätter aktien som "sector perform" med ett prismål på 63 dollar, sa att de inte förväntar sig någon meningsfull vinstuppsida under nästa år på grund av ihållande motvind i sektorn.

"CE nämnde att den automatiska lagerminskningen i Europa har lättat och fortsatta lättnader i lageråtgärderna kan resultera i en ökning 2026," sa RBC.

Baird, som bedömer Celanese som "outperform" med ett mål på 67 dollar, sa att den svagare prognosen sannolikt kommer att tynga sentimentet trots ledningens proaktiva kostnadsnedskärningar, tillgångsförsäljningar och kassaflödesfokus.

"Enligt vår åsikt, medan ledningsgruppen för Celanese drar i de rätta självförbättringsspakarna (kostnads-outs/tillgångsförsäljning/maximering av kassaflödet) ... Slutmarknadsvolymerna ligger kvar på en låg nivå - med 3Q-resultatet delvis påverkat av initiativ för att minska lagerhållningen", heter det.