Kanadas ekonomi krymper mer än väntat under andra kvartalet när exporten sjunker, vilket ökar satsningarna på räntesänkningar

Kanadas ekonomi krympte i en skarpare takt än vad som förutspåddes under andra kvartalet när exporten drog sig tillbaka inför USA:s tullar, sade Statistics Canada på fredagen.

Ekonomin krympte med 1,6 % på årsbasis under de tre månaderna fram till den 30 juni efter en tillväxt på 2,0 % under första kvartalet, om än reviderad nedåt.

Denna dystra uppvisning ledde till en årlig tillväxt för första halvåret för året som knappt översteg noll på bara 0,4%.

Tillbakagången under andra kvartalet var landets första kvartal med nedgång på sju kvartal och belyste en plötslig förlust av momentum. Analytiker som tillfrågats av Reuters hade förutspått en mindre nedgång på 0,6%.

Svag export och svaga investeringar tynger tillväxten

Exporten var den största bromsklossen för ekonomin och föll med 7,5 % under kvartalet, den största nedgången på fem år.

Nedgången i handelsflödena, som förvärrades av USA:s tullar, överskuggade ökningarna på andra håll i ekonomin.

Företagsinvesteringar uppvisade symptom på stress. Utgifterna för maskiner och utrustning minskade med 0,6 procent, den första minskningen sedan utbrottet.

Nedgången i export och investeringar underströk Kanadas sårbarhet för externa chocker och globala handelsförhållanden.

Den inhemska efterfrågan dämpar slaget

Trots svårigheterna i omvärlden fungerade den inhemska efterfrågan som buffert. Hushållens konsumtionsutgifter ökade med 4,5 procent på årsbasis tack vare en stark konsumentaktivitet.

Bostadsinvesteringarna ökade med 6,3 procent, medan de offentliga konsumtionsutgifterna ökade med 5,1 procent.

Sammantaget ökade den inhemska efterfrågan med 3,5 procent, vilket tyder på att hushållens och den offentliga sektorns utgifter var fortsatt starka trots en svag handelssektor.

BNP på månadsbasis visar på en ihållande svaghet

Bruttonationalprodukten sjönk med 0,1 procent i juni, enligt Statistics Canada på torsdagen, efter nedgångar i april och maj.

Den månatliga nedgången leddes av produktionen i de varuproducerande sektorerna, som utgör en fjärdedel av Kanadas ekonomi.

Det var den tredje månaden i rad med nedgång, vilket var första gången på tre år som ekonomin krympte tre månader i rad. BNP i juni förväntades växa med 0,1%, enligt analytiker.

I juli indikerade en förhandsuppskattning att ekonomin kan ha vuxit med 0,1 %, vilket signalerar att den kan vara på väg mot en liten återhämtning under tredje kvartalet.

Marknadens reaktion och förväntningarna på räntesänkningar ökar

De nedslående BNP-uppgifterna spädde på förväntningarna om att Bank of Canada (BoC) kan tvingas lätta på sin penningpolitik. Centralbankens styrränta har varit oförändrad på 2,75 % under de tre senaste mötena.

Beloppet för Bank of Canadas (BoC) räntesänkning som prisades in vid centralbankens möte den 17 september ökade till 48 % från 40 % före BNP-publiceringen.

Finansmarknaderna reagerade omedelbart. Den kanadensiska dollarn föll med 0,17 procent till 1,3771 per dollar, eller 72,62 dollar.

De tvååriga statsobligationsräntorna sjönk med 2,8 punkter till 2,664 procent i samband med stigande förväntningar på penningpolitiska lättnader.

Utsikter: Försiktig optimism i en osäker ton.

Nedgången under andra kvartalet var ett betydande bakslag, men hållbarheten i den inhemska efterfrågan och tidiga tecken på återhämtning i juli tyder på att ekonomin kan undvika en långvarig nedgång.

Men med en press på exporten och en avtagande ökning av företagsinvesteringarna är Kanadas tillväxtutsikter fortfarande osäkra.

Bank of Canada står inför ett svårt policybeslut i september, där man balanserar inflationsrisker mot uppenbara indikatorer på en avtagande ekonomi.