Därför stiger guldpriset och den schweiziska francen (CHF) kraftigt i år

Guldpriset och den schweiziska francen skjuter i höjden i år, medan det amerikanska dollarindexet sjunker när investerare omfamnar sin roll som säkra tillgångar mitt i stigande risker. USD/CHF-växelkursen sjönk till 0,7964, ned från 13,50% från årets högsta nivå, medan guldpriset har stigit till 3 865 dollar. Guldet har stigit med nästan 50% från den lägsta nivån hittills i år.

Guld och schweiziska franc har blivit säkra tillgångar

Den främsta anledningen till att den schweiziska francen och guldpriset har skjutit i höjden i år är på grund av den pågående efterfrågan på säkra tillflyktsorter på grund av Donald Trumps politik.

Den första stora risken som pressade upp dessa tillgångar var Trumps tullpolitik, som har drabbat alla länder. Hans plan har satt en minimitullsats på 10 procent, där länder som Indien och Brasilien får en avgift på 50 procent på de flesta av sina varor.

Den andra stora risken har legat på Federal Reserve, vars oberoende har påverkats av en del av Trumps politik. Trump övervägde att sparka Jay Powell tidigare i år efter att Federal Open Market Committee (FOMC) avvisat hans krav på en stor räntesänkning.

Även om han inte har avskedat Powell, har han försökt avskeda Lisa Cook och anklagat henne för bolånebedrägeri. Så sent som den här veckan tillät Federal Reserve henne att tjänstgöra vid centralbanken medan hennes fall går vidare i lägre domstolar.

Att avskeda Fed-tjänstemän skulle vara riskabelt för den amerikanska ekonomin, vilket har hänt med den turkiska liran, som har sjunkit till en rekordlåg nivå på grund av bristen på centralbanksoberoende.

De två säkra tillgångarna reagerade också på Trumps flaggskepp Big Beautiful Bill, som han undertecknade som lag för några månader sedan. Denna politik kommer att öka USA:s underskott med biljoner under de kommande åren. Men på den positiva sidan kommer effekten att kompenseras av Trumps tullar, som kommer att inbringa över 4 biljoner dollar under det kommande decenniet.

Federal Reserves räntesänkningar

Guldpriset och den schweiziska francen har stigit när investerare reagerade på den senaste räntesänkningen från Federal Reserve och de stigande oddsen för mer i framtiden.

Banken beslutade att sänka räntorna med 0,25% och antydde att mer skulle komma, med hänvisning till de svaga sysselsättningssiffrorna.

Oddsen för fler Fed-sänkningar steg på onsdagen efter att den amerikanska regeringens nedstängning inträffade och efter att ADP publicerade svaga lönedata utanför jordbrukssektorn.

Nedstängningen av regeringen skedde när demokrater och republikaner var oense om hur regeringen skulle finansieras. Demokraterna använder sitt inflytande för att kräva sjukvårdsutgifter, medan republikanerna vill ha ett rent utgiftspaket.

En rapport från ADP på torsdagen visade att ekonomin förlorade 36 000 jobb i september, lägre än den förväntade ökningen på 50 000.

Därför innebär de svaga jobbsiffrorna och den statliga nedstängningen att Federal Reserve kommer att sänka räntorna denna månad.

Fler räntesänkningar kommer att ske 2026 när Trump ersätter Jerome Powell när hans mandatperiod löper ut.

Som sådan finns det stigande odds för att guldpriset och den schweiziska francen kommer att fortsätta skjuta i höjden i år. I en anteckning på torsdagen sa Goldman Sachs att guldet har mer uppsida, med hänvisning till de pågående robusta inflödena i guld-ETF:er.

Goldman noterade också att centralbankerna ökar sina guldinnehav i år. Faktum är att data visar att globala centralbanker nu har mer guld än den amerikanska dollarn i sina reserver, en trend som kommer att accelerera under de kommande åren.