Stockholm leder Europa i börsnoteringar med 6,8 miljarder dollar i anskaffning

Stockholm har oväntat blivit Europas mest trafikerade nav för börsintroduktioner (IPO) 2025 och har hittills i år samlat in 6,8 miljarder dollar.

Den svenska huvudstaden har gått om traditionella stadskärnor som London, med små och medelstora företag som hittar grogrund för att notera sig på en marknad som bara är en tredjedel så stor som Londons.

Nästa vecka går säkerhetsföretaget Verisure in i Europas största notering sedan 2022, vilket ytterligare befäster Stockholms position.

Med nio företag som redan är börsnoterade i år har staden blivit kontinentens mest aktiva noteringsplats, som drivs av en distinkt kultur av deltagande i detaljhandelskapital och tillgängliga skattestrukturer.

Sverige blir Europas ledande IPO-hub

Stockholm ligger nu på femte plats i världen när det gäller börsintroduktioner, endast efter USA, Kina, Hongkong och Indien.

Den svenska marknaden har stigit mer än någon annan europeisk börs i år, vilket återspeglar både investerarnas aptit och en stadig ekonomisk återhämtning.

Verisures planerade resa på 3,1 miljarder euro (3,6 miljarder dollar) kommer att stå för mer än hälften av Stockholms totala transaktionsvolym 2025.

Erbjudandet följer på Noba Bank Group AB:s notering tidigare i år, som tog in 7,6 miljarder svenska kronor (808 miljoner dollar) och ökade med 30 procent vid debuten.

Även med förnyad aktivitet i andra delar av Europa ligger Sverige före med god marginal. De nio börsintroduktioner som genomförts hittills är de flesta sedan 2022.

Sveriges förmåga att attrahera mindre tillväxtföretag snarare än globala jättar ger landet en klar fördel i en tid då andra börser kämpar för att övertyga företag att notera.

En unik aktiekultur i Sverige

Ett av de utmärkande dragen bakom Sveriges börsintroduktionsboom är landets starka andel av hushållen i aktier.

Enligt European Savings Institute investerar svenska hushåll över hälften av sitt sparande i aktier, vilket är mer än dubbelt så mycket som genomsnittet i euroområdet.

Nästan en fjärdedel av svenskarna äger direkt aktier i börsnoterade bolag, med en genomsnittlig ägarandel på cirka 540 000 kronor.

Denna höga grad av engagemang har sin grund i politiska förändringar. 2012 introducerade Sverige InvesteringsSparKonto (ISK), ett förenklat skattevänligt investeringskonto som möjliggjorde sömlös aktiehandel via mobila bankappar.

Som ett resultat av detta drar hushållen inte längre en skarp gräns mellan sparande och investeringar, vilket gör aktieägande till en vanlig praxis.

Denna detaljhandelsbas stöds av aktiva lokala fonder, pensionsförvaltare och familjekontor som kanaliserar kapital till småbolagstillväxthistorier.

Tillsammans ger de en djup pool av inhemsk efterfrågan på börsintroduktioner, även när internationella investerare förblir försiktiga.

Möjligheter och risker för investerare

Även om Stockholm har producerat anmärkningsvärda framgångshistorier i år, har inte alla noteringar varit lönsamma.

Investmentbolaget Enity Holding AB har sett aktien stiga med 50% sedan börsintroduktionen i juni, medan spelutvecklaren Hacksaw AB och private equity-gruppen Roko AB har fallit. Qualisys Holding AB, en avancerad kameratillverkare, har sjunkit med 25% sedan börsnoteringen.

Denna mix belyser både möjligheterna och riskerna på marknaden. Analytiker pekar på att Sveriges börsintroduktionsboom till stor del drivs av företag med lokalt fokus och stark organisk tillväxt, vilket ger dem en bättre chans att lyckas på hemmaplan innan de expanderar utomlands.

Stockholms begränsningar i konkurrensen globalt

Trots sin uppgång som Europas främsta noteringsnav saknar Stockholm det kapitaldjup som krävs för att vara värd för globala erbjudanden.

Företag som Spotify, Klarna och Oatly har valt att notera sig i USA, där den totala marknaden värderas till cirka 70 biljoner dollar jämfört med Sveriges 1 biljon dollar.

Den svenska börsen har dock skapat en nisch för att fostra små och medelstora företag inom sektorer som finansiella tjänster, teknik och konsumentvaror.

Stadens framgång 2025 visar att mindre marknader med starka lokala investeringskulturer kan blomstra, även när större centrum som London tappar mark.

Med Verisures notering framför sig och den globala IPO-aktiviteten som återhämtar sig ser Stockholms roll på Europas aktiemarknader ut att förbli betydande på kort sikt.