Den nyzeeländska dollarn når den lägsta nivån på sex månader efter att RBNZ överraskat sänkt räntan

Nya Zeelands centralbank sänkte sin officiella kontantränta (OCR) med 50 punkter till 2,5 procent, vilket var snabbare än de flesta prognosmakare hade förväntat sig.

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) sa att den större sänkningen än vanligt var nödvändig för att förhindra långvarig ekonomisk svaghet, vilket signalerade att ytterligare lättnader kan följa före årets slut.

Beslutet, som tillkännagavs i Wellington, tog marknaderna på sängen. Av 25 ekonomer som tillfrågades av Bloomberg hade endast 10 förväntat sig en sänkning med en halv punkt, medan de flesta förutspådde en mindre sänkning med 25 punkter.

Det överraskande skiftet pressade ner den nyzeeländska dollarn till den lägsta nivån på sex månader mot den amerikanska dollarn, eftersom investerare prisade in ytterligare policylättnader.

Svag tillväxt ger snabbare penningpolitiska lättnader

RBNZ:s penningpolitiska kommitté sa att den ekonomiska aktiviteten fram till mitten av 2025 hade varit svagare än väntat, vilket ledde till dess beslut att leverera en mer aggressiv sänkning.

Banken uppgav att den fortfarande är öppen för "ytterligare sänkningar" av OCR om förhållandena inte förbättras.

Nya Zeelands ekonomi krympte med 0,9 % under andra kvartalet – tre gånger den nedgång som centralbanken ursprungligen förutspådde – vilket markerar ytterligare ett bakslag efter förra årets djupa lågkonjunktur.

Med ett vacklande förtroende för företagen och dämpade konsumtionsutgifter ser centralbanken inte mycket fart på kort sikt.

Arbetslösheten har stigit till den högsta nivån på fem år på 5,2 procent och bostadsmarknaden fortsätter att stagnera trots tidigare räntesänkningar.

RBNZ hoppas att det senaste draget kommer att bidra till att stimulera tillväxten och återföra inflationen till sitt mittpunktsmål på 2 % till 2026.

Marknadsreaktion och investerarsentiment

Finansmarknaderna anpassade sig snabbt till RBNZ:s duvaktiga skifte. Den nyzeeländska dollarn föll med 1 procent till 57,47 amerikanska cent i eftermiddagshandeln, medan räntorna på tvååriga statsobligationer sjönk med åtta punkter till 2,63 procent.

SandP/NZX 50-indexet steg när investerare satsade på billigare lånekostnader som stöder aktier.

Swapdata visar nu att handlare förväntar sig ytterligare en sänkning med 25 punkter vid RBNZ:s möte i november, med en chans till ytterligare lättnader i början av 2026.

Kiwi har varit den svagast presterande bland Group-of-10-valutorna under det senaste året och tappat mer än 6% mot den amerikanska dollarn.

Den nådde också den lägsta nivån på tre år mot den australiska dollarn, vilket återspeglar olika politiska banor mellan RBNZ och Reserve Bank of Australia, som har sänkt räntorna med endast 75 punkter under samma period.

Inhemsk press tynger förhoppningarna om återhämtning

RBNZ beskrev sitt senaste beslut som en "interimistisk ränteöversyn", vilket innebär att inga uppdaterade prognoser eller presskonferenser åtföljde flytten.

Uttalandet visade dock på ihållande outnyttjad kapacitet i ekonomin och ett försiktigt beteende från företagens och hushållens sida.

Färska undersökningar tyder på att företagen förväntar sig en liten förbättring av handelsvillkoren eller anställningarna under de kommande sex månaderna, vilket ökar risken för en ny lågkonjunktur.

New Zealand Institute of Economic Research varnade för att den totala aktiviteten kan förbli oförändrad under tredje kvartalet.

Inflationen, som låg på 2,7 procent under andra kvartalet, väntas stiga till 3 procent innan den avtar nästa år.

Centralbanken erkände både uppåt- och nedåtgående risker för sin inflationsbana och hänvisade till att svagare konsumtionsutgifter skulle kunna dämpa trycket på medellång sikt, medan envisa prisökningar på kort sikt kan försena inflationsmålet.