WGC säger att guldet sannolikt kommer att behålla sitt värde med ytterligare uppsida i sikte

Guldterminerna på COMEX nådde historiska 4 000 dollar per uns sent på tisdagen när rekordstora månatliga ETF-inflöden fortsatte att höja priserna.

World Gold Council förväntar sig att guldpriset kommer att hålla fast vid sin uppgång och det kan finnas mer uppsida under de kommande veckorna.

"Vår Gold Return Attribution Model (GRAM) tyder på att politiska spänningar, stark aktivitet på optionsmarknaden och valutasvaghet spelade en nyckelroll i guldets utveckling förra månaden," sa WGC i sin marknadskommentar på onsdagen.

Guld-ETF:er upplevde sin mest robusta månad någonsin, med nettoinflöden som nådde 17,3 miljarder dollar (146 ton) i september.

Nordamerika ledde denna ökning med 10,6 miljarder dollar, följt av Europa med 4,4 miljarder dollar.

Asien bidrog också kraftigt till rallyt och lockade till sig 2,1 miljarder dollar, medan andra regioner rapporterade mer blygsamma inflöden.

Samtidigt stärkte COMEX långa nettopositioner guldets prisuppgång och tillförde 9 miljarder dollar (+33 ton).

Aktier på helspänn

För amerikanska aktier är september vanligtvis årets svagaste månad, medan oktober är ökänd för betydande korrigeringar.

Denna period gör i allmänhet aktieinvesterare oroliga.

"Det troliga hotet mot aktier är akut, med tanke på höga värderingar, guldlocks vinstprognoser, hög marknadskoncentration, utökad positionering och tekniska röda flaggor", sade rådet.

Guld fungerar som en utmärkt långsiktig diversifierare och en pålitlig kortsiktig säkring mot nedgångar i aktievärde.

Vad har guldet kvar i tanken?

Det finns en potentiell oro för att guld, och i förlängningen guldinvesterare, inte kommer att reagera snabbt på en plötslig nedgång på aktiemarknaderna, enligt WGC.

Detta beror till stor del på att guldet för närvarande verkar vara överköpt.

Ur ett taktiskt perspektiv kan guld kämpa för att locka marginella investeringsköpare i detta scenario, trots lätt långsiktig strategisk positionering, tillade rådet.

Ett annat bekymmer är att det kan finnas flera faktorer som kan tynga guldets utveckling.

Dessa inkluderar översålda förhållanden i dollarn, överdriven rädsla för marknaden och andra element som kan fungera mot metallen.

World Gold Council (WGC) sa att de har undersökt olika drivkrafter under tidigare nedgångar på aktiemarknaden och funnit att de nuvarande förhållandena inte stöder guld.

Enligt rådet påverkas metallens prestanda under marknadsförsäljningar främst av rörelser i den amerikanska dollarn, medan dess tidigare värdering endast spelar en sekundär roll.

"Avkastningsbanan spelar bara roll om vi inkluderar de volatila observationerna från mitten av 1970-talet och början av 1980-talet, medan spreadnivån bara spelar roll om vi utesluter det volatila 1970-talet.

Utsikter för guldpriset

"Om man tittar utanför dessa faktorer har centralbankerna visat en benägenhet att köpa dippar under de senaste tre åren", tillade WGC.

Trots en kort intradagsförsäljning av guld den 30 september återhämtade sig priserna snabbt vid stängningen, vilket tyder på ett ihållande intresse från investerare.

Detta tyder på att även med nuvarande prisnivåer är investerare redo att gå in på marknaden, drivna av många övertygande faktorer för att överväga guld.

Nedstängningar av regeringar, ihållande handelsspänningar, pågående sysselsättningsproblem på grund av inflationsoro och dollarsäkringsmetoder bidrar alla till ett ihållande tryck på en viktig drivkraft för guldpriserna.

WGC:s analys, även om den är vägledande, tyder på att guldet sannolikt kommer att behålla sitt värde och potentiellt öka ytterligare om aktierna ser korrigeringar, med tanke på "överflödet av stödjande faktorer på andra håll".