Applied Materials aktier faller med Kinas utsikter mörknar trots starka resultat

Applied Materials aktier föll kraftigt under förhandeln på fredagen och föll med mer än 7%, efter att chiputrustningstillverkaren varnade för att strängare amerikanska exportkontroller skulle begränsa utgifterna i Kina nästa år.

Försiktigheten överskuggade starkare kvartalsresultat än väntat och en mer optimistisk prognos för efterfrågan på artificiell intelligens.

Företaget redovisade ett justerat resultat på 2,17 dollar per aktie för oktoberkvartalet, vilket slog Wall Streets konsensusuppskattning på 2,11 dollar, enligt FactSet.

Intäkterna för perioden steg till 6,8 miljarder dollar, något över förväntningarna på 6,7 miljarder dollar.

Applied förutspådde också intäkter på cirka 6,85 miljarder dollar för innevarande kvartal, vilket överträffade den genomsnittliga analytikeruppskattningen på 6,8 miljarder dollar.

Exportbegränsningar förmörkar utsikterna för försäljningen i Kina

Trots den solida utvecklingen fortsatte Applied Materials att möta motvind från skärpta amerikanska exportrestriktioner riktade mot Kina.

Washington har intensifierat granskningen av utländska företag som använder dotterbolag eller filialer för att kringgå begränsningar av chiputrustning, vilket begränsar amerikanska företags förmåga att sälja avancerade verktyg till världens största köpare av utrustning för tillverkning av halvledare.

Varningarna var ett eko av den senaste vägledningen från rivalerna ASML och KLA Corp, som båda flaggade för en försämring av efterfrågan kopplad till Kina.

Applieds chefer sa att även om Kina fortfarande är en viktig marknad, har dess bidrag till företagets totala intäkter redan sjunkit till mitten av 20 %, en minskning från nästan 40 % de senaste åren.

Analytiker sa att detta skifte skulle bidra till att mildra effekterna av eventuella ytterligare begränsningar av kinesiska order.

En tillfällig avstängning av den så kallade affiliate-regeln efter samtal mellan USA:s president Donald Trump och Kinas president Xi Jinping förväntas öppna upp för cirka 600 miljoner dollar i försäljning detta räkenskapsår.

Ändå sa VD Gary Dickerson att utländska konkurrenter fortsätter att sälja produkter i Kina som Applied inte kan, vilket ökar konkurrensklyftorna.

"Den stora debatten kvarstår om avgången från jämförbara företag är ett tecken på aktieförlust i Kina, men AMAT står fast vid att det inte är det," sa analytiker på Jefferies.

Kostnadsbesparingar och AI-boom formar långsiktiga förväntningar

Förra månaden tillkännagav Applied Materials planer på att skära ner ungefär 4% av sin personalstyrka i ett försök att bli mer konkurrenskraftiga och effektiva.

Omstruktureringen kommer tillsammans med bredare branschinsatser för att förbereda sig för ökad efterfrågan som drivs av artificiell intelligens.

Dickerson sa att många av företagets kunder förbereder sig för betydande utökningar av chipproduktionskapaciteten för andra halvåret 2026, och förväntar sig en ökande efterfrågan från AI-relaterad databehandling.

Vissa kunder förväntar sig att deras AI-företag kommer att växa med en årlig takt på cirka 40 % under flera år, vilket föranleder ett djupare samarbete med Applied för att säkerställa att leveranskedjor och serviceteam kan möta framtida krav.

"Vi är väl positionerade vid de mest värdefulla tekniksektorerna i de snabbast växande områdena på marknaden", säger Dickerson och tillägger att insynen i kundernas planer har förbättrats avsevärt under de senaste månaderna.

Även om exportkontroller och geopolitisk osäkerhet fortsätter att tynga förväntningarna på kort sikt, säger analytiker att de långsiktiga efterfrågeutsikterna kopplade till AI kan ge en stark motvikt för företaget när globala chiptillverkare ökar investeringarna i avancerad tillverkningsteknik.