SoftBank-aktier faller kraftigt när Googles Gemini väcker oro för OpenAI:s konkurrenskraft

SoftBank Groups aktier föll till en 21/2-månaders lägsta nivå på tisdagen, vilket förlänger en kraftig tvådagarsförsäljning utlöst av oro för att Alphabets senaste Gemini-modell för artificiell intelligens kan öka konkurrenstrycket på OpenAI — en av det japanska konglomeratets viktigaste investeringar.

Aktien föll så mycket som 11 % i Tokyo, efter en nedgång på 10,9 % under föregående session före Japans långhelg.

De två nedgångarna i rad stack ut även för SoftBank, vars aktier är kända för sin volatilitet.

SoftBank gick ner 9,95 %, vilket minskade Nikkeis slutresultat med 338 punkter – samtidigt som Alphabets amerikanska aktier nådde rekordhöga nivåer efter Gemini-lanseringen.

Nikkei 225 suddade ut det mesta av sina tidiga uppgångar och stängde nästan oförändrat, med en stigning på 0,07 % till 48 659,52.

Topix sjönk 0,21 % till 3 290,89.

"Investerare var oroade över konkurrensen hos ChatGPT från OpenAI, där SoftBank Group investerar, med Googles nya Gemini," sade Kazuaki Shimada, chefsstrateg på IwaiCosmo Securities.

"Vanligtvis rör sig Japans AI-relaterade tungviktare i samma riktning, men idag föll SoftBank Group av egen anledning," sade Shimada.

Gemini 3 får strålande recensioner, och Salesforce VD Marc Benioff säger också att han kommer att byta ut ChatGPT till förmån för Gemini 3.

Oro över OpenAI:s position växer

Tisdagens nedgång kom samtidigt som flera japanska AI-relaterade aktier steg.

Tillverkaren av chiptestutrustning Advantest steg och spårade en uppgång i globala halvledaraktier under Japans långhelg. SoftBank var det märkbara undantaget.

SoftBanks stora exponering mot OpenAI har blivit central för investerarnas sentiment.

Konglomeratet godkände enligt uppgift den sista satsningen av sin planerade investering på 30 miljarder dollar i det amerikanska AI-företaget förra månaden, även om det åtagandet kan minskas till 20 miljarder dollar om OpenAI inte helt omvandlar sig till en vinstdrivande enhet före årets slut.

OpenAI har nyligen genomfört en kapitalomfördelning som formaliserade tillsyn av ideella organisationer samtidigt som den omstrukturerade sin kommersiella gren till ett allmännyttigt bolag kallat OpenAI Group PBC.

SoftBank rapporterade en nettovinst på 2,5 biljoner yen (16,6 miljarder dollar) för kvartalet juli–september, dess tredje raka lönsamma period, tack vare en kraftig ökning av Vision Funds värderingar.

Vision Fund noterade investeringsvinster på 3,5 biljoner yen, inklusive 2,16 biljoner yen från sin OpenAI-andel.

Utgiftsåtaganden väcker bredare frågor

SoftBanks nära relation med OpenAI – inklusive ett partnerskap på ett amerikanskt infrastrukturprojekt värt 500 miljarder dollar – har blivit ytterligare en källa till oro.

OpenAI har åtagit sig att spendera mer än 1 biljon dollar under de kommande fem åren, ett mål som många analytiker menar är orealistiskt med tanke på att företaget ännu inte är lönsamt.

Nya kommentarer från OpenAI-chefer som antydde behovet av statligt stöd ökade frågorna kring finansiering, medan Nvidias resultat förstärkte oron över utsträckta AI-värderingar och cirkulära investeringsflöden i branschen.

Investeraren Michael Burry, känd för att ha förutspått finanskrisen 2008, anklagade förra veckan OpenAI för att vara "naveln" i ett nätverk av cirkulär finansiering över AI-ekosystemet.

SoftBanks snabba nedgång understryker hur snabbt sentimentet kan förändras i AI-relaterade aktier.

Rädslan för att OpenAI ger efter för Alphabet har utplånat mer än 40 % av dess marknadsvärde på bara några veckor.