Netflix gör en kontantaffär för Warner Bros Discovery i andra budrundan: rapport

Warner Bros. Discovery Inc. har gått in i en avgörande fas i sin formella försäljningsprocess och fått en andra omgång bindande bud från flera stora medieaktörer, inklusive ett till största delen kontantbud från Netflix Inc, rapporterade Bloomberg.

Auktionen, som började efter att företaget offentligt lagt ut sig till försäljning i oktober, kan enligt rapporten avslutas inom dagar eller veckor.

Det ökade intresset understryker ett snabbt konsoliderande underhållningslandskap, där streamingjättar och etablerade studior manövrerar för att säkra värdefulla innehållsbibliotek, filmtillgångar och globala distributionsmöjligheter.

Netflix, Paramount Skydance och Comcast lämnar in förbättrade erbjudanden

Bankirer som representerar Paramount Skydance Corp., Comcast Corp. och Netflix tillbringade den långa amerikanska Thanksgiving-helgen med att finslipa sina bud på hela eller delar av Warner Bros. Discovery.

Enligt en rapport som citerar personer nära diskussionerna inkluderar Paramounts erbjudande – till stor del stödd av familjen till Oracle-medgrundaren Larry Ellison – även skuldfinansiering från Apollo Global Management och deltagande från investeringsfonder från Mellanöstern.

Även om erbjudandena är bindande och ger Warner Bros. Discoverys styrelse möjlighet att snabbt godkänna om önskade villkor uppfylls, har de inte klassats som slutgiltiga.

Ett mer attraktivt förslag skulle fortfarande övervägas, tillade rapporten.

Netflix, världens största streamingleverantör, sägs förbereda ett brygglån värt tiotals miljarder dollar för att stärka sin position.

Både Netflix och Comcast riktar sig specifikt mot Warner Bros. filmstudior och HBO Max-streamingverksamheten, snarare än hela företaget.

Värderingsspänning när Warner Bros. söker 30 dollar per aktie

Warner Bros. Discovery söker enligt uppgift ett pris på 30 dollar per aktie – en summa som hedersordförande John Malone har beskrivit som "möjlig."

Aktien stängde på måndagen på 23,87 dollar i New York och värderade företagets eget kapital till cirka 59 miljarder dollar.

Styrelsen hade tidigare avvisat ett till största delen kontantbud från Paramount som närmade sig 24 dollar per aktie, ett drag som fick Warner Bros. att offentligt bekräfta att de utvärderade strategiska alternativ.

Förra veckan ombads budgivarna att lämna in förbättrade villkor senast den 1 december, efter de första förslagen från Paramount Skydance, Comcast och Netflix.

Försäljningsprocessen följde på flera oombedda bud på hela eller delar av företaget tidigare i år.

Paramount, nu lett av David Ellison efter sammanslagningen med Skydance, hade redan gjort tre fullständiga uppköpserbjudanden, inklusive Warner Bros. kabelnätverkstillgångar.

Potentiell avknoppning och bredare branschimplikationer

Om Comcast eller Netflix lyckas förvärva studio- och streamingsegmenten förväntas Warner Bros. Discovery fortsätta med en befintlig plan att avknoppa sina kabelkanaler till en separat enhet, Discovery Global, redan i mitten av 2025.

Detta steg ligger i linje med företagets tillkännagivande i juni om att dela upp sig i studiocentrerade och kabelfokuserade enheter, vilket separerar dess växande streamingverksamhet från minskande linjära TV-verksamheter.

Varje affär som involverar Warner Bros. Discovery skulle innebära en av de mest betydande förändringarna i mediesektorn sedan den 8,4 miljarder dollar stora sammanslagningen mellan Skydance och Paramount.

Den transaktionen intensifierade den politiska granskningen och väckte oro bland aktieägarna om marknadskoncentration och underhållningsindustrins framtida struktur.

Med bindande bud i hand och förhandlingar som fortskrider snabbt kan Warner Bros. Discoverys styrelse snart besluta om de ska gå vidare med en försäljning som kan omforma konkurrensbalansen bland Hollywoods största aktörer.