Adobe-aktien är extremt billig mitt i AI-rädsla: är det ett köp?

Adobes aktiekurs har varit i fritt fall de senaste åren då den fortsatt att underprestera den bredare aktiemarknaden. ADBE handlades på 325 dollar idag, den 4 december, en minskning med över 50 % från pandemins toppar. Dess börsvärde har sjunkit från 341 miljarder dollar vid toppnoteringen till 138 miljarder dollar idag.

Adobes aktier har kraschat mitt i rädsla för AI

Adobe, skaparen av produkter som Photoshop, Illustrator, InDesign och Premiere, har under de senaste åren utsatts för press då investerare har förutspått att deras verksamhet kommer att störas av artificiell intelligens (AI)-teknologi.

Analytikernas uppfattning är att användare kommer att kunna använda AI-verktyg istället för vissa av de produkter som Adobe erbjuder. Till exempel är det nu möjligt för företag och privatpersoner att använda AI-verktyg som ChatGPT för att skapa och polera foton istället för Photoshop.

Det finns ändå tecken på att dessa farhågor är obefogade eftersom företaget fortsatt att gå bra och upplevt tvåsiffrig tillväxt, varav det mesta är organiskt.

De senaste resultaten visade att företagets intäkter ökade med 10 % till 5,99 miljarder dollar, medan dess vinst per aktie (EPS) steg till 4,18 dollar.

Adobes Digital Media-verksamhet noterade en omsättning på 4,46 miljarder dollar, en ökning med 11 %, med en AAR som steg till 18,59 miljarder dollar. På liknande sätt ökade intäkterna från Digital Experience Performance med 9 % till 1,48 miljarder dollar, med prenumerationer på 1,37 miljarder dollar.

Adobes lönsamhet fortsatte att växa under tredje kvartalet, med en nettovinst på 1,77 miljarder dollar. Dess vinst var mycket högre än de 1,68 miljarder dollar som den tjänade under samma period förra året.

Analytiker är fortfarande optimistiska om att Adobes verksamhet kommer att fortsätta gå bra under de kommande åren. Den genomsnittliga uppskattningen bland analytiker är att den kommande omsättningen kommer att uppgå till 6,1 miljarder dollar, en ökning med 8,9 % jämfört med samma period förra året.

De förväntar sig också att årsrapporten visar att intäkterna ökade med 10,16 % till 23,69 miljarder dollar. Därefter kommer den att göra 25,87 miljarder dollar under det kommande året.

Dessa uppskattningar inkluderar inte SEMRush, som företaget nyligen förvärvade i en affär värd 1,9 miljarder dollar, och affären förväntas slutföras nästa år.

ADBE är starkt undervärderad

Den pågående kraschen i Adobes aktiekurs har lämnat ett företag bakom sig som är kraftigt undervärderat. Data insamlade av SeekingAlpha visar att företaget har ett framåtsiktigt pris/vinst-förhållande (PE) på 19,50, vilket är mycket lägre än sektorns median på 31.

På icke-GAAP-basis har företaget ett framåtriktat P/E-tal på 15, lägre än sektormedianen på 23,68. Dess framåtblickande PEG-kvot på 1,09 är också lägre än medianen på 1,70.

Företaget har också en attraktiv 40-regel. Dess nettovinstmarginal är 30 %, medan den framåtblickande intäktstillväxten är 10 %, vilket ger en multipel på 40 %. Detta innebär att företaget, ur ett grundläggande perspektiv, är ett kap.

Teknisk analys av Adobes aktiekurs

Det dagliga diagrammet visar att ADBE:s aktiekurs har kraschat de senaste månaderna. Den har legat under alla glidande medelvärden, ett tecken på att björnarna fortfarande har kontrollen.

Aktien har bildat ett fallande kilmönster, som består av två fallande och konvergerande trendlinjer. Detta mönster är ett av de vanligaste positiva vändningstecknen i teknisk analys.

Därför är det mest sannolika scenariot att ADBE-aktiekursen återhämtar sig och eventuellt når den psykologiska punkten vid 400 dollar, vilket är cirka 22 % över nuvarande nivå.