Fed godkänner tredje raka sänkningen med 25 punkter per pris, signalerar en försiktig väg

USA:s centralbank sänkte på onsdagen sin styrränta med 25 punkter, den tredje sänkningen i rad.

Räntan, som allmänt förväntades signalera en medveten sväng mot enklare styrpolitik när tjänstemännen väger långsammare arbetsmarknadsmomentum och en ihållande men måttlig inflation.

Beslutet sänker styrräntemålet till ett intervall på 3,5 % till 3,75 %, vilket motsvarar marknadens förväntningar.

"Till stöd för sina mål och med tanke på förändringen i riskbalansen beslutade kommittén att sänka målintervallet för federal funds rate med 1/4 procentenhet till 3-1/2 till 3-3/4 procent," sade centralbankens uttalande.

Marknadsprissättning och den omedelbara signalen till investerare

Feds sänkning med 25 punkter var allmänt inprisad av marknaderna inför tillkännagivandet, så beslutet i sig utlöste minimal omedelbar volatilitet.

Istället fokuserade handlare intensivt på Powells framåtdrivna vägledning, specifikt om Fed skulle signalera öppenhet för ytterligare sänkningar i början av 2026 eller börja signalera en paus.

Tonen i presskonferensen var mycket viktigare än själva ränterörelsen, då investerare försökte avgöra om denna tredje på varandra följande sänkning representerade mitten av en lättnadscykel eller potentiellt slutet på den.

Marknadsstrateger tolkade snabbt Powells språk som tydligt försiktigt.

Fed-ordföranden betonade att framtida räntebeslut skulle vara "databeroende" och att kommittén skulle behöva se ytterligare bevis på svaghet eller desinflation på arbetsmarknaden innan den kan agera igen.

En stor handelsdesk beskrev det som en "hökaktig sänkning", där Fed levererar de 25 baspunkterna men samtidigt höjer ribban för framtida lättnader.

Detta budskap skapade en omedelbar frånkoppling eftersom investerare hade gått in i mötet med förväntan om potentiell vägledning inför flera nedskärningar 2026, men lämnade presskonferensen med en mycket mer begränsad utsikt.

Feds kalkyl: Varför denna nedskärning och vad som kommer härnäst

Powell betonade att kommittén röstade för att minska eftersom "nedåtriskerna för sysselsättningen ökade de senaste månaderna" och inflationen hade visat måttliga framsteg mot Feds mål på 2 %, även om de underliggande pristrycken fortfarande är ihållande.

FOMC:s uttalande förfinade formuleringarna kring framtida justeringar och betonade att besluten skulle bero på "inkommande data" och den "föränderliga utsikten", en terminologi som Wall Street tolkade som förberedelse för en potentiell paus.

Den verkliga begränsningen framöver kretsar kring inflationens envishet över 2%-målet och en arbetsmarknad som, även om den svalnar, inte har försämrats kraftigt.

Många ekonomer förväntar sig bara två ytterligare sänkningar fram till mitten av 2026, vilket totalt motsvarar 50 punkter utöver onsdagens rörelse.

Fed-tjänstemän kommer att granska decembers rapport om icke-jordbrukslöner och CPI-publiceringen, båda försenade på grund av regeringens nedstängning, för att kalibrera nästa steg.