Varför Oracle-aktien kraschar över 4 % idag

Oracles aktier föll kraftigt på onsdagen efter att en rapport väckt nya frågor om finansieringen av ett av företagets flaggskeppsprojekt för artificiell intelligens.

Oracle-aktien föll mer än 1 % i förhandshandel efter att Financial Times rapporterat att Blue Owl Capital inte skulle stödja ett föreslaget datacenteravtal på 10 miljarder dollar.

Förlusterna fördjupades efter att företaget bekräftat nyheten, där Oracle-aktien föll med mer än 4 % i den tidiga handeln.

Åtgärden bidrar till en långvarig försäljning av Oracle-aktier.

Aktien har fallit nästan 40 % under de senaste tre månaderna, vilket raderar en betydande del av de vinster som tidigare noterades efter att ha tillkännagivit mångmiljardkontrakt med högprofilerade kunder, inklusive OpenAI.

Blue Owl lämnar Michigan-projektet

Enligt Financial Times, som citerade personer med insyn i ärendet, hade Blue Owl fört förhandlingar med Oracle och långivare om att investera i ett datacenter som byggdes i Michigan för OpenAI.

Dessa samtal har sedan dess stannat av, och avtalet kommer inte att gå vidare, enligt rapporten.

Som ett resultat är finansieringen för Michigan-projektet nu osäker, eftersom Oracle ännu inte har slutfört ett avtal med en alternativ backer, enligt rapporten.

Oracle svarade på rapporten senare på onsdagen och bekräftade att Blue Owl inte kommer att vara en del av avtalet men motsatte sig förslag om störningar.

Oracle sade att de slutgiltiga förhandlingarna om ett aktieavtal för Michigan datacenterprojektet är "enligt schema" och att Blue Owl inte är involverad i finansieringen.

Företaget sade att dess utvecklingspartner, Related Digital, valde "den bästa aktiepartnern från en konkurrenskraftig grupp av optioner" och tillade att Blue Owl inte valdes i detta fall.

Blue Owl har spelat en roll i finansieringen av storskaliga datacenterprojekt för teknikföretag, inklusive Oracle och Meta Platforms, under de senaste månaderna, vilket gör dess frånvaro anmärkningsvärd för investerare som noggrant följer kapitalflöden till AI-infrastruktur.

AI-utgifter och fokus i rampljuset

De senaste utvecklingarna har intensifierat granskningen av Oracles aggressiva satsning på megadatacenter som är utformade för att stödja artificiell intelligens-arbetsbelastning.

Företagets snabba expansion har placerat det i centrum för en bredare debatt om huruvida AI-investeringsboomen riskerar att skapa överkapacitet.

Investerarnas oro har vuxit kring strukturen och hållbarheten i Oracles partnerskap med OpenAI, samt hållbarheten i den bredare AI-investeringscykeln.

Dessa farhågor har förvärrats av stigande skulder och kraftigt högre åtaganden för kapitalutgifter.

Som ett resultat har trycket spridit sig till kreditmarknaderna. Oracles företagsobligationer har fått ökad granskning när investerare söker potentiella stresspunkter i AI-finansieringsmodellen.

JPMorgan Chase and Co:s kreditanalytiker Erica Spear har sagt att trycket på Oracles obligationer sannolikt kommer att fortsätta in på det nya året, vilket speglar oro över omfattningen och takten på företagets investeringsplaner.

Analytiker är optimistiska om Oracle

Trots den kraftiga nedgången i Oracles aktiekurs är vissa analytiker fortfarande positiva till aktien.

Mizuho upprepade ett Outperform-betyg på Oracle i en forskningsnotis som publicerades på måndagen, där hon höll ett prismål på 400 dollar.

Medan Mizuho lät sina budgetuppskattningar för 2026 vara oförändrade, höjde de sina prognoser för räkenskapsåret 2027. Företaget hävdade att Oracles nuvarande värdering – ungefär 26 gånger nästa tolv månads vinster och ungefär nio gånger räkenskapsårets resultat för 2030 – utgör en attraktiv ingångspunkt i en ökad volatilitet.

Ändå understryker onsdagens utförsäljning hur känsliga Oracles aktier har blivit för tecken på osäkerhet kring finansiering och genomförande, särskilt när investerare omvärderar riskerna i den globala rusningen att bygga AI-infrastruktur.