USA:s PPI stiger i november medan detaljhandelsförsäljningen skjuter i höjden, vilket slår prognoserna

Producentpriserna i USA steg i en något snabbare takt i november, medan detaljhandelsförsäljningen översteg förväntningarna, vilket förstärkte tecken på att den amerikanska konsumenten förblev motståndskraftig mot årets slut även när pristrycket fortsatte uppströms.

Data från Bureau of Labor Statistics visade att producentprisindexet för slutlig efterfrågan ökade med 0,2 % månad över månad i november 2025, upp från en ökning på 0,1 % i oktober och i linje med marknadens förväntningar.

Publiceringen försenades eftersom federala statistikmyndigheter fortsätter att rensa upp eftersläpningar orsakade av förra årets långvariga regeringsnedstängning.

På årsbasis accelererade den totala producentinflationen till 3,0 % från 2,8 %, vilket överträffade ekonomernas prognoser på 2,7 % och pekar på förnyad prisutveckling på grossistnivå.

Kärnproducentpriser missar förväntningarna

Kärnproducentpriserna, som bortser från volatila livsmedels- och energikomponenter, var oförändrade under månaden, efter en ökning på 0,3 % i oktober.

Den siffran låg under marknadens förväntningar på en ökning på 0,2 %, vilket ger viss trygghet i att de underliggande inflationstrycken förblir begränsade på kort sikt.

Dock steg kärnproducenternas inflation till 3,0 % från 2,9 % jämfört med föregående år, och översteg prognoserna på 2,7 %.

Data tyder på att även om den månatliga prisökningen har svalnat, är den årliga inflationen fortfarande envist hög.

Priserna på slutefterfrågetjänster låg oförändrade i november, vilket kompenserade för en ökning på 1,2 % i slutefterfrågans varupriser.

Divergensen belyser pågående utbudstryck på varumarknaderna även om inflationen i tjänstesektorn visar tecken på att stabiliseras.

Detaljhandelsförsäljningen överträffade prognoserna trots kostnadspress

Separata data från handelsdepartementet visade att den amerikanska detaljhandelsförsäljningen återhämtade sig starkt i november och steg med 0,6 % till 735,9 miljarder dollar.

Det följde på en nedreviderad nedgång på 0,1 % i oktober och överträffade förväntningarna på en ökning på 0,4 % bland ekonomer som tillfrågats av The Wall Street Journal och Reuters.

Census Bureau noterade att siffrorna släpptes senare än vanligt eftersom man fortsätter att komma ikapp rapporter som försenats av den 43 dagar långa regeringsnedstängningen, som störde datainsamlingen i slutet av förra året.

Detaljhandelsförsäljningen exklusive bilar, bensin, byggmaterial och livsmedelstjänster, kända som kärndetaljhandel, steg med 0,4 % i november efter en nedreviderad ökning på 0,6 % i oktober.

Dessa mått följer mest konsumtionskomponenten av bruttonationalprodukten som mest närmast konsumeringar.

Konsumentmotståndskraft under granskning

De senaste uppgifterna understryker den ojämna karaktären av konsumentstyrka.

Konsumtionstillväxten drivs till stor del av hushåll med högre inkomster, medan konsumenter med lägre inkomster alltmer pressas av de stigande levnadskostnaderna.

Regeringens siffror som släpptes tidigare denna vecka visade att matpriserna steg mest på mer än tre år i december, även om den totala inflationen förblev måttlig.

Ekonomer säger att ekonomin verkar mer skör än under den omedelbara post-pandemiboomen, med större ledighet på arbetsmarknaden och osäkerhet kring potentiella förändringar i federal handels- och invandringspolitik.

Trots detta har den personliga konsumtionen, som står för mer än två tredjedelar av den ekonomiska produktionen, förblivit robust.

Tillväxtutsikterna är fortsatt positiva

Stark konsumtion bidrog till att driva den ekonomiska tillväxten i en årlig takt på 4,3 % under tredje kvartalet.

Atlanta Federal Reserve uppskattar för närvarande att BNP växte med 5,1 % under fjärde kvartalet.

Amerikanernas fortsatta vilja att spendera har stött optimistiska prognoser för 2026, tillsammans med förväntningar på gynnsamma skatteförändringar och minskad politisk volatilitet under det andra året av president Donald Trumps andra mandatperiod.

Federal Reserves beslutsfattare förutspådde i december snabbare tillväxt 2026 än 2025, en uppfattning som delas av många Wall Street-ekonomer.