Brasiliens IGP-10-inflation accelererar i januari på producent- och konsumentkostnader

Brasiliens allmänna prisindex-10 (IGP-10) öppnade året igen under förnyat tryck från producent- och konsumentpriser och noterade en ökning på 0,29 % i januari, enligt data som släpptes av Getulio Vargas Foundation (FGV) på fredagen.

Det följdes av en liten, men positiv, ökning på 0,04 % i december, vilket innebär att prisdynamiken vid årsstart tydligt tog fart i januari.

Trots ett starkare resultat i januari har indexet varit på nedgång under en längre tid.

IGP-10 har minskat med 0,99 % hittills i år, vilket indikerar att de senaste förbättringarna inte kunde vända den 12-månaders nedgången.

En undersökning av Reuters bland ekonomer förutspådde en höjning på 0,25 %, men detta var något högre.

Grossistpriserna stiger, drivet av resursutvinning och energi

Broad Producer Pricing Index (IPA-10), som följer grossistprisrörelser och står för 60 % av det totala IGP-10, ökade med 0,24 % i januari.

Detta var en omvändning från föregående månads fall på 0,03 % och bidrog avsevärt till huvudindexets uppgång.

Enligt Matheus Dias, ekonom vid FGV IBRE, påverkades producentprisindexet "främst av mineralutvinningssegmentet, lett av järnmalm."

Han nämnde också effekten av bränslen, särskilt hydrerad etylalkohol eller etanol.

Etanolpriserna steg med 4,59 % över tid, vilket Dias tillskrev färre lager och stark efterfrågan under lågsäsongen.

Dessa faktorer tillsammans ledde till att grossistpriserna återigen gick till positivt territorium efter decembers mindre nedgång.

Konsumentinflationen ökar snabbt på grund av säsongsfaktorer och livsmedelspriser

Konsumentpriserna bidrog också till att stärka januaris resultat. Konsumentprisindexet (IPC-10), som står för 30 % av IGP-10, steg med 0,39 % i januari, upp från 0,21 % i december.

Dias observerade att konsumentpriserna normalt stiger i början av året, vilket speglar säsongsvariabler som återgången till skolan. I denna miljö upplevde utbildningsgruppen en betydande tillväxt på 1,27 % i januari.

Samtidigt förutspådde han att matkostnaderna skulle stiga igen, vilket skulle sätta mer press på hushållsinflationen.

Livsmedelsgruppen ökade med 0,50 % under månaden, vilket bidrog till den övergripande trenden i konsumentpriserna.

Den kombinerade effekten av ökade utbildningskostnader och högre matpriser hjälpte till att förklara den högre konsumentinflationen, vilket bidrog till den övergripande accelerationen av IGP-10.

Byggkostnaderna ökar också

National Construction Cost Index (INCC-10), som mäter prisförändringar inom byggbranschen, steg med 0,47 % i januari.

Detta markerade en betydande ökning jämfört med den 0,22 % ökning som rapporterades i december, vilket lade till ytterligare en källa till uppåttryck till det sammansatta indexet.

Även om INCC-10 väger mindre än grossist- och konsumentpriser, bidrog dess större månatliga ökning till den övergripande bilden av ökande pristryck i hela ekonomin i början av året.

Datan antyder en metodik och en synpunkt

IGP-10 beräknas med hjälp av prisförändringar mellan den elfte dagen i föregående månad och den tionde dagen i referensmånaden.

Genom att kombinera producent-, konsument- och byggpriser ger indexet en heltäckande bild av inflationstendenser i alla ekonomins faser.

Januaris siffror visar en synkroniserad acceleration över alla tre komponenterna, vilket hjälper till att förklara varför huvudindexet överträffade marknadsprognoserna.

Samtidigt understryker den ihållande negativa mätningen under de senaste tolv månaderna kontrasten mellan kortsiktigt momentum och långsiktiga trender, vilket innebär att även om pristrycket ökade i början av året, förblir det begränsat när man bedömer det över en längre period.