Nvidia-aktien sitter fast: här är varför analytiker säger 'köp' överhuvudtaget

Nvidia-aktien steg något på fredagen och förlängde vinsterna från föregående session då starka resultat från nyckelleverantören Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. stärkte förtroendet för en fortsatt efterfrågan på avancerade artificiell intelligens-chip.

Nvidias aktier steg 0,4 % till 187,25 dollar i den tidiga handeln, efter en uppgång på 2,1 % på torsdagen.

Det senaste steget kommer efter flera månaders i stort sett sidledes handel, där investerare balanserar tecken på stark efterefterfrågan mot oro över konkurrens och geopolitiska begränsningar.

TSMC-resultaten höjer sentimentet inom chipsektorn

Den senaste ökningen för Nvidia kom från en stark kvartalsrapport från Taiwan Semiconductor Manufacturing, världens största kontraktschiptillverkare och Nvidias främsta tillverkningspartner.

TSMC uppgav att nettoresultatet ökade med 35 % jämfört med föregående år under perioden oktober–december, vilket markerade dess åttonde raka kvartal med år-för-år-vinsttillväxt.

Intäkterna steg med 20,5 % under kvartalet och översteg för första gången NT$1 biljon, vilket understryker den globala efterfrågan på avancerade halvledare kopplade till artificiell intelligens, högpresterande databehandling och datacenterexpansion.

Framåt sade TSMC att de förväntar sig att spendera mellan 52 och 56 miljarder dollar på kapitalutgifter i år.

Företaget tillade att omkring 10 % till 20 % av dessa utgifter skulle tilldelas avancerad förpackningsteknologi, ett område som har blivit en kritisk flaskhals för att leverera kompletta AI-system.

Den investeringen är särskilt relevant för kunder som Nvidia, vars mest avancerade acceleratorer bygger på komplex paketering för att integrera flera chip och minneskomponenter i ett enda system.

Nvidia-aktien har svårt att bryta sig ut

Trots den positiva branschbakgrunden har Nvidias aktie haft svårt att återfå en uthållig uppåtgående rörelse.

Aktierna har till stor del handlats i tvedes de senaste tre månaderna, vilket speglar investerarnas oro för att företaget kan möta ökad konkurrens på AI-acceleratormarknaden.

En viktig oro har varit den potentiella förlusten av marknadsandelar till Googles internt utvecklade Tensor Processing Units, som är utformade för att minska beroendet av tredjepartsleverantörer för vissa AI-arbetsbelastningar.

Investerare följer också utvecklingen av nästa generations chip från Advanced Micro Devices, som har fått allt större genomslag med hyperskalare som vill diversifiera leverantörerna.

Dessa konkurrensdynamiker har påverkat Nvidias värdering de senaste månaderna, samtidigt som företaget fortsatt att presentera nya produkter, partnerskap och stark ordersynlighet.

Jefferies höjer målet för Nvidia-aktien

Vissa analytiker är fortfarande starkt optimistiska. Jefferies höjde sitt prismål på Nvidia till 275 dollar från 250 dollar samtidigt som de behöll ett köpbetyg.

Företaget sade att även om de förväntar sig att uppskattningsrevideringarna för Nvidia blir mindre dramatiska än för Broadcom, förväntar de sig fortfarande "materiella överträffar och höjningar med uppskattningar som stiger under de kommande kvartalen."

Jefferies fortsätter att se Broadcom som sitt toppval i sektorn, och modellerar för kalenderåret 2028 över 19 dollar och föreslår uppsida mot 25 dollar per aktie baserat på vad de beskrev som konservativa antaganden för OpenAI och Meta-relaterad efterfrågan.

Trots detta speglar företagets högre mål för Nvidia förtroende för att företaget kommer att fortsätta dra nytta av att utöka AI-infrastrukturutgifter.

Kina-flaskhalsen är fortfarande en viktig överhängande

Geopolitik och tillgång till chip är fortfarande en stor osäkerhet för Nvidia. Efter ett år av rubriker som lyfter fram Kinas snabba framsteg inom artificiell intelligens, har några ledande kinesiska AI-forskare intagit en mer försiktig ton.

Enligt en rapport från The Wall Street Journal har flera elitforskare från Kina dragit fast att Kinas chanser att komma ikapp USA på kort sikt är begränsade på grund av en ihållande flaskhals i avancerade chip.

Tang Jie, grundare av det kinesiska AI-startupföretaget Zhipu, sade på en konferens i Peking förra helgen att klyftan kan öka.

"Sanningen kan vara att klyftan faktiskt ökar," sade Tang. "Även om vi gör bra ifrån oss på vissa områden måste vi ändå erkänna de utmaningar och ojämlikheter vi står inför."

Rapporten tillade att kinesiska företag har börjat diskutera att hyra datorkraft i datacenter i Sydostasien och Mellanöstern för att få tillgång till Nvidias kommande Rubin-chip.

Det följer liknande försök förra året att få tillgång till Nvidias Blackwell-serie chip via tredje länder.

Sådana arrangemang anses generellt vara lagliga men är otympliga, vilket ofta lämnar kinesiska utvecklare med färre chip och högre kostnader jämfört med välfinansierade amerikanska konkurrenter.