CVC Capital kommer att köpa Marathon Asset Management i en kreditsatsning på 1,2 miljarder dollar i USA

Private equity-bolaget CVC Capital har gått med på att förvärva 100 % av det USA-baserade Marathon Asset Management i en transaktion värd upp till 1,2 miljarder dollar, vilket markerar en stor expansion av dess kreditverksamhet i USA.

Det Jersey-baserade företaget meddelade på måndagen att affären förväntas slutföras under årets tredje kvartal, med förbehåll för regulatoriska godkännanden.

Enligt avtalets villkor omfattar den initiala ersättningen cirka 400 miljoner dollar i kontanter och upp till 800 miljoner dollar i CVC:s eget kapital.

Transaktionen inkluderar också en earn-out kopplad till Marathons finansiella resultat mellan räkenskapsåren 2027 och 2029, vilket kan uppgå till ytterligare 200 miljoner dollar i kontanter och 200 miljoner dollar i CVC-kapital.

Utökad tillgång till den amerikanska kreditmarknaden

CVC sade att förvärvet avsevärt förbättrar dess tillgång till den stora och snabbt växande amerikanska marknaden genom Marathons etablerade positioner inom tillgångsbaserad utlåning, fastighetskredit, opportunistiska strategier och offentlig kredit.

Dessa områden ses som komplement till CVC:s befintliga styrkor i Europa.

Företaget lyfte fram sitt ledarskap inom likvida krediter, där det är Europas största förvaltare av säkerheter för lån, samt sin position som en av de tre största aktörerna inom europeisk direktutbetalning.

Genom att slå samman Marathon med CVC Credit förväntas de förvaltade tillgångarna öka till cirka 61 miljarder euro efter färdigställande.

CVC tillade att den bredare kreditplattformen kommer att förbättra dess förmåga att skala erbjudanden över institutionella investerare, privata investeringskunder och försäkringsbolag globalt.

Tillväxtambitioner och strategiska prioriteringar

Transaktionen stödjer CVC:s långsiktiga ambition att leverera tvåsiffrig tillväxt i avgiftsbetalande förvaltningstillgångar, med målet att nå 200 miljarder euro till 2028 på sina plattformar.

Företaget sade att förvärvet av Marathon, tillsammans med det nyligen tillkännagivna strategiska partnerskapet med AIG, stärker dess position i den snabbt växande försäkringskanalen.

Rob Lucas, VD för CVC, beskrev affären som "mycket strategisk" och sade att den påskyndar tillväxten och stärker företagets globala plattform.

"Att utöka kreditkapaciteten i USA för att komplettera vår marknadsledande europeiska plattform har varit en tydlig prioritet för CVC, och vi är glada att samarbeta med Bruce, Lou och teamet," sade han.

"Tillsammans innebär Marathon-transaktionen i kombination med vårt nyligen tillkännagivna strategiska partnerskap med AIG att vi är ännu bättre positionerade att leverera för våra kunder inom institutionella, privata och snabbt växande försäkringskanaler," tillade han.

Ledarskapets kontinuitet och omprofilering

Efter avslutad tävling kommer Marathon att byta namn till CVC-Marathon.

Medgrundarna Bruce Richards och Lou Hanover kommer att fortsätta att samleda Marathons kreditstrategier och säkerställa kontinuitet i ledarskapet.

Richards kommer också att ingå i CVC:s partnerstyrelse och, tillsammans med Andrew Davies, ansvara för att leda den sammanslagna CVC Credit-verksamheten.

Richards sade att Marathons kultur ligger nära i linje med CVC:s fokus på investeringsresultat, integritet och samarbete, och tillade att CVC:s globala räckvidd skulle skapa ett starkt partnerskap.