Ädelmetaller stiger — priser troligen i konsolidering vid brist på momentum

Den pågående konflikten i Mellanöstern har inte avsevärt ökat efterfrågan på trygga hamnar i varken guld eller silver.

Prisrörelserna tyder på att ädelmetallerna kan behöva mer tid för att konsolidera. 

Priserna på bullion steg på torsdagen, understödda av en svagare dollar och ökad investerarefterfrågan på den trygga hamn-tillgången i spåren av den eskalerande Mellanösternkonflikten.

Priserna har dock legat under $5,200 per uns efter att ha stigit över $5,400 per uns när marknaderna öppnade på måndagen. 

Inte tillräckligt med momentum

I en intervju med Kitco News sade Michele Schneider, chief market strategist på MarketGauge, att hon före USA:s missilattacker under helgen inte förväntade sig tillräckligt med momentum för att guldpriset skulle överstiga motståndsnivån på $5,400.

Hon förväntade sig också att silvrets uppgångar skulle begränsas under $100.

Efter kraftigt säljtryck vid respektive motståndsnivå har guldpriset testat stödet vid $5,000 per uns och silver sjönk kort under $80 per uns.

Trots en återhämtning från de senaste bottennivåerna menar Schneider att den nuvarande prisvolatiliteten tyder på en vidare konsolideringsfas. 

Hon anser att marknadens nästa betydande rörelser i mindre utsträckning kommer att drivas av omedelbara geopolitiska händelser och i större utsträckning av fundamentala, strukturella förändringar på de finansiella marknaderna.

”Det enda förbehållet är om detta utvecklas till en mycket större, långvarig konflikt — då kan inga antaganden längre göras. Jag tror att vi då kommer att se mycket högre oljepriser och betydligt högre guld- och silverpriser,” sade hon.

COMEX-guldkontraktet handlades senast till $5,183.66 per uns, upp 1%, medan silver låg på $84.805 per uns, upp 2% från föregående stängning. 

Guld blev mer prisvärt för köpare som använder andra valutor när den amerikanska dollarn backade från den mer än tre månader höga nivå den nådde tidigare den här veckan.

Geopolitiska spänningar pyr

Samtidigt intensifierades konflikten mellan USA och Iran avsevärt på onsdagen.

Eskalationen följde efter att en amerikansk ubåt sänkte ett iranskt krigsfartyg nära Sri Lanka, vilket resulterade i minst 80 döda, och att NATO förstörde en iransk ballistisk missil riktad mot Turkiet.

Denne kraftiga upptrappning av kriget kommer fem dagar efter att USA och Israel inledde en militärkampanj som dödat hundratals och destabiliserat de globala marknaderna. 

Dessutom antyder framväxten av sonen till Irans avlidne högste ledare som möjlig efterträdare att Teheran sannolikt inte kommer att ge vika för påtryckningar.

Guld, en traditionell trygg hamn, har i år stigit med omkring 20% och nått rekordnivåer i följd.

Denna uppgång sker mot bakgrund av ökad global politisk och ekonomisk osäkerhet.

I relaterade nyheter har USA:s president Donald Trump officiellt nominerat den tidigare Federal Reserve-guvernören Kevin Warsh till nästa ordförande för USA:s centralbank. 

Denna nominering för presidenten närmare en Fed‑chef som kan föredra ränte­sänkningar.

Marknadens förväntningar, enligt CME Groups FedWatch‑verktyg, är att Fed kommer att lämna räntorna oförändrade den 18 mars.

Investerare fokuserar nu på flera viktiga makroekonomiska data: de veckovisa amerikanska arbetslöshetsanspråken som väntas senare i dag, och den amerikanska jobbrapporten för februari som publiceras på fredag.

Risk för attraktiva obligationsvärderingar 

Schneider noterade att obligationsmarknadens attraktionskraft utgör den mest betydande närliggande risken för guld och silver. 

Enligt henne tyder nedgången i 10-åriga statsobligationsräntorna till under 4% förra veckan på att investerare omprövar kapitalallokeringsstrategier i ljuset av den aktuella makroekonomiska osäkerheten.

Mot bakgrund av växande oro för kreditmarknaderna och stabiliteten i det globala finansiella systemet observerade Schneider att obligationsmarknaderna kan börja fungera som ett alternativt tillflyktsställe.

”Det jag tror vi ser uppstå är en grundläggande förändring,” sade hon. ”Spekulanter och obligationshandlare kan börja se obligationer som ett säkerhetsnät i högre grad än guld.”

Schneider sade att denna förändring bottnar i en ökad oro för kreditsystemet och möjligheten att regeringar i en försämrad ekonomisk situation kan komma att prioritera finansiell stabilitet framför inflationsbekämpning.