Bank of Canada testar tokeniserade obligationer på blockchain i Project Samara

Bank of Canada har slutfört ett marknadsexperiment som undersökte hur tokeniserade obligationer kan röra sig genom finansiella system med hjälp av blockkedjeinfrastruktur.

Projektet involverade flera av landets största finansinstitut och kretsade kring ett kortfristigt värdepapper utgivet av Export Development Canada.

Testet undersökte hur distribuerad huvudboksteknik kan stödja skapande, handel och avveckling av obligationer inom en enda digital miljö.

Känt som Project Samara, initiativet undersökte om finansmarknaderna kunde hantera hela livscykeln för en obligationstransaktion på blockkedjeinfrastruktur.

Experimentet kombinerade också tokeniserade värdepapper med digitala avvecklingsmedel utfärdade av centralbanken, vilket tillät båda tillgångarna att röra sig i samma huvudbok.

Tjänstemän använde den kontrollerade testmiljön för att analysera om blockkedjeplattformar kunde replikera processer som traditionellt sker över flera finansiella marknadssystem.

Prövning av Project Samara

Project Samara samlade flera stora kanadensiska finansinstitut.

Initiativet involverade RBC Dominion Securities, RBC Investor Services Trust, och TD Securities.

Som en del av testet utfärdade Export Development Canada ett värdepapper på C$100 million med en löptid på mindre än tre månader.

Obligationen såldes till en sluten grupp investerare som deltog i försöket.

Syftet var att simulera en verklig marknadsutgivning samtidigt som man testade om distribuerad huvudboksteknik kunde hantera processer som normalt hanteras via flera olika mellanparter på finansmarknaden.

Livscykel för tokeniserade obligationer

Den blockkedjeplattform som användes i projektet drevs av RBC.

Systemet stödde hela livscykeln för obligationstransaktionen genom en enda digital huvudbok.

Värdepapperet utfärdades direkt i tokeniserad form, vilket gjorde det möjligt för deltagarna att lägga bud och köpa obligationen inom samma infrastruktur.

När det väl var utfärdat möjliggjorde plattformen hantering av kupongbetalningar och inlösen av obligationen vid förfall.

Deltagarna kunde också handla obligationen på sekundärmarknader via samma system.

Det gjorde att försöket kunde testa hur handels-, avvecklings- och tillgångsservicefunktioner kan fungera inom ett enda nätverk baserat på distribuerad huvudbok.

Digitalt avvecklingssystem

Experimentet testade också hur betalningar skulle kunna förflyttas genom blockkedjeplattformen.

För avveckling skapade Bank of Canada tokeniserade versioner av kanadensiska dollar avsedda för grossistmarknaden.

Dessa digitala medel rörde sig i samma huvudbok som obligationerna.

Det gjorde det möjligt att avveckla handel direkt inom plattformen snarare än att förlita sig på separata betalningssystem.

Genom att hålla både värdepapper och avvecklingstillgångar inom samma miljö undersökte projektet om transaktioner kunde bearbetas och slutföras via en enda blockkedjeinfrastruktur.

Regulatoriska åtgärder

Experimentet kommer i ett läge där kanadensiska myndigheter fortsätter att utveckla regelverk för digitala tillgångar.

I sin budget i november signalerade den federala regeringen planer på att införa lagstiftning som reglerar stablecoins som är knutna till kanadensiska dollar.

Tillsynen förväntas involvera Bank of Canada och skulle fokusera på områden som reservbackning, inlösenregler och krav på riskhantering.

Kanada har också vidtagit åtgärder för att stärka tillsynen av infrastruktur för digitala tillgångar.

Förra månaden introducerade Canadian Investment Regulatory Organization ett ramverk för förvaring av digitala tillgångar som syftar till att förbättra hur kryptotillgångar förvaras av handelsplattformar.

Ramverket är utformat för att stärka förvaringsstandarder och minska risker såsom hacking, bedrägeri och insolvens efter fall i delar av den digitala tillgångssektorn.