Guld sjunker under $5,000 vid ränteoro – experter ser långsiktiga vinster

Guld sjönk på måndagen på grund av minskade förväntningar om omedelbara ränte­sänkningar i USA, vilka dämpades av stigande energipriser.

En försvagad dollar bidrog dock till att dämpa fallet.

En något svagare dollar gjorde råvaror prissatta i valutan, såsom guld, billigare för internationella köpare.

”Ädelmetallen utsätts för säljtryck eftersom osäkerheten kring penningpolitiska besked från stora centralbanker denna vecka överskuggar den intensiva geopolitiska konflikten i Mellanöstern,” sade Lallalit Srijandorn, redaktör på FXStreet, i en rapport.

Den pågående konflikten med Iran har lett till att guldet har sjunkit i pris, med nivåer kortvarigt under $5,000 per uns på måndagen.

Vid skrivande stund handlades COMEX-kontraktet för guld till $5,018.56 per uns, ned 0.9%. Kontraktet hade tidigare under sessionen fallit till $4,971.30 per uns.

I takt med att USA–Israel-konflikten mot Iran går in på sin tredje vecka har oljepriserna hållit sig över $100 per fat.

Denna konflikt har allvarligt störtd global leverans genom att hota oljeinfrastruktur och leda till stängningen av Hormuzsundet.

Höjningen av oljepriserna förvärrar inflationen genom att öka produktions- och transportkostnaderna.

Ränteoro och geopolitiska spänningar

Även om guld vanligtvis ses som en skyddshamn mot inflation, minskar dess attraktionskraft för närvarande på grund av höga räntor som gör avkastande tillgångar mer lockande för investerare.

Det är i stor utsträckning väntat att US Federal Reserve kommer att bibehålla sina nuvarande räntor för det andra mötet i följd.

Andra penningpolitiska beslut väntas senare denna vecka från flera stora centralbanker, inklusive Reserve Bank of Australia (RBA), Bank of Japan (BoJ), European Central Bank (ECB) och Bank of England (BoE), utöver Fed.

RBA är undantaget, då den förväntas höja räntan igen; alla andra centralbanker förväntas hålla räntorna på nuvarande nivå.

Den amerikanska marknaden prissätter för närvarande inte fullt ut ens en sänkning om 25 baspunkter från Fed före årets slut, en betydande förändring från i slutet av februari då marknaden förväntade sig 2½ sådana sänkningar.

”Detta är huvudorsaken till att guldpriset kommit under press,” sade Thu Lan Nguyen, chef för FX- och råvaruforskning på Commerzbank AG, i en rapport.

Samtidigt meddelade USA:s president Donald Trump på söndagen att hans administration för samtal med sju länder för att stärka säkerheten i Hormuzsundet.

Trump hävdade också att länder som är starkt beroende av olja från Gulfregionen bär ansvaret för att skydda sundet.

USA-styrkor riktade under helgen in sig på samtliga militära anläggningar på Kharg Island, en viktig iransk oljeexportnav.

Som svar på denna åtgärd har Iran hotat att slå tillbaka mot alla oljeanläggningar i regionen som är kopplade till USA.

Långsiktig utsikt för guld

Den nuvarande sköra ekonomiska miljön riskerar att förvärras av en utdragen period av åtstramande eller restriktiv penningpolitik, enligt en Kitco.com-rapport.

Globala statliga balansräkningar utsätts för ökande press från stigande upplåningskostnader i takt med att statsskulderna når historiska nivåer.

Vidare fortsätter bestående geopolitiska risker, inklusive pågående konflikter i Mellanöstern och strategisk konkurrens mellan stora världsmakter, att destabilisera internationella marknader, enligt rapporten.

Stora institutionella investerare behåller ett långsiktigt perspektiv på guld och ser det som en sällsynt källa till diversifiering.

Stora kapitalförvaltare har framhävt denna syn och hävdar att metallen ger skydd mot de ökande strukturella riskerna som både aktier och obligationer står inför, trots nuvarande kortsiktiga risker.

”Med andra ord kan den nuvarande svagheten i guld vara mindre ett tecken på försämrade fundamenta och mer en fråga om tajming,” sade Neils Christensen, redaktör på Kitco, i rapporten.

”Kortfristig frustration kan dominera rubrikerna i dag. Men krafterna som byggs upp under ytan tyder på att gulds långsiktiga uppgång ligger långt ifrån över.”