Olja stiger 4 % – ING varnar för avbrutna flöden till maj i värsta fall

Oljepriserna steg med mer än 2 % på tisdagen och återhämtade sig från tidigare förluster i takt med att farhågorna om begränsad försörjning ökade, efter att Hormuzsundet till stor del stängts och viktiga amerikanska allierade vägrat att åta sig sjömilitärt stöd för tankfartyg i den viktiga farleden.

Brentterminerna steg mer än 4 % på tisdagen till över $104 per fat efter att ha stängt nästan 3 % lägre i föregående handelsdag.

Samtidigt var West Texas Intermediate-råolja också 4,6 % högre till $96,77 per fat efter att ha sjunkit mer än 5 % på måndagen.

Trots att vissa fartyg passerade Hormuzsundet var spänningarna höga och osäkerheten om framtiden för denna kritiska flaskhals kvarstod.

Oljepriserna fortsatte att vara höga med Brent över $100 per fat, vilket visar att försörjningsoron från Hormuzsundet är den helt dominerande faktorn på oljemarknaden.

Geopolitiska spänningar och störningar i världshandeln

Den pågående konflikten mellan USA/Israel och Iran, som nu går in på sin tredje vecka, har kraftigt stört trafiken genom Hormuzsundet.

Denna viktiga flaskhals, som står för ungefär 20 % av den globala handeln med olja och flytande naturgas (LNG), upplever betydande störningar.

Den pågående situationen har väckt oro för möjliga leveransbrister, ökade energikostnader och därmed stigande inflation.

"Riskerna kvarstår: det räcker med att en iransk milis avfyrar en missil eller placerar en mina på ett passerande tankfartyg för att hela situationen ska blossa upp igen," sade IG:s marknadsanalytiker Tony Sycamore i en kommentar.

USA:s president Donald Trump kritiserade på måndagen flera amerikanska allierade för deras vägran att skicka örlogsfartyg för att eskortera sjöfarten genom Hormuzsundet.

Presidenten anklagade de västerländska partnerna för otacksamhet och hävdade att deras beslut kom efter årtionden av amerikanskt stöd.

Omedelbara marknadseffekter och säkerhetsbekymmer

Mellanösterns råolje-referenspriser har stigit till historiska höjder och gör nu deras olja till den dyraste i världen.

Handlare hänför denna prisuppgång främst till en minskad tillgång på leveranser.

Priserna fick vidare stöd efter att en brand bröt ut i Fujairah Oil Industry Zone efter en drönarattack under den asiatiska morgonhandeln.

Inga personskador rapporterades dock från händelsen.

Iran söker enligt uppgift återlämnande av tre tankfartyg som beslagtogs i februari från Indien.

Enligt en Reuters-rapport ingår begäran i bredare förhandlingar som syftar till att säkra trygg transit för indiskt flaggade eller fartyg på väg till Indien genom Gulfen och Hormuzsundet.

I en relaterad utveckling rörande global energisäkerhet har chefen för Internationella energibyrån (IEA) föreslagit att medlemsländerna överväger att frigöra ytterligare olja från strategiska reserver.

Detta skulle komplettera de 400 miljoner fat som de redan åtagit sig att avyttra, en åtgärd avsedd att hjälpa till att hantera stigande energikostnader.

Analytiker på ING Group har förutspått att en långvarig störning till stor del skulle leda till högre oljepriser de kommande veckorna.

"Nu när vi är inne i tredje veckan av konflikten och det inte finns några tecken på att energiflödena återupptas, har vi därför gjort en grundlig omprövning av våra scenarier, inklusive vårt basfall," sade Warren Patterson, chef för råvarustrategi på ING Group, i en rapport.

Prognoscenarier för störningar i leveranserna

I ING:s scenario nummer ett (basfall) är flödena genom Hormuzsundet avstängda fram till slutet av mars på grund av intensiv strid mellan USA/Israel och Iran.

Lågintensiva angrepp och diplomati följer, vilket möjliggör en gradvis återhämtning under andra kvartalet.

Produktion och flöden närmar sig endast normal nivå först under tredje kvartalet, understödda av fortsatt användning av rörledningar för att kringgå sundet och lätta på trycket på eskorterande krigsfartyg.

I scenario nummer två (mest optimistiska) är oljeflöden mestadels störda fram till slutet av mars, förbättras i april och nära normala i maj.

Kräver mycket snabb avtrappning och snabb upptrappning av olje- och LNG-leveranser, vilket kan vara för optimistiskt med tanke på den tid som krävs för upptrappning och fartygstillgänglighet.

I ett mer aggressivt scenario fortsätter högintensiv konflikt in i april, följt av en långvarig, lågnivåkonfrontation med begränsad diplomati, enligt ING.

Fortlöpande attacker stör energiflödena under en längre period.

Begränsade skador på regional infrastruktur bromsar också återgången till normala leveranser i Persiska viken, tillade man.

Under det tredje scenariot förväntas energiflödena vara nästan helt avstannade fram till slutet av maj, följt av en långsam, gradvis återhämtning mellan juni och augusti.

"Oljepriserna skjuter i höjden till rekordnivåer under detta scenario, och priserna måste förbli förhöjda för att balansera marknaden via efterfrågereduktion, med tanke på de begränsade lösningarna på utbudssidan," sade Patterson.