Råvaruöversikt: ädelmetaller rasar till månadslågt – Brent når $119

De flesta icke-jordbruksråvaror har upplevt ett frifall på torsdagen, förutom olja och gas, då marknaderna smälter en hökaktig ton från US Federal Reserve och sjudande spänningar i Mellanöstern. 

Guldpriserna sjönk med mer än 5% när kraftigt stigande energipriser väckte inflationsoro och begränsade förhoppningarna om räntesänkningar från globala centralbanker. 

Silverpriserna på COMEX föll över 10% till under $70 per uns på torsdagen då metallen förblev volatil. 

Samtidigt sjönk priserna på basmetaller också kraftigt, där tremånaderskontraktet för aluminium föll 5% och koppar 2% från föregående stängning. 

Brent-råolja steg dock kort till över $119 per fat efter att Iran attackerade energianläggningar i Saudiarabien, Förenade Arabemiraten och Qatar. 

Guld sjunker kraftigt

Guldpriserna noterade en betydande nedgång på över 5% på torsdagen och skrev därmed in sin sjunde raka förlustsession.

Denna nedgång drevs av växande inflationsbekymmer, vilka förvärrades av Mellanösterkonfliktens påverkan på energipriserna. 

COMEX-guldkontraktet handlades senast till $4,616.65 per uns, dess svagaste nivå sedan 2 februari, medan silver föll så lågt som $65.638 per uns. 

Följaktligen ökar förväntningarna på att stora centralbanker kommer att hålla kvar höga upplåningskostnader.

Trots kraftigt högre energipriser till följd av Iran-konflikten har stora centralbanker intagit en hökaktig hållning.

De erkände dock den djupa osäkerheten kring krigets globala ekonomiska konsekvenser, vilket fick dem att betona försiktighet inför kommande penningpolitiska beslut.

Europeiska centralbanken valde att hålla de nuvarande räntorna oförändrade vid torsdagens möte.

För tillfället kommer centralbanken att betrakta uppgången i energipriser som ett tillfälligt fenomen, men kommer att fortsätta att följa utvecklingen noggrant.

Onsdagen höll även US Federal Reserve räntorna oförändrade.

”Medan geopolitiska spänningar vanligtvis stödjer efterfrågan på säkra tillgångar, tynger den inflationära effekten av högre energikostnader guldet,” sade Ewa Manthey, råvarustrateg på ING Group, i en analys. 

”Det driver upp reala räntor och begränsar uppsidan.”

Basmetaller under press

Marknaderna för basmetaller upplever påtagligt nedåttryck denna morgon.

Handeln i komplexet drivs för närvarande huvudsakligen av bredare makroekonomiska bekymmer och geopolitiska konflikter, som i stor utsträckning överskuggar fundamentala faktorer.

”Den eskalerande Iran-konflikten, med direkta träffar mot större gasinfrastruktur och uttryckliga hot mot Gulfbornas energitillgångar, har fört energimarknaderna in i ett högre riskregim och tvingat handlare att omprissätta både inflation och global tillväxt,” sade Neil Welsh, chef för metallmarknaden på Britannia Global Markets.

Den initiala förväntningen om en kortvarig störning har skiftat, och chocken ses nu som mer bestående. 

Denne bestående uppfattning stödjer oljapriserna nära nyliga toppnivåer och stärker argumentet för att metaller bör falla för att räkna in både stramare finansiella villkor och en minskning i industrins efterfrågan.

Koppars vinster för 2026 har utraderats, vilket fortsätter en skarp månatlig nedgång, då metallen i allt större utsträckning speglar bredare makrotrender snarare än enbart dess fundamentala utbud–efterfråge-dynamik.

För närvarande uppvisar koppar en stark omvänd korrelation med både oljepriser och den amerikanska dollarn.

En central spänning för handlare är att medan omedelbar efterfrågedestruktion är en oro, kan varje långvarig störning nära Hormuzsundet samtidigt strama åt det långsiktiga balansläget för energikrävande metaller och införa en potentiell leveransrisk.

Aluminium förblir en huvudoro, med en förhöjd risk för regional produktionsstörning i Gulfen.

Smältverk i detta område är utsatta för hamnförseningar och problem att säkra nödvändig råvara. 

”För närvarande handlas metaller som kollaterala skador i en energidriven inflationsoro, och marknaden kommer att leta efter en trovärdig väg till avtrappning i Iran eller tydliga bevis på efterfrågeresiliens,” sade Welsh.

Aluminiumkontraktet på London Metal Exchange var $3,261 per ton, ned 4.5%, medan koppar var 1.8% lägre på $12,182.45 per ton. 

Brent rusar till $119

En betydande upptrappning i kriget inträffade efter Israels attack mot Irans South Pars-gasfält.

Iran slog tillbaka med attacker mot energianläggningar i hela Mellanöstern, vilket fick benchmark Brent-oljan att stiga förbi $119 per fat på torsdagen.

Vid skrivande stund handlades Brent-råolja till $112.52 per fat, upp 5% från föregående stängning.

Priset på West Texas Intermediate-råolja var $96.47 per fat, upp 1.1%. 

Pålägg för Mellanösterns benchmark, Dubai och Oman, har nått aldrig tidigare skådade nivåer och slog rekord runt $65 per fat, enligt Reuters-data.

I ett försök att dämpa stigande bränslekostnader inför novembervalet överväger USA:s president Donald Trumps administration att häva sanktioner mot iransk olja. 

Finansminister Scott Bessent angav att USA snart kan tillåta frigörandet av cirka 140 miljoner fat iransk olja som för närvarande hålls på tankers.

Onsdagen rapporterade QatarEnergy att iranska missilattacker mot Ras Laffan, platsen för Qatars huvudsakliga LNG‑anläggningar, orsakade omfattande skador på dess energihubb.

Saudiarabien uppgav att man avskjutit och förstört fyra ballistiska missiler som var riktade mot Riyadh på onsdagen, samt ett försök till dronattack mot en gasanläggning.

Innan sina attacker utfärdade Iran evakueringsvarningar för flera oljeanläggningar i Saudiarabien, Förenade Arabemiraten och Qatar, i förberedelse för vedergällning för räder mot dess egen energiinfrastruktur i South Pars och Asaluyeh.

South Pars är den iranska delen av världens största naturgasfält, som Iran delar med USA:s allierade Qatar över Gulfen.

USA:s president Donald Trump uppgav sent på onsdagen att Israel ansvarade för attacken mot South Pars-gasfältet.

Han preciserade särskilt att varken USA eller Qatar hade någon inblandning i händelsen.

”Detta väcker farhågor om en mer långvarig störning i Persiska viken‑leveranserna,” sade Warren Patterson, chef för råvarustrategi på ING Group, i en analys.

”Att slå mot iranska energitillgångar är märkligt, givet att den amerikanska administrationen under de senaste veckorna försökt lätta på uppåttrycket på oljepriserna.”