Dell-aktien stiger 5% i dag — utan koppling till Dell

Aktierna i Dell Technologies steg kraftigt på fredagen, till följd av rättsliga problem för konkurrenten Super Micro Computer som har skakat investerarnas förtroende för AI-serversegmentet.

Dell-aktien steg 5% under dagen och har därmed ökat ungefär 30% i år.

Rörelsen kom efter att amerikanska myndigheter åtalat tre personer med kopplingar till Super Micro för att enligt uppgift ha brutit mot exportkontrollagar genom att omdirigera servrar monterade i USA till Kina till ett värde av $2.5 billion.

En av de åtalade är Yih-Shyan “Wally” Liaw, medgrundare, senior vice president och styrelseledamot i Super Micro. Själva företaget nämndes inte som svarande.

Konkurrentens rättsliga problem påverkar investerarsentimentet

De juridiska utvecklingarna utlöste en kraftig utförsäljning av Super Micro-aktier, som föll med omkring 28% på fredagen.

Investerare verkade flytta över till Dell och såg det som en relativt stabil aktör på samma marknad.

Båda företagen är viktiga leverantörer av AI-servrar till datacenteroperatörer, ett segment som upplever snabb tillväxt i takt med att efterfrågan på infrastruktur för artificiell intelligens accelererar.

Super Micro har varit särskilt starkt bland nyare molnleverantörer såsom Nebius Group och CoreWeave, som snabbt bygger ut datacenterkapacitet.

Dell, däremot, har under årtionden byggt upp ett rykte för sin företagsinriktade support och sina tjänster.

Enligt analytiker kan denna etablerade infrastruktur tilltala mer företagskunder och statliga kunder, särskilt i en tid då frågor kring bolagsstyrning får ökad uppmärksamhet.

Rättsfallet har skapat osäkerhet kring Super Micro:s verksamhet och efterlevnadsstandarder, vilket får vissa kunder och investerare att ompröva sin exponering.

Konkurrensen om AI-servrar förblir intensiv

Trots Dells uppgångar är den bredare marknaden för AI-servrar fortsatt mycket konkurrensutsatt.

Dell, Super Micro och Hewlett Packard Enterprise lanserade alla nästa generations serverrack den här veckan, vilket understryker stark efterfrågan samtidigt som konkurrensen intensifieras.

Analytiker på BofA Securities noterade att tillströmningen av nya produkter signalerar en robust intäktstillväxtpotential i sektorn.

De uttryckte dock också försiktighet vad gäller lönsamheten och sade att de är "försiktiga vad gäller AI-servermarginalerna med tanke på denna marknads konkurrensutsatta natur."

Marginalerna inom tillverkning av AI-servrar är redan under press, och ökad konkurrens kan ytterligare begränsa prissättningskraften även när efterfrågan växer.

Dell ses som ett stabilt alternativ i tider av osäkerhet

För Dell kan den nuvarande situationen innebära en möjlighet att vinna ytterligare efterfrågan om kunder vänder sig bort från Super Micro.

Företagets breda portfölj—inklusive företagsservrar, lagring och datacentersystem—gör det till ett gångbart alternativ i AI-infrastrukturekosystemet.

Analytiker menar att Dells etablerade drift och meritlista kan hjälpa företaget att vinna marknadsandelar, särskilt om oro kring efterlevnad och bolagsstyrning kvarstår hos konkurrenten.

Enligt TipRanks är analytikerkonsensus positivt: 11 analytiker har köp, 1 har behåll och 1 har sälj.

Under tiden har Super Micro betonat sitt samarbete med myndigheter och sitt åtagande för regelöverensstämmelse.

Företaget sade, "Supermicro har ett robust efterlevnadsprogram och är engagerat i full efterlevnad av alla tillämpliga amerikanska export- och återexportkontrollagar och -föreskrifter." Det tillade, "Företaget har samarbetat fullt ut med statens utredning och kommer att fortsätta göra det."

På kort sikt kan företagets fokus dock komma att skifta mot att hantera följderna av utredningen snarare än att expandera försäljningen.