Mexiko går till underskott när importökning överskrider exporttillväxt

I februari 2026 sjönk Mexikos handelsbalans till ett underskott på $463 million, vilket vände fjolårets överskott på $1.65 billion och överträffade analytikernas prognoser om ett överskott på $1.2 billion.

En betydande ökning av importerna, som återspeglade ökad inhemsk efterfrågan och en återhämtning i industriverksamheten, var en huvudorsak till den oväntade nedgången.

Jämfört med föregående månader ökade de totala importerna avsevärt, med 20.8% år över år till $57.31 billion.

En 1.4% minskning av oljeimporterna kom mer än att uppvägas av en 22.6% ökning av inköp exklusive olja, vilket drev upp ökningen.

Det tyder på att uppgången främst orsakades av inhemska produktions- och konsumtionsbehov snarare än av energibehov.

Den starka efterfrågan på insatsvaror för tillverkning och industriella processer framgår av en 29.5% ökning av insatsvaror bland importerna exklusive olja.

Importen av konsumtionsvaror, å andra sidan, steg med 5.5%, vilket tyder på en stabil hushållskonsumtion trots global osäkerhet.

Den totala handelsbalansen gick slutligen över i underskott till följd av att importstyrkan övervägde exporttillväxten.

Exporttillväxten förblir stark men ojämn

Exporten såg också stark tillväxt, med en 15.8% år över år-ökning till $56.85 billion i februari, tack vare icke-oljesektorernas starka prestation.

Exporterna exklusive olja ökade med 17.5% till följd av betydande tillväxt i viktiga kategorier.

Starkast tillväxt bland exportkomponenterna noterades för gruvprodukter, som ökade med 107.6% på grund av gynnsamma förhållanden på de globala råvarumarknaderna och ökad extern efterfrågan.

Bearbetade varor ökade samtidigt med 17.1%, vilket stärker Mexikos position som en betydande industriexportör.

Men inte alla sektorer hade samma exportutveckling.

Jordbruksexporterna minskade med 12.8%.

Det fanns tecken på press i bilindustrin, en av Mexikos viktigaste exportdrivkrafter.

Leveranser till Mexikos största handelspartner, USA, föll med 8.7%, vilket bidrog väsentligt till den 3.4% nedgången i fordonsexporten.

Dessutom sjönk de utländska oljeleveranserna kraftigt med 24.2%.

Handel exklusive olja förankrar den externa utvecklingen

Mexikos externa sektor förblev motståndskraftig trots det övergripande underskottet, särskilt inom handeln exklusive olja.

På grund av omfattande efterfrågan i viktiga marknader fortsatte de totala exporterna exklusive olja att växa snabbt.

Den 15.9% ökningen i leveranser till USA understryker den fortgående styrkan i de bilaterala handelsrelationerna.

Under tiden ökade exporterna till andra utländska marknader med 26.4%, vilket indikerar att Mexikos exportmarknader blir mer diversifierade.

Denna tillväxt visar den ökande betydelsen av icke-oljaindustrier för att upprätthålla Mexikos handelsresultat trots utmaningar som drabbar mer etablerade sektorer som olja och fordonsindustrin.

Handelsdynamiken speglar inhemska och externa påfrestningar

Flera inhemska och externa faktorer har bidragit till skiftet mot underskott.

En ökande import av konsumtionsvaror och insatsvaror indikerar högre inhemsk efterfrågan och ökad produktionsaktivitet.

Det övergripande handelsöverskottet begränsades av ojämn exportprestation på den externa sidan, särskilt minskningar i olje- och fordonsexporterna.

Även om exporttillväxten fortsatte vara stark var den otillräcklig för att motverka den kraftiga ökningen av importerna.

Sammanfattningsvis visar data att förändringar i inhemsk efterfrågan och sektorsspecifik exportprestation har större påverkan på Mexikos handelsbalans.

Exporterna exklusive olja är fortfarande starka, vilket är uppmuntrande, men huruvida exporttillväxten kan hålla jämna steg med den växande importefterfrågan under de kommande månaderna kommer att avgöra den samlade balansen.