Pundet faller när dollarkraft och krigsrisker tynger

Det brittiska pundet försvagades på måndagen och föll till sin lägsta nivå på mer än tre veckor mot euron samtidigt som det förlängde förlusterna mot den amerikanska dollarn, när investerare bedömde de ekonomiska följderna av kriget i Iran.

Pundet var ned 0.15% till $1.324, vilket markerade dess femte dag i rad av nedgångar mot dollarn.

Euron steg 0.11% till 86.83 pence efter att ha rört sin högsta nivå sedan den 6 mars, medan den amerikanska dollarn låg nära en tio månaders högsta nivå.

Pundet har nu tappat 1.67% i mars, vilket speglar ett ökat tryck från både globala och inhemska faktorer.

Dollarkraft och räntedivergens driver utvecklingen

Valutamarknaderna påverkas i hög grad av dollarns styrka, som har gynnats av ökande geopolitiska spänningar och förändrade förväntningar kring räntorna.

Samtidigt som pundet har stått sig relativt väl sedan konflikten i Iran inleddes tidigare denna månad, är det fortfarande sårbart.

Under samma period har euron fallit med cirka 2.7% mot dollarn, medan den japanska yenen har sjunkit med ungefär 2.4%.

En nyckelfaktor som tynger pundet är divergerande förväntningar på penningpolitiken.

Marknaderna förväntar sig att Europeiska centralbanken kan höja räntorna så tidigt som i april, medan Bank of England väntas skjuta upp ränte­sänkningar, vilket skapar osäkerhet kring Storbritanniens räntebana.

Stigande obligationsräntor ökar pressen

Brittiska statsobligationer har också kommit under press.

Avkastningen på 10-åriga gilts låg nära 4.98% efter att ha stigit till 5.118% förra veckan, dess högsta nivå sedan 2008.

Utförsäljningen av obligationer har haft följdeffekter över finansmarknaderna.

Vissa brittiska pensionsfonder har tvingats ställa ytterligare säkerheter mot sina säkringspositioner.

Situationen är dock fortfarande mindre allvarlig än oron under 2022‑krisen som ledde till avgången för den tidigare premiärministern Liz Truss.

Strateganalytiker pekar på Storbritanniens beroende av importerad naturgas, ihållande inflation och ansträngda offentliga finanser som strukturella sårbarheter som förstärkt marknadsreaktionerna.

Politiska och ekonomiska motvindar tilltar

Inhemska faktorer bidrar till den försiktiga utsikten.

Analytiker på Barclays sade att geopolitiska spänningar har överskuggat Storbritanniens egna problem, men varnade för att finansiella risker kan öka inför de kommande valen.

Investerare följer noggrant lokalvalen den 7 maj, där premiärminister Keir Starmers Labour Party enligt uppgift ligger efter rivalerna, inklusive Reform UK och Green Party.

Senaste ekonomiska data har också försvagat sentimentet.

Den brittiska affärsaktiviteten ökade i den långsammaste takt på sex månader, produktionsinsatskostnaderna i tillverkningsindustrin steg i snabbaste takt sedan 1992, och detaljhandelsförsäljningen minskade—vilket understryker det växande trycket på den inhemska ekonomin.