Victory Giant, del av Nvidias leverantörskedja, rusar 60% i Hongkong-debut

Victory Giant Technology fick en flygande start i Hongkong på tisdagen och steg 60% i sin börsdebut.

Den kraftiga debuten underströk att investerare fortfarande är villiga att betala för AI-relaterade infrastrukturbolag, även med osäkerhet på de globala marknaderna.

Det Shenzhen-noterade företaget som tillverkar tryckta kretskort tog in HK$20.1 billion ($2.6 billion) i stadens största notering på ungefär sju månader.

Aktien öppnade 57.2% över emissionspriset HK$209.88 innan den nådde HK$336.2.

Aktien sjönk senare tillbaka något men visade ändå en stark första handelsdag för en av regionens mest bevakade affärer.

Inte bara ännu en hårdvarusatsning

Attraktionen med Victory Giant är att bolaget befinner sig i mitten av AI-uppbyggnaden snarare än i dess yttersta kant.

Bolaget tillverkar avancerade tryckta kretskort som används i accelerator‑kort för artificiell intelligens, servrar och datacenter‑switchar.

Det ger investerare exponering mot infrastrukturen bakom AI-boomen utan att äga en renodlad chip-tillverkare.

Företaget grundades 2006 i Huizhou, Guangdong‑provinsen, och noteringen är en del av en bredare våg av kinesiska bolag som vänder sig till Hongkongs aktiemarknad.

Utvecklingen kommer samtidigt som kapitalet fortsätter rotera mot AI‑relaterade industrier.

Affärens storlek är också betydelsefull eftersom Victory Giant utnyttjade sin option att justera erbjudandestorleken fullt ut, vilket ökade antalet sålda aktier till 95.85 million från 83.35 million.

Den detaljhandelsdel som riktades till privatkunder blev övertecknad 431.15 gånger, och den internationella delen täcktes 18.5 gånger, en tydlig signal om att efterfrågan vida översteg utbudet.

Det starka bokbyggandet bidrog till att stödja högsta prissättning och förstärkte uppfattningen att Hongkong förblir en fungerande arena för stora fastlandsnoteringar.

Starka siffror bidrog till första dagens uppgång

Debuten byggde inte enbart på hype.

Victory Giants intäkter för 2025 steg 80% jämfört med året före till 19.3 billion yuan, medan nettoresultatet rusade till 4.3 billion yuan från 1.2 billion yuan.

Dessa siffror gav börsintroduktionen en lönsamhetsbakgrund som många AI‑relaterade noteringar saknar.

Bolaget uppgav också att nästan tre fjärdedelar av de medel som tagits in kommer att användas för att utöka produktionen i Kina.

Planerna tyder på att kapitalet kommer att användas för att skala upp en befintlig verksamhet snarare än för att jaga en spekulativ ny inriktning.

Vad debuten säger om Hongkong i dag

Det större budskapet från Victory Giants första dag är att aptiten på AI‑infrastruktur förblir levande, även om den bredare marknadsbakgrunden är ojämn.

Den starka debuten framhäver motståndskraftig efterfrågan på stora Hongkong‑noteringar, särskilt inom AI‑relaterade sektorer, trots större marknadsvolatilitet.

Det är viktigt eftersom det tyder på att investerare fortfarande kan se förbi geopolitisk brus när intäktstillväxten är övertygande och verksamheten ligger nära en kraftfull teknologitrend.