Ekonomer skjuter upp förväntade Fed-räntesänkningar efter stigande energipriser

USA:s centralbank Federal Reserve väntas sannolikt avvakta minst sex månader innan den sänker räntorna i år, eftersom inflationspressen består, enligt en Reuters-undersökning bland ekonomer.

Fördröjningen kommer i spåren av stigande energipriser som utlösts av den pågående konflikten i Mellanöstern.

Kriget, som nu närmar sig två månader, har lett till en kraftig ökning av bränslekostnaderna.

Detta har försvagat konsumentförtroendet och rubbat tidigare förväntningar om penningpolitiska lättnader.

Ekonomerna noterade att inflationen förblir förhöjd.

Även beslutsfattare som förespråkar en mer expansiv politik har erkänt att prispressen fortfarande är obehagligt hög.

Detta har minskat brådskan för Fed att börja sänka räntorna.

Förskjutning i förväntningar om räntesänkningar

Den senaste Reuters-undersökningen, genomförd mellan 17 och 21 april, visar en tydlig förskjutning i förväntningarna.

En knapp majoritet av ekonomerna tror nu att räntorna kommer att vara oförändrade under de kommande månaderna.

Totalt förväntar sig 56 av 103 ekonomer att Feds styrränta kommer att ligga kvar inom intervallet 3,50–3,75 procent vid slutet av september.

Detta markerar en förändring från slutet av mars, då nästan 70 procent av de tillfrågade väntade sig minst en räntesänkning till dess.

Tidigare i mars hade de flesta ekonomer förväntat sig en sänkning redan i juni.

Trots fördröjningen förväntar sig de flesta prognosmakare fortfarande minst en räntesänkning senare i år.

71 ekonomer förutsade minst en sänkning innan årets slut.

Dock tror nu nära en tredjedel att räntorna kan förbli oförändrade under hela 2026, en betydande ökning jämfört med den tidigare undersökningen.

Inflationsutsikter reviderade uppåt

Inflationsförväntningarna har också reviderats uppåt.

Feds föredragna mått, Personal Consumption Expenditures-prisindexet (PCE), förväntas nu öka i årstakt med 3,7 procent under andra kvartalet, 3,4 procent under tredje och 3,2 procent under fjärde kvartalet.

Dessa prognoser ligger ungefär 30 räntepunkter högre än uppskattningarna från slutet av mars.

De ligger dock fortfarande under konsumenternas förväntningar, som är nära 5 procent för det kommande året.

Brett Ryan, senior USA-ekonom på Deutsche Bank, varnade för riskerna med ihållande inflation.

”Med en inflationsbakgrund som har missat målet under större delen av fem år måste de verkligen vara försiktiga så att inflationsförväntningarna inte tappar förankring”, sade han, enligt en Reuters-rapport.

Fed-ledarskap och penningpolitiska utsikter

Undersökningen genomfördes till största delen före Kevin Warshs nomineringsförhör för rollen som Fed-ordförande.

Ekonomer som kontaktades efter hans vittnesmål sade dock att deras synsätt förblev oförändrat.

Som citerat i en Reuters-rapport sade Michael Gapen, chefsekonom för USA på Morgan Stanley: ”Vi har en gynnsam utsikt i stora drag liknande Feds, där tullrelaterad inflation är övergående och oljepriset sätter uppåttryck på totalinflationen men inte översätts till snabbare underliggande inflation. Därför kommer Fed att kunna sänka räntorna senare i år.”

Warsh, nominerad av USA:s president Donald Trump, förnekade att han lovade räntesänkningar under sitt vittnesmål.

Han efterlyste dock en ”regimförändring” inom Fed.

Ekonomer förblir försiktiga inför effekterna av ledarskapsförändringar.

Samtidigt som inflationsförväntningarna har stigit förblir prognoserna för ekonomisk tillväxt och arbetslöshet i stort sett oförändrade.