X-Energy rusar 36% i debut när $1B IPO signalerar kärnkraftsuppsving

X-Energys aktier steg i sin marknadsdebut på fredagen och öppnade kraftigt över sin introduktionskurs efter att bolaget tagit in mer än $1 billion i en utökad emission som drog stark efterfrågan från investerare.

Det Rockville, Maryland-baserade kärnenergibolaget satte introduktionskursen till $23 per aktie, över det marknadsförda intervallet $16 till $19.

Aktien öppnade på $30,11, vilket motsvarar en uppgång på cirka 31%, och handlades senare upp till $31,33, ungefär 36% under handelsdagen.

Den starka debuten gav bolaget en värdering på nära $12 billion baserat på utestående aktier, även om vissa uppskattningar satte dess börsvärde närmare $9 billion.

Börsintroduktionen var kraftigt övertecknad, med efterfrågan som översteg tillgängliga aktier med mer än 15 gånger, enligt en Bloomberg-rapport.

Stark efterfrågan understryker investerares intresse

Emissionen tog in cirka $1,02 billion, överträffande tidigare förväntningar på omkring $700 million, då investerare reagerade positivt på bolagets position inom kärnenergisektorn.

”Detta är en bekräftelse av vår kärnteknik,” sade X-Energys verkställande direktör Clay Sell i en intervju. ”Det är en bekräftelse på den roll som marknaden, och investerarna, anser att kärnenergi måste spela.”

Intresset för börsintroduktionen stödjades ytterligare av institutionellt deltagande, där Ark Investment Management uppgav att de kunde köpa aktier för upp till $105 million till introduktionskursen, enligt inlämnade handlingar.

Listningen leddes av stora investmentbanker inklusive JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley, Jefferies Financial Group Inc. och Moelis & Co.

Teknik och partnerskap underbygger tillväxtberättelsen

X-Energy fokuserar på design av små modulära kärnreaktorer och tillverkning av avancerat kärnbränsle.

Dess reaktorer använder Triso-bränsle, bestående av tristrukturellt isotropiska, vallmofröstora urankärnor utformade för att brinna hetare och längre än konventionellt bränsle.

”Vi vill göra kärnkraft vardagligt,” sade Sell. ”Vi kan bygga detta om och om och om igen. Det är så man får ned kostnaderna.”

Företaget siktar på att leverera sin första reaktor i början av 2030-talet, med inriktning på industriella tillämpningar och elproduktion för datacenter inom artificiell intelligens.

En viktig differentieringsfaktor för X-Energy är dess kommersiella partnerskap. Bolaget har avtal med Amazon, Dow Inc. och Centrica Plc, där Amazon också agerar som aktieägare.

”Jag tror att de blev imponerade av den bekräftelse vi fått från våra tier one-kunder,” sade Sell. ”Vi har utmärkta partners med stora balansräkningar.”

Företaget förväntar sig få licensiering i år för sin första reaktor, som är planerad att byggas i Texas för Dow, med drift målsatt i början av 2030-talet.

Ytterligare projekt förväntas följa, inklusive reaktorer för Amazon i delstaten Washington.

Finansiell profil och ägarstruktur

Trots stort investerarintresse är X-Energy fortfarande ett bolag i tidigt skede med fortsatt förlustbild.

Det rapporterade en nettoförlust på cirka $390 million på intäkter om $94 million förra året, exklusive bidrag. Detta kan jämföras med en nettoförlust på $126 million på intäkter om $84 million året innan.

Ägandet förblir koncentrerat, där grundaren och styrelseordföranden Kamal Ghaffarian kontrollerar 61% av bolagets Class B-aktier. Affilierade till Ares Management Corp. innehar ytterligare 26%.

Börsintroduktionen kommer i ett läge där företag tävlar om att kommersialisera små modulära reaktorer i USA, ett segment som ses som avgörande för att möta framtida energibehov, särskilt från kraftintensiva tekniker som artificiell intelligens.