Shell köper ARC Resources för $13.6B för att öka reserver och produktion

Shell Plc har kommit överens om att förvärva den kanadensiska energiproducenten ARC Resources Ltd. i en affär värderad till cirka $13.6 billion, när oljejätten vill stärka sin reservbas och öka produktionen.

Transaktionen, som även innebär övertagandet av ungefär $2.8 billion i skulder, värderar ARC till en premie jämfört med dess senaste handelsnivåer och markerar en förnyad satsning från Shell på skiffertillgångar i Nordamerika.

Företaget kommer att finansiera affären med en blandning av cirka 25% kontanter och 75% aktier.

Shell uppgav att förvärvet skulle tillföra omkring 370,000 barrels of oil equivalent per day i produktion och ungefär 2 billion barrels of reserves, vilket hjälper till att bemöta investerarnas oro kring hur långlivad dess resursbas är.

Deal structure and valuation

Enligt villkoren kommer ARC-aktieägarna att erhålla 8.20 Canadian dollars (about $6) i kontanter och 0.40247 av en Shell-aktie för varje ARC-aktie.

Detta innebär en total ersättning om cirka C$32.80 per aktie, vilket motsvarar en premie på 27% från senaste stängningskurs.

Affären har enhälligt godkänts av styrelserna i båda bolagen och förväntas slutföras under andra halvan av 2026, under förutsättning av aktieägare-, domstols- och regulatoriska godkännanden.

ARC:s tillgångsbas, som huvudsakligen ligger i Montney-skifferbassängen i British Columbia och Alberta, ses som komplementär till Shells befintliga verksamhet i regionen, inklusive dess Groundbirch-tillgång och Gold Creek-projekt.

Den kanadensiska producenten rapporterade en produktion om cirka 374,000 barrels of oil equivalent per day förra året, före royalties.

Strategic push into core hydrocarbons

Förvärvet kommer samtidigt som stora oljebolag omfokuserar på sina kärnverksamheter inom olja och gas för att förbättra avkastningen till aktieägarna.

Särskilt Shell har utsatts för granskning kring huruvida dess nuvarande reserver är tillräckliga för att upprätthålla produktionen under det kommande decenniet.

”Detta etablerar Kanada som ett hjärta för Shell samtidigt som det fördjupar vår strategi att leverera mer värde med mindre utsläpp”, sade verkställande direktör Wael Sawan. Förvärvet av ARC ”stärker vår resursbas för årtionden framöver”, tillade han.

Affären väntas stödja Shells mål att upprätthålla produktionen av hydrokarbonvätskor på omkring 1.4 million barrels per day fram till 2030 och därefter.

Bolaget uppgav också att förvärvet skulle ge tvåsiffrig avkastning och öka fritt kassaflöde per aktie från 2027.

Market reaction and broader context

Shell-aktien minskade tidigare förluster efter tillkännagivandet och handlades 0.03% lägre till 3,306.5 pence i London.

Rörelsen markerar en märkbar återgång till investeringar i skiffer för Shell, fem år efter att bolaget lämnade Permian Basin i Texas genom att sälja sina tillgångar till ConocoPhillips för $9.5 billion.

ARC-affären signalerar förnyat förtroende för lågkostnadsgas och vätskor från skiffer, särskilt i Kanadas Montney-bassäng.

Genom att öka skalan i en region där bolaget redan är verksamt positionerar sig Shell för att förbättra driftseffektiviteten samtidigt som man stärker sin långsiktiga produktionsutsikt.