Olja nära 94 USD: kan riskerna i Hormuz och Röda havet föra Brent över 100 USD?

Råoljepriserna stabiliserade sig nära fyra veckors högsta på fredagen och var på väg mot en andra veckovinst eftersom den olösta konflikten mellan USA och Iran höll leveransriskerna i Mellanöstern förhöjda.

Brent handlades runt $93.5 per fat i den tidiga asiatiska handeln efter att ha rört vid $94.71 på torsdagen, dess högsta nivå sedan slutet av juli.

WTI handlades nära $86.5 efter att ha stigit 2.3% i föregående session. Båda riktmärkena dämpades något på fredagen efter fem raka uppgångsdagar, men Brent var fortfarande upp mer än 5% för veckan och WTI var också tydligt positivt.

Hormuz håller kvar riskpremien i Brent

Hormuzsundet förblir marknadens främsta tryckpunkt.

Endast sju handelsfartyg korsade sundet på torsdagen, jämfört med 14 dagen innan, enligt Kpler:s spårningsdata. Före konflikten passerade nära en femtedel av världens oljekonsumtion genom sundet.

Det förklarar varför Brent, det globala riktmärket, har hållit sig nära $94 även när handlare tar vinster.

Marknaden prisar in möjligheten att minskade exportvolymer från gulfstater som Saudiarabien, Irak, Förenade Arabemiraten och Kuwait kan bestå om sjötransporterna inte normaliseras.

IG-analytikern Tony Sycamore ser Washington och Teheran som alltmer fastlåsta, vilket lämnar råolja sårbar för ytterligare uppgångar samtidigt som båda sidor har begränsat utrymme att låta konfrontationen pågå i oändlighet.

BMI, som är en del av Fitch Solutions, ser också riskerna för sin Brent-prognos som förskjutna uppåt eftersom störningar nu spänner över både Hormuz och Röda havet.

Angrepp i Röda havet vidgar leveranshotet

Risken är inte längre koncentrerad till Persiska viken.

Jemens Iran-stödda hutier uppgav att de riktade in sig på åtta saudiska oljetankers mellan 20 juli och 19 augusti, inklusive fem i Röda havet och tre i Adenviken och Arabiska havet.

Gruppen hävdade också att man tvingat dussintals saudiska tankfartyg bort från regionala rutter.

Dessa påståenden har inte oberoende verifierats, men de understryker varför tankoperatörer förblir försiktiga runt Bab el-Mandeb liksom Hormuz.

Problemet med dubbla trånga passager är viktigt eftersom omdirigering av fartyg runt Godahoppsudden lägger till tid och fraktkostnader, även när faten så småningom når köparna.

Det ökar också Brents känslighet för nya attacker, sjöfartsrestriktioner eller försäkringsstörningar.

USA:s sanktioner lägger till ytterligare osäkerhet

Samtidigt lägger Washington mer press på Irans ekonomi.

President Donald Trump har hotat med hårda sanktioner mot länder och företag som fortsätter stödja Teheran, samtidigt som USA:s finansdepartement redan har utökat sin "Economic Fury"-kampanj mot iransk olja, sjöfart och finansiella nätverk.

Finansdepartementets åtgärder i sommar har riktat in sig på fartyg, handelsföretag och nätverk för att undvika sanktioner kopplade till iranska råolje­försäljningar, inklusive operationer som involverar Kina och andra utländska mellanhänder.

Det ökar möjligheten till hårdare tillämpning mot iranska exporten samtidigt som sjötransporter genom Hormuz förblir begränsade.

Ändå stannar marknaden på att prissätta en fullständig leveranschock. Högre priser kan dämpa efterfrågan, medan alternativa rörledningar, omdirigeringar och lager ger viss dämpning.