HSBC går till övervikt i amerikanska aktier på vinstmomentum

HSBC uppgraderade sin syn på amerikanska aktier till ”övervikt” från ”neutral” på tisdagen, med hänvisning till starkt vinstmomentum och minskade geopolitiska risker som förflyttar investerarnas fokus tillbaka till fundamenta.

Mäklarfirman sänkte däremot rekommendationen för Europa exklusive Storbritannien till ”neutral” och varnade för att de ekonomiska förhållandena i regionen förblir svagare.

”Den europeiska aktiviteten ser mycket svagare ut och är mer utsatt för högre energipriser,” sade HSBC.

Draget ligger i linje med en bredare trend bland stora institutioner.

Företag som Citigroup och BlackRock Investment Institute har också nyligen blivit mer positiva till amerikanska aktier jämfört med globala motsvarigheter.

HSBC noterade att nästan 30% av amerikanska bolag hittills rapporterat för första kvartalet, där 84% överträffat Wall Streets förväntningar i genomsnitt med 12%, långt över femårsgenomsnittet.

”Återköp bidrar med en stadig, men viktig, medvind. Utannonserade S&P 500-återköp uppgår till $430 billion hittills i år, upp 20% år‑till‑år. Säsongsmässighet hjälper också, med Q2 typiskt starkt,” tillade mäklarfirman.

Resultatstyrka och AI driver optimismen

Företaget förblir i stort sett konstruktivt vad gäller riskaktiva tillgångar och behåller exponering mot aktier, obligationer i tillväxtmarknader och högavkastande kredit, även om geopolitiska spänningar i Mellanöstern kvarstår.

HSBC:s analytiker sade att marknadsreaktionerna på konflikten varit begränsade och kortvariga.

Även om negativa händelser orsakat tillfälliga nedgångar—särskilt i amerikanska aktier—kan tecken på avtrappning stödja fortsatt uppgång.

Rapportperioden för första kvartalet är i fokus, med förväntningar på starka resultat drivna av teknik- och artificiell intelligens-sektorerna.

Investerare har ökat exponeringen mot amerikanska aktier inför stora tech-rapporter, stödda av robusta vinstprognoser och framåtblickande vägledning.

På regional nivå är asiatiska aktier fortsatt mest favoriserade, tack vare liknande teknikdrivna tillväxttrender och potentiell uppsida från förbättrade geopolitiska förhållanden.

I kontrast har europeiska aktier sett minskat investerarintresse på grund av svagare ekonomiskt momentum.

HSBC framhöll också fortsatt efterfrågan på obligationer i tillväxtmarknader, understödd av lägre volatilitet i amerikanska statsobligationsräntor och en svagare dollar.

Högavkastande kredit förblir ett annat föredraget segment inom det bredare risklandskapet.

Risker kvarstår från energi och positionering

Trots den positiva utsikten flaggade HSBC flera risker som kan påverka marknaderna på kort sikt, särskilt energipriser och geopolitiska utvecklingar.

”Det finns några områden värda att bevaka noga: för det första olje- och energipriser; för det andra möjligheten till sektorsrotation om energipriserna förblir förhöjda under en längre period. Ett bestående eldupphör mellan USA och Iran skulle sannolikt dämpa priserna, särskilt om trafiken genom Hormuzsundet återgår till det normala.”

Framåt sade HSBC att man föredrar sektorer med lägre exponering mot råvarukostnader, inklusive banker, försäkringsbolag och teknik.

Samtidigt uppgraderade man globala basmaterial till ”övervikt”, med hänvisning till starka vinstrevideringar och förväntningar om en bredare råvarubrist.

Däremot sänkte mäklarfirman globala hälsovårds- och industrisektorerna till ”neutral”.

På obligationsmarknaderna noterade HSBC en preferens för europeiska obligationer framför amerikanska statsobligationer.

Man varnade också för att stark amerikansk statistik, särskilt på arbetsmarknaden, kan leda till att ränteförväntningarna överraskar uppåt.