USD/ZAR-prognos: Sydafrikanska randen rusar när en carry trade uppstår

Den sydafrikanska randen fortsatte att stärkas i dag och nådde sin lägsta nivå mot dollarn sedan 22 april när en carry trade-möjlighet uppstod. USD/ZAR-paret föll till 16,4, kraftigt ned från årets högsta 16,90.

Carry trade-möjligheten stärks

USD/ZAR-kursen fortsatte sin senaste nedåttrend denna vecka i takt med att carry trade-möjligheten stärktes. En carry trade innebär att investerare lånar en lågavkastande valuta och placerar i en högreavkastande valuta.

I detta fall lånar investerare den 3,75% avkastande amerikanska dollarn och placerar i den 6,75% avkastande sydafrikanska randen.

Argumentet för carry trade-möjligheten uppstod efter att analytiker på BNP Paribas förutsade att South African Reserve Bank (SARB) kommer att ändra ton och börja höja räntorna i år. Marknaden prissätter in två räntehöjningar i år, vilket enligt prognosen skulle pressa den totala inflationen till 7,25%.

Detta skulle vara en stor vändning eftersom centralbanken varit i en kraftig sänkningstrend, från 8,25% förra året till 6,75% i dag. Dessa sänkningar genomfördes när inflationen fortsatte falla innan Donald Trump inledde sin konflikt mot Iran.

På senare tid har dock inflationsutvecklingen i Sydafrika accelererat i samband med kriget. Senaste data visar att den totala konsumentprisindexet steg till 3,1% i mars från 3,0% i februari och SARB bedömer att priserna snart kommer att nå 4%. Till exempel har bensinpriserna stigit med över 60% sedan kriget inleddes.

Å andra sidan levererade Federal Reserve sitt räntebesked i onsdags förra veckan. Som väntat lämnade banken räntan mellan 3,50% och 3,75%. Mest anmärkningsvärt antydde beslutsfattarna att de kan sänka räntorna senare i år.

Framöver kommer USD/ZAR-paret att reagera på kommande amerikanska non-farm payrolls (NFP)-data, som publiceras på fredag denna vecka. Ekonomer förväntar sig att rapporten visar att ekonomin skapade 60 000 jobb i april, betydligt lägre än tidigare 153 000. Arbetslösheten förväntas ligga kvar på 4,3%.

USD/ZAR teknisk analys 

USDZAR price chart | Source: TradingView

Fyra timmarsdiagrammet visar att USD/ZAR varit i en stark nedåtgående trend och nu rör sig vid sin lägsta nivå sedan 22 april.

Det har fallit under den viktiga stödnivån vid 16,51, dess lägsta nivå den 3 mars i år. Detta var en viktig nivå då den utgjorde halslinjen i ett dubbel-toppmönster. Ett dubbel-toppmönster är ett av de vanligaste bearish vändningssignalen inom teknisk analys.

Paret har legat under 50- och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA) samt under Supertrend-indikatorn.

Därför är det sannolikt att paret fortsätter falla på kort sikt, potentiellt till nyckelstödet vid 16,14. Å andra sidan kan paret repa upp sig och ompröva motståndet vid 16,50 för att sedan återuppta nedåttrenden.