Guld siktar på utbrott över $4,750/oz; Fed:s räntebana och spänningar med Iran i fokus

Guldpriserna steg på fredagen och satte ädelmetallen i läge för en veckouppgång, då investerarnas oro för inflation och stigande räntor dämpades, samtidigt som optimismen om ett möjligt USA–Iran-fredsavtal bestod trots senaste friktioner.

Guldet har haft en händelserik vecka hittills, med kraftiga kursfall på måndagen för att sedan stiga till tvåveckorsnivåer efter en utförsäljning på oljemarknaden. 

Experter menar dock att guldinvesterare har fastnat mellan två lika starka krafter som verkar åt motsatta håll.

Detta är anledningen till att marknaden för närvarande står stilla med priser som rör sig inom ett brett intervall. 

Marknadsaktivitet och den geopolitiska faktorn

På torsdagen stängde COMEX-guldkontraktet $6 lägre, motsvarande en nedgång på endast 0.13% för dagen. 

Kontraktet hade stigit kraftigt på torsdagen, innan det parerade tillbaka vinsterna.

Trots nedgången är guldet som helhet anmärkningsvärt i sin utveckling.

Guldfutures handlas för närvarande över 41% högre än för ett år sedan.

Det betydande 52-veckors prisintervallet, från en låg nivå på $3,123 till en hög nivå på $5,626, illustrerar tydligt den stora volatiliteten och aktiviteten på denna marknad.

En $6-nedgång från en prisnivå över $4,600 är obetydlig i omfattning — det är marknadsbrus, enligt Kitco.com.

Men detta brus ger ändå insikter. 

Guldet utsattes varken för en kraftig utförsäljning när optimistiska rubriker om Iran dök upp, eller steg det som svar på Federal Reserves hökaktiga kommentarer.

Istället antydde den lilla nedåtgående trenden att marknaden för närvarande hålls i balans mellan två kraftfulla, motsatta krafter.

Trots det allvarligaste hotet hittills mot deras månadslånga eldupphör—när USA och Iran utbytte eld på torsdagen—uttalade Iran senare att situationen återgått till det normala, medan USA signalerade att man inte önskade en eskalering.

Sedan kriget började i slutet av februari har guldpriserna fallit med över 10%.

Denna nedgång beror till stor del på stigande oljepriser, som kan driva på inflationen och öka sannolikheten för högre räntor. 

Även om guld vanligtvis ses som en hedge mot inflation är det icke-avkastande tillgångar som ofta utsätts för nedåtgående press vid höga räntor.

Penningpolitik, ekonomiska data och prisutsikter

Investerare fokuserar för närvarande på den kommande månadsvisa amerikanska arbetsmarknadsrapporten, som väntas senare i dag, och som är en nyckelindikator för att avgöra Federal Reserves framtida penningpolitiska inriktning. 

Ekonomer som Reuters frågat prognostiserar att nonfarm payrolls ökade blygsamt med 62,000 förra månaden, en betydande nedgång efter återhämtningen på 178,000 i mars.

Federal Reserve utgör enligt analytiker på Kitco.com i dag det största hindret för guld. 

Federal Open Market Committee (FOMC) behöll federal funds-räntan på 3.50% till 3.75% vid sitt möte den 29 april, för tredje gången i rad.

Detta möte kan vara ordföranden Jerome Powells sista innan Kevin Warsh tar över den 15 maj. 

Även om beslutet att hålla räntan var väntat var 8–4-omröstningen mycket splittrande — det mest splittrande Federal Reserve-beslutet sedan oktober 1992.

”Trots allt räntetryck har guldet inte kollapsat, och torsdagens relativt begränsade nedgång är bevis på den motverkande kraften: geopolitisk osäkerhet ger ett hållbart golv,” sade analytikerna på Kitco i en rapport.

En uthållig uppgång förbi $4,750-nivån skulle indikera att tjurarna återtagit kontrollen, vilket gör det till en nyckelnivå för handlare att bevaka, sade Kitco.

Omvänt skulle en stängning under $4,650 tyda på att oro för räntorna börjar driva marknaden, tillade rapporten.

Vid tidpunkten för publiceringen handlades COMEX-guldkontraktet på $4,734 per uns, upp 0.5%. Silver handlades på $80.705 per uns, upp 0.7% från föregående stängning.