Rolls-Royce: aktiekurs i korrigering — faller den vidare eller vänder?

Rolls-Royce aktiekurs förblir spänd i år eftersom investerare fortsätter att fokusera på den pågående konflikten mellan USA och Iran, som har en stor negativ påverkan på den civila luftfarten. RR sjönk till 1,200p i dag, en kraftig nedgång från all-time high på 1,420p som nåddes i februari i år. Så, är det säkert att köpa dippen eller bör man hålla sig undan?

Rolls-Royce aktiekurs fast i en korrigering mitt i förhöjd risk

RR-aktien har backat kraftigt i år, en utveckling som sammanfaller med andra liknande bolag. Till exempel har GE Aerospace-aktien fallit med 15% från årets högsta nivå på $348, medan Safran har rasat med över 20% från sin högsta punkt i år.

Aktierna har alla fallit på grund av den pågående USA–Iran-konflikten som påverkat den civila luftfarten negativt, och vissa flygbolag har ställt in flygningar. Det varnas också för att vissa flygbolag, särskilt i Europa, kan drabbas av brist på flygbränsle om konflikten fortsätter.

Rolls-Royce Holdings har ändå försökt lugna marknaden och påpekat att verksamheten fortfarande går på alla cylindrar trots utmaningarna. I ett uttalande behöll bolaget sin framtidsprognos och uppgav att man arbetar för att helt mildra den finansiella effekten av störningarna.

Därför bibehöll ledningen prognosen och uppgav att man fortfarande väntas nå ett rörelseresultat (operating profit) mellan £4 billion och £4.2 billion i år samt ett fritt kassaflöde mellan £3.6 billion och £3.8 billion.

Stadsanalytiker är optimistiska och bedömer att Rolls-Royces verksamhet kommer att fortsätta gå bra på lång sikt. Dessutom överlevde bolaget covid-19-pandemin när den globala resebranschen stannade av.

Genomsnittlig prognos är att intäkterna når £22.7 billion i år, med underliggande resultat före skatt (PBT) upp till £4.09 billion. Intäkterna förväntas stiga till £27.54 billion år 2028, hjälpt av en återhämtning inom civil luftfart och bolagets övriga initiativ. Det fria kassaflödet förväntas hoppa till över £5.15 billion det året.

Värderingsskattningar för RR-aktien

Rolls-Royce-aktien är relativt undervärderad jämfört med GE Aerospace. Den har ett framåtblickande P/E-tal på 18, mycket lägre än GEs 34.8.

Med framåtblickande estimat har bolaget ett forward P/E på 34.7, lägre än GEs 37. Dess EV/EBITDA på 20.9 är också lägre än GEs 27.5.

En DCF-beräkning visar dock att bolaget är relativt övervärderat. Den visar att det ideala priset ligger kring 928p, betydligt lägre än nuvarande 1,200p. Även dess generella värderingsmultiplar visar att det är övervärderat jämfört med den bredare marknaden.

Analys av Rolls-Royce aktiekurs

RR aktiekursdiagram | Källa: TradingView

Veckodiagrammet visar att RR-aktiekursen har klättrat de senaste åren och nådde sitt all-time high på 1,420p tidigare i år. Därefter började den backa efter att Iran-konflikten inleddes.

På den positiva sidan ligger kursen fortfarande över det 50-veckors exponentiella glidande medelvärdet (50-week EMA), vilket gett ett starkt dynamiskt stöd. Den har också bildat ett litet dubbelbottenmönster kring nivån 1,100p.

Därför kommer aktien sannolikt att studsa tillbaka under de kommande veckorna och eventuellt testa all-time high på 1,420p igen. Ett fall under stödnivån vid 1,100p skulle dock ogiltigförklara det positiva scenariot och peka mot en nedgång under 1,000p.