Cisco-aktien överträffar marknaden – analytiker ser fortsatt uppsida

Aktierna i Cisco Systems CSCO steg på fredagen och överträffade den bredare marknaden, efter att HSBC uppgraderade nätverksjätten och kraftigt höjde riktkursen efter företagets starkare än väntade resultat för det tredje kvartalet i räkenskapsåret.

Cisco-aktien steg cirka 2% under dagen, samtidigt som den bredare marknaden försvagades och S&P 500 föll ungefär 0,79%.

Rörelsen byggde på torsdagens kraftiga uppgång, då Cisco-aktien steg cirka 13% efter att företaget rapporterat kvartalsresultat och framåtblickande vägledning som överträffade Wall Streets förväntningar.

HSBC uppgraderade Cisco till Köp från Behåll och höjde sitt riktpris till $137 från $77, vilket indikerar nästan 19% uppsida från torsdagens stängningskurs.

"Vi tror att det tredje kvartalet stöder tesen att Ciscos roll inom AI blir mer strukturell och att AI-intäkterna får en större finansiell påverkan än vad vi förväntat oss," skrev HSBC-analytikern Stephen Bersey i en not till kunder.

Efterfrågan på AI-infrastruktur driver Ciscos utsikter

Investerarnas entusiasm har alltmer fokuserat på Ciscos ökande exponering mot investeringar i infrastruktur för artificiell intelligens.

Enligt HSBC genererade Cisco cirka 1,9 miljarder USD (ca 18,1 miljarder kr) i beställningar för AI-infrastruktur under det tredje räkenskapskvartalet, en kraftig ökning från cirka 600 miljoner USD (ca 5,7 miljarder kr) under samma period året innan.

Detta förde Ciscos beställningar för AI-infrastruktur hittills i år till ungefär 5,3 miljarder USD (ca 50,6 miljarder kr).

Ledningen höjde också sitt mål för beställningar av AI-infrastruktur för räkenskapsåret 2026 till cirka 9 miljarder USD (ca 85,9 miljarder kr), upp från tidigare mål om 5 miljarder USD (ca 47,7 miljarder kr).

Cisco höjde dessutom sin helårsprognos för AI-intäkter till cirka 4 miljarder USD (ca 38,2 miljarder kr) från 3 miljarder USD (ca 28,6 miljarder kr) och projicerade AI-intäkter för räkenskapsåret 2027 på minst 6 miljarder USD (ca 57,3 miljarder kr), vilket motsvarar ungefär 50% tillväxt år över år.

HSBC sade att Ciscos Silicon One-plattform för halvledare och Acacia-optiska nätverksprodukter var stora bidragsgivare till bolagets AI-relaterade momentum, stödda av flera kundvinster bland hyperskalare.

Banken förväntar sig nu att Ciscos icke-GAAP-vinst per aktie (CAGR) mellan räkenskapsåren 2026 och 2029 når 13,6%, upp från en tidigare uppskattning om 9,8%.

HSBC sade också att man tilldelade Cisco en högre värderingsmultipel för att återspegla vad man beskrev som företagets övergång från ett "lågväxande nätverksföretag" till en "strukturell AI-infrastrukturtes."

Resultatöverraskning och vägledning driver uppgången

Ciscos finansiella resultat för det tredje kvartalet i räkenskapsåret överträffade analytikernas förväntningar både vad gäller intäkter och vinst.

För kvartalet som slutade den 25 april rapporterade bolaget justerad vinst på $1.06 per aktie, före analytikernas estimat om $1.04 per aktie, enligt LSEG-data.

Intäkterna ökade 12% år över år till 15,8 miljarder USD (ca 151,2 miljarder kr), vilket också överträffade Wall Streets förväntningar på cirka 15,6 miljarder USD (ca 148,5 miljarder kr).

Framåtblickande prognostiserar Cisco justerad vinst för fjärde räkenskapskvartalet mellan $1.16 och $1.18 per aktie, över analytikerkonsensus om ungefär $1.07 per aktie.

HSBC sade att Ciscos framtida tillväxt sannolikt kommer drivas av tre huvudsakliga områden: hyperskalarnas utbyggnader av AI-infrastruktur, företagsuppgraderingar av AI-nätverk och campusmoderniseringsprojekt relaterade till ökande trafik, säkerhet och latenskrav.

"Trots press på bruttomarginalen har ledningen trovärdiga motåtgärder genom prissättning, stramare kontraktsvillkor, åtaganden i leveranskedjan, [operational expenditure] disciplin och lägre minnesutnyttjande i designen," skrev Bersey.

Cisco-aktien har nu stigit ungefär 50% hittills i år då investerare i allt högre grad positionerar företaget som en vinnare på långsiktiga investeringsströmmar för AI-infrastruktur.

Wall Streets syn på aktien har också fortsatt att förbättras.

Enligt LSEG-data har 19 av de 26 analytikerna som täcker Cisco för närvarande Köp eller Starkt köp på aktien, medan flera andra företag, inklusive Morgan Stanley, nyligen uttryckt optimistiska utsikter för bolagets AI-relaterade tillväxt.