Två främsta orsakerna till att Nikkei 225 faller idag

Nikkei 225-indexet sjönk tre dagar i rad och nådde en botten på ¥60 910, dess lägsta nivå sedan den 7 maj i år. Det har dragit sig tillbaka från månadens topp på ¥63 760 i takt med att oljepriserna faller och Japans obligationsräntor stiger.

Japanska aktier faller när oljepriserna stiger

Nikkei 225 och Topix backade för tredje dagen i rad när oljpriserna steg. Brent, den globala referensen, steg till $113, medan West Texas Intermediate (WTI) steg till $110. 

Dessa referenser steg efter att president Donald Trump hotat Iran med att tiden håller på att rinna ut. I en kort intervju med Axios varnade han att "klockan tickar" innan USA inleder hårdare attacker.

Trump och hans rådgivare hoppas att en förödande attack skulle tvinga Iran tillbaka till förhandlingsbordet. 

I verkligheten skulle en sådan attack dock leda till ett långvarigt och farligare krig. Dels pekar amerikanska medierapporter på att Iran har återuppbyggt sina militära operationer och nu är fullt beväpnat.

Iran har också varnat att det kommer att genomföra en kraftigare attack mot regional oljeinfrastruktur. Det kan också hota trafiken i Röda havet, som ligger inom räckhåll för dess missiler. 

Japan är särskilt utsatt för dessa utvecklingar eftersom landet är en nettimportör av olja. Dessutom visar data att Japans oljeinventarier fortsatt sjunkit i år. Veckovisa oljeinventarier minskade med 275 miljoner liter, en trend som kan fortsätta.

Japanska statsobligationsräntor stiger kraftigt

Nikkei 225-indexet sjunker också i takt med att Japans statsobligationsräntor stiger, eftersom investerare förutser att inflationen kommer att förbli på en förhöjd nivå.

Analytiker varnar också för att dessa räntor är ett tecken på finanspolitiska bekymmer i landet. Dessutom har Japan över $8.58 trillion i skuld, vilket ger en skuld-till-BNP-kvot på 250%.

Data visar att Japans 10-årsränta steg till 2,77%, medan 5-årsräntan rusade till 2,01%. 30-årsräntan har stigit till 4,19%, den högsta nivån någonsin. 

Japans obligationsräntor | Källa: TradingView

Dessa siffror är oroande. Dels har spreaden mellan amerikanska och japanska obligationsräntor fortsatt att krympa. Detta kan leda till mer återförande av kapital till de högavkastande japanska obligationerna.

Det är också oroande eftersom det innebär att företag i Japan nu kommer att behöva betala högre räntor på sin skuld. Samtidigt finns farhågor att Bank of Japan kommer att behöva höja räntorna igen. 

Teknisk analys av Nikkei 225-indexet

Nikkei-indexdiagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att Nikkei 225-indexet steg till en rekordnivå på ¥63 805 förra veckan för att sedan dra sig tillbaka till nuvarande ¥60 937. 

En närmare titt visar att återhämtningen skedde efter att det bildat ett kopp-och-handtagsmönster vars övre sida ligger vid ¥59 462. 

Det finns därför en sannolikhet att den pågående nedgången är en del av ett mönster där priset bryter igenom ett viktigt motstånd och sedan återtestar det. Det är ett vanligt tecken på fortsatt uppgång i teknisk analys. 

Därför kommer priset sannolikt att återtesta stödet vid ¥59 462 för att sedan studsa tillbaka. Om så sker kan det åter testa huvudmotståndet vid ¥63 805 och röra sig ovanför det.