IMF varnar Frankrike för finansiella risker när underskott kvarstår

Internationella valutafonden varnade på torsdagen att Frankrike står inför ökande risker för de offentliga finanserna eftersom ansträngningar att strama åt budgeten fortsätter att släpa efter samtidigt som skuldsättningen förblir hög.

Efter sin årliga personalbesök i landet uppgav IMF att Frankrikes offentliga budgetunderskott krympte till 5,1% av bruttonationalprodukten 2025.

IMF varnade dock för att försök att ytterligare minska underskottet gick långsammare än väntat och stod inför betydande genomföranderisker.

IMF varnar för risker i planerna att minska underskottet

IMF sade att nuvarande politik sannolikt inte hjälper den franska regeringen att nå sitt mål att minska budgetunderskottet under 3% av BNP till 2029.

I sitt uttalande sade fonden att nästa års presidentval kan ge en möjlighet till en mer trovärdig finanspolitisk omstart.

IMF varnade att utan ytterligare åtgärder skulle Frankrikes skuldsättning förbli hög och kunna öka sannolikheten för mer kraftiga nedskärningar i framtiden.

Fonden pekade också på ökande kostnadstryck kopplat till en åldrande befolkning, försvarsbehov och energiomställningen.

Dessa påfrestningar ökar trycket på redan höga offentliga utgifter.

Enligt IMF uppgick Frankrikes offentliga utgifter till 57,5% av BNP förra året.

Den ekonomiska tillväxten väntas förbli svag

IMF prognostiserade blygsam ekonomisk tillväxt för Frankrike under de kommande två åren.

Ekonomin väntas växa med 0,7% 2026 efter en tillväxt på 0,9% 2025.

Fonden sade att geopolitiska spänningar och inhemsk politisk osäkerhet inför presidentvalet 2027 tyngde den ekonomiska aktiviteten.

IMF angav att den nuvarande miljön kan göra ansträngningarna för finanspolitisk konsolidering svårare samtidigt som den begränsar tillväxtfarten.

IMF uppmanar till strukturella reformer

För att begränsa de finansiella riskerna uppmanade IMF till en trovärdig flerårig strategi som kombinerar utgiftsåtstramning med strukturella reformer.

Fonden pekade särskilt ut pensionssystemet, arbetslöshetsersättningar och effektiviteten i offentliga utgifter som områden som kräver uppmärksamhet.

Enligt IMF bör reformerna inkludera stramare arbetslöshetsersättningar samt mer effektiva utgifter inom sjukvård och utbildning.

Fonden betonade att strukturella reformer, tillsammans med budgetdisciplin, är nödvändiga för att föra de offentliga finanserna mot en mer hållbar bana.

Pensionsreformen väntas förbli en central politisk fråga

Pensionsreformen väntas bli en av huvudstridsfrågorna inför presidentvalet 2027.

Frågan är fortsatt politiskt känslig efter att regeringen förra året uppsköt en höjning av pensionsåldern som beslutats 2023.

Uppskovet infördes som en eftergift för att säkra budgetens antagande.

IMF:s kommentarer tyder på att framtida regeringar kan möta förnyat tryck att se över pensionsreformer som en del av bredare ansträngningar att förbättra Frankrikes finanspolitiska ställning.

Fonden varnade att fördröjning av korrigerande åtgärder kan göra Frankrike mer utsatt för marknadspåtryckningar och framtida ekonomiska chocker.