Indiska marknader siktar på första årsfallet sedan 2015 efter utländska utflöden

Indiska aktier är på väg mot sin första årliga nedgång på mer än ett decennium, enligt en Reuters-undersökning bland aktieanalytiker, eftersom långvariga utländska investeringsutflöden och begränsad medverkan i den globala artificiella intelligens (AI)-uppgången tynger marknadssentimentet.

Referensindex i världens snabbast växande stora ekonomi har underpresterat jämfört med de flesta globala konkurrenter i år.

Utländska investerare har sålt för mer än $23 billion i indiska aktier hittills 2026, vilket överstiger fjolårets rekordutflöden.

Värderingsoro framträder

Analytiker säger att Indiens värderingspremie, tidigare stödd av förväntningar om stark ekonomisk tillväxt, blir allt svårare att motivera.

Indiska aktier handlas för närvarande till över 20 gånger vinsten, högre än i de flesta större europeiska och framväxande marknader, samtidigt som de erbjuder en av världens lägsta direktavkastningar.

De höga värderingarna har gjort indiska aktier sårbara när globala investerare söker billigare marknader och högre avkastningsmöjligheter kopplade till AI-ledda uppgångar, särskilt inom amerikansk teknik.

Sydkoreas AI-tunga KOSPI-index har stigit med mer än 200% det senaste året.

I kontrast har Indiens tyngsta informationsteknikindex fallit med mer än en tredjedel sedan december 2024.

Analytiker nedgraderar marknadsutsikterna

Nifty 50, som redan är ned cirka 8,5% i år, förväntas stiga endast omkring 8,7% till 26 000 vid slutet av 2026 från tisdagens stängning, enligt en Reuters-undersökning 15–27 maj bland 24 analytiker.

Om prognosen realiseras skulle indexet notera en årlig nedgång på cirka 0,5%, vilket skulle vara dess första årsvisa förlust sedan 2015.

Analytiker förväntar sig att indexet återhämtar sig gradvis därefter och prognostiserar Nifty 50 till 27 000 i mitten av 2027 och 29 000 vid slutet av 2027.

BSE Sensex prognostiseras nå 84 150 i slutet av 2026 och 87 895 i mitten av 2027.

Medianprognoserna för båda referensindexen sänktes kraftigt jämfört med en enkät i februari som genomfördes innan kriget mellan USA och Israel och Iran började.

AI-handeln lämnar Indien bakom sig

Marknadsstrateger säger att investerare i allt högre grad fokuserar på sektorer som gynnas av AI-boomen, ett område där Indien ses ligga efter.

"Alla vill ha avkastning i slutändan, vare sig det är utlänningar eller lokala investerare. Ingen vill bara parkera sina pengar för skojs skull ... men avkastningen finns inte där, och vinsttillväxten är nästan försumbar till mycket låg. AI är där stadens smak ligger just nu, och det är här Indien, inte bara vi saknar det, vi är faktiskt på fel sida," sade Rajat Agarwal, Asien-aktiestrateg på Societe Generale, enligt en Reuters-rapport.

Agarwal sade också att inhemska investerare, som har stött marknaderna via systematiska investeringsplaner (SIPs), börjar visa tecken på påfrestning.

Inhemska investerare stöder marknaden

SIPs, som innebär regelbundna månatliga fondinvesteringar från privatpersoner, har vuxit nästan tiofaldigt under det senaste decenniet.

Inhemska institutionella investerare innehar nu en rekordstor andel av indiska aktier, medan utländskt ägande har sjunkit till en all-time low.

En liten majoritet av analytikerna som tillfrågades, 13 av 24, sade att en marknadskorrigering var sannolik under de kommande tre månaderna.

Analytiker pekade också på Indiens sårbarhet för stigande energipriser och ett vidgat bytesbalansunderskott i spänningsläget i Mellanöstern.