Stanley Druckenmiller sålde Google-aktier för att satsa på fem AI-hårdvarubolag

Stanley Druckenmiller gjorde just några portföljförändringar som Wall Street följer noga.

Den miljardäre grundaren av Duquesne Family Office – allmänt ansedd som den mest inflytelserika aktiva kapitalförvaltaren sedan Warren Buffetts pension – har helt lämnat sin position i Alphabet och i stället köpt in sig i fem AI-hårdvarubolag.

Hans senaste 13F-dekning, som täcker innehav per March 31^st, avslöjar en satsning på den fysiska infrastrukturen som driver artificiell intelligens (AI), inte på mjukvarujättarna som utnyttjar den.

Bland bolagen Druckenmiller investerat i finns SanDisk, Micron, Seagate, Broadcom och Arm.

Varför Druckenmiller lämnade Google‑aktien

Duquesne har avyttrat hela sitt innehav i Alphabet och sålt samtliga 385,000 Class A-aktier värda nästan 153 miljoner USD (ca 1,5 miljarder kr) – en position som miljardären just hade ökat med 277% under föregående kvartal.

Utgången ser ut som disciplinerad vinsthemtagning, eftersom Google under de drygt två kvartal som Druckenmiller innehade aktien steg med mer än 50%.

Efter denna uppgång handlas Googles aktier ungefär till 28x framtida vinst, jämfört med 17x för bara ett år sedan.

Druckenmiller har också öppet uttryckt skepsis mot AI‑värderingar – han har sagt att han tror att ”AI kanske är lite överhypat nu” och att ”AI skulle kunna rimma med internet.”

Och när värderingen inte längre stämmer med tesen går miljardären vidare – snabbt.

Varför han satsade stort på SanDisk‑aktien

Duquesne öppnade en ny position i SanDisk och köpte 38,155 aktier värda cirka 24,2 miljoner USD (ca 231,3 miljoner kr) – och tajmingen var utmärkt.

SNDK:s Q3‑rapport var avslöjandet; intäkterna uppgick till 6 miljarder USD (ca 56,8 miljarder kr) mot 4,7 miljarder USD (ca 45,1 miljarder kr) i förväntningar, upp 251% år över år, med datacenterförsäljning på 1,5 miljarder USD (ca 14 miljarder kr), upp 645% år över år.

VD David Goeckeler beskrev resultaten som ”en fundamental vändpunkt”, och pekade på en strukturell förskjutning mot inferens‑arbetslaster för AI som kräver högpresterande NAND‑flash i stor skala.

Med storskaliga molnleverantörer som säkrar fleråriga leveransavtal är SanDisk inte längre bara ett konsumentlagringsmärke – det har blivit en kritisk nod i AI‑infrastrukturstacken.

Varför Micron‑aktier är attraktiva för Druckenmiller

Druckenmillers satsning på Micron‑aktien kan visa sig vara hans skarpaste värdering den här kvartalet.

Micron rapporterade Q2‑intäkter på 23,9 miljarder USD (ca 227,7 miljarder kr) – en ökning med 196% år över år – vilket befäster bolaget som en av de största förmånstagare av AI‑boomen.

Siffrorna slog inte bara förväntningarna – de krossade dem. Resultat per aktie (EPS) kom in på $12.07, långt över konsensus $9.33, medan intäkterna överträffade prognoserna med nästan 3,7 miljarder USD (ca 35,3 miljarder kr).

Och utsikterna är ännu mer slående: för innevarande kvartal vägledde MU för cirka 33,5 miljarder USD (ca 319,7 miljarder kr) i intäkter, vilket innebär en år‑över‑år‑tillväxt på över 200%.

Som VD Sanjay Mehrotra uttryckte det är Micron en väsentlig möjliggörare för AI och den enda minnestillverkaren baserad i USA – en strategisk tillgång i en värld med begränsad leveranskedja.

Hans tes för att äga Seagate‑aktien

Gammaldags roterande hårddiskar kan låta som en udda AI‑satsning, men Druckenmiller såg något andra missat; Duquesne köpte 50,700 Seagate‑aktier värderade till omkring 19,9 miljoner USD (ca 189,5 miljoner kr).

Tesen slår igenom tydligt. Seagates Q3 visade intäkter på 3,1 miljarder USD (ca 29,7 miljarder kr) – upp 44% år över år, med justerat resultat per aktie på $4.10 – långt före analytikernas förväntningar.

Än bättre: efterfrågevisibiliteten är ”extraordinär”: nearline‑kapaciteten är nästan fullallokerad fram till och med kalenderåret 2027, med build‑to‑order‑kontrakt som slutgörs fram till slutet av räkenskapsåret 2027.

Dessutom nästan fördubblades de tre största globala molnleverantörernas kvarstående köpförpliktelser till omkring 1,1 biljoner USD (ca 10,5 biljoner kr); Seagate är i praktiken slutsålt långt in på nästa år.

Varför Druckenmiller investerade i Broadcom‑aktier

Druckenmiller initierade en betydande ny post i Broadcom och köpte ungefär 196,000 aktier värda 60,7 miljoner USD (ca 578,8 miljoner kr) – den största enskilda nya positionen i omgången.

Broadcom är den dominerande designern av skräddarsydda AI‑acceleratorer för storskaliga molnleverantörer som Google och Meta, och erbjuder ett kostnadseffektivt alternativ till Nvidias färdiga GPU:er.

Q1‑AI‑intäkter uppgick till 8,4 miljarder USD (ca 80,2 miljarder kr), upp 106% år över år, över bolagets egen prognos – och accelerationen mattas inte: AVGO vägledde för AI‑kretstillverkningsintäkter på 10,7 miljarder USD (ca 102,1 miljarder kr) i Q2, med totala Q2‑intäkter väntade till 22 miljarder USD (ca 210 miljarder kr), upp 47% år över år.

VD Hock Tan har klart uttalat att AI‑intäktstillväxten accelererar, med bolaget som siktar på 100 miljarder USD (ca 954,4 miljarder kr) i ackumulerad AI‑relaterad försäljning till 2027.

Här är varför han också köpte ARM‑aktier

Som avslutning i listan finns Arm Holdings, det brittiska chipdesignföretaget vars instruktionsuppsättningsarkitektur sitter i praktiskt taget alla moderna processorer.

Duquesne öppnade en ny position på 106,700 ARM‑aktier värda cirka 16,1 miljoner USD (ca 154 miljoner kr).

ARM gynnas strukturellt av att AI sprids över alla beräkningsmiljöer.

För hela räkenskapsåret rapporterade Arm rekordintäkter på 4,9 miljarder USD (ca 47 miljarder kr), med royaltyintäkter upp 21% och licensintäkter upp 25%, dess tredje raka år med mer än 20% intäktstillväxt sedan börsintroduktionen.

Mest talande är att royaltyintäkterna från datacenter mer än fördubblades år över år i takt med att molnbolagen i allt större utsträckning vänder sig till Arm‑baserade skräddarsydda kretsar.

När AI rör sig från träning till inferens, både i kanten och i datacenter, finns Arms arkitektur överallt – och Druckenmiller satsar på att det förblir så.