Kommer guld nå $5,500 när oljechock och Fed-risken oroar marknaderna?

Guldet föll i den tidiga handeln på måndagen då en starkare dollar och ett hopp i oljepriserna dämpade efterfrågan på ädelmetallen, samtidigt som investerare vägde in utsikten för en längre konflikt i Mellanöstern och dess konsekvenser för inflationen och USA:s penningpolitik.

Spotguld sjönk 0.4% till $4,518.09 per uns klockan 03:06 GMT, vilket lämnar det ned 0.1% för veckan. USA:s guldfutures för leverans i augusti föll 1% till $4,548.90 per uns.

Rörelsen kom i samband med att dollarn stärktes, vilket gjorde guldet dyrare för köpare som använder andra valutor.

Oljan steg också med mer än 2%, handlades över $93 per fat, vilket ökade oron för att energi-driven inflation kan förbli seg om geopolitiska spänningar består.

Guld, som inte ger någon ränta, hamnar ofta under press när dollarn stiger eller när marknaderna prissätter en mer åtstramande ränteutveckling.

Den dynamiken syntes på måndagen, även om metallen behöll stöd från geopolitiska osäkerheter.

Handlare väntar på Trumps besked

Marknadens fokus ligger på USA:s president Donald Trumps väntade beslut om ett förslag att förlänga en vapenvila mellan Iran och dess regionala fiender med flera månader.

Förhandlingarna mellan Iran och USA förblir svåra, där de två sidorna fortfarande är långt ifrån varandra i viktiga villkor.

En längre vapenvila skulle kunna lätta en del av pressen på energimarknaderna och minska efterfrågan på defensiva tillgångar.

Att inte nå en överenskommelse skulle däremot kunna hålla oljepriserna höga och förstärka inflationsoro.

Tim Waterer, marknadsanalytiker på KCM Trade, sade att investerare väntade på klarare signaler från Washington innan de tog starkare positioner i guld.

Osäkerheten har lämnat guldet fångat mellan konkurrerande krafter. Å ena sidan fortsätter geopolitiska risker att stödja efterfrågan på tillflyktstillgångar.

Å andra sidan får en starkare dollar och högre oljepriser handlare att ompröva banan för USA:s räntor.

Fed:s inflationsrisk i fokus

Tjänstemän vid Federal Reserve följer också konflikten för tecken på att högre energikostnader kan smitta av sig på den bredare inflationen.

Federal Reserve-styrelseledamoten Michelle Bowman har flaggat risken för att en utdragen chock kan göra inflationen mer beständig, vilket potentiellt påverkar centralbankens policyutsikter.

Det spelar roll för guld eftersom förväntningar om en stramare politik tenderar att höja obligationsräntor och minska attraktionskraften hos icke-avkastande tillgångar.

Varje tecken på att Fed kan behöva hålla räntorna högre längre, eller till och med överväga en mer restriktiv hållning, kan begränsa guldets uppgång.

Analytiker säger dock att den långsiktiga argumentationen för guld inte har försvunnit.

De sade att metallen fortfarande kan nå $5,500 i slutet av 2026 om flera stödjande faktorer sammanfaller, inklusive lägre oljepriser, en svagare dollar, starkare centralbanksköp och fortsatt efterfrågan på guld som skydd mot inflation och geopolitiska risker.

Andra ädelmetaller stiger

På övriga ädelmetallsmarknader steg silver 0.4% till $75.58 per uns och var upp 0.6% för veckan. Platina steg 1.1% till $1,937.30 per uns, vilket tar dess uppgång i år till 13.3%.

Palladium avancerade 1.2% till $1,370.50 per uns och var upp 6.2% hittills i år.

För tillfället är guld fortsatt känsligt för skiften i dollarn, oljepriserna och utvecklingen kring vapenviloförhandlingarna i Mellanöstern.

Tills investerare har mer klarhet i konfliktens längd och dess inflationspåverkan kommer guldet sannolikt att handlas mindre enbart på tillflyktsefterfrågan och mer på hur energipriser påverkar Feds ränkedebatt.