Brent-prognos: kan oljepriset falla under 85 USD när Hormuz-rädslan minskar?

Brent förlängde sin nedgång mot mitten av 80‑dollarsintervallet på torsdagen när handlare prisade in framsteg i arbetet med att återöppna Hormuzsundet.

Brentterminerna var ned 0,5% till 87,43 USD per fat i handeln, samtidigt som Qatars premiärminister väntas till Iran för att återuppta diplomatiska ansträngningar och Teheran fortsätter samtal med Oman om kontroll över vattendraget.

Före kriget hanterade Hormuz olje- och gasleveranser motsvarande ungefär en femtedel av den globala konsumtionen, men nu är flödena fortfarande endast omkring en fjärdedel av nivåerna före kriget.

$86 kan avgöra om Brent testar betydligt lägre nivåer

Den tekniska bilden talar i allt högre grad för en ny nedtestning om försäljningen fortsätter.

FXEmpire:s senioranalytiker Muhammad Umair identifierar $86 som den viktiga stödnivån på nedsidan för Brent. "Ett genombrott under $86 kommer att driva priserna mot $76", skrev han på torsdagen.

Umair ser Brent konsolidera inom en bred triangel, där $86 fungerar som den omedelbara utlösaren för fortsatt nedgång.

Ett avgörande genombrott skulle ta råoljan under $85‑nivån och potentiellt blotta mycket lägre stöd. En rörelse över $95 kan åter öppna vägen mot $101.

Det spelar roll eftersom den senaste utförsäljningen inte har drivits av en plötslig kollaps i den globala efterfrågan.

Istället tar handlare bort en del av den geopolitiska premien som byggts upp kring de störda sjötransporterna i Persiska viken.

Also read: Varför faller oljepriserna trots att Iranrisken kvarstår?

Förhoppningarna kring Hormuz går före de faktiska oljeleveranserna

Det starkaste argumentet mot en bestående kollaps är att diplomatin och den fysiska försörjningen rör sig i mycket olika takt.

ING:s strateger Warren Patterson och Ewa Manthey varnade för att "något avtal... inte betyder att vi kommer att se en normalisering i oljeleveranserna."

De sade att en verklig återhämtning sannolikt skulle kräva att Washington lyfter sin blockad mot iranska hamnar och lättar sanktionerna.

ING ifrågasatte också amerikanska uppskattningar som antyder att 8–9 miljoner fat per dag passerar genom Hormuz, och noterade att fartygsspårningsuppskattningar ligger närmare 2–6 miljoner.

ANZ:s seniora råvarustrateg Daniel Hynes varnade också för att "oro för bristsituationer på oljemarknaden kvarstår."

Diesel är särskilt knapp. USA:s destillatlager sjönk med 2,2 miljoner fat förra veckan till 103,4 miljoner fat, den lägsta nivån som någonsin noterats för den här tiden på året.

Skador på raffinaderier i Mellanöstern och attacker mot ryska anläggningar har ytterligare begränsat utbudet.

Under $85 är plausibelt, men att stanna där är svårare

Institutionsprognoser visar att Brent under $85 knappast är ett extremt scenario.

HSBC sänkte sin Brent-prognos för 2026 till $80 per fat från $95, förutsatt att oljeexporten från Gulfen återgår till normalt till slutet av september. En Reuters-undersökning publicerad i juli satte 2026 års genomsnittliga prognos på $85,22.

Dessa siffror gör ett test vid $85 alltmer sannolikt om diplomatin fortsätter att förbättras.

Men samma Reuters-undersökning varnade för att full normalisering kan ta månader, samtidigt som analytiker fortfarande förväntade sig betydande störningar i Mellanöstern.

Den skillnaden är avgörande.

Marknaden kan avprisa den geopolitiska risken snabbare än tankfartyg, raffinaderier och exportinfrastruktur kan återställa förlorade leveranser.

Brent kan därför falla under $85 enbart därför att handlare förväntar sig en bättre framtid innan faten anländer.

En bestående, betydligt lägre rörelse skulle kräva mer bevis: högre trafik genom Hormuz, lättade sanktioner, återhämtning i produktlager och färre raffineristörningar.